Trong khi vào đầu cuộc xung đột vũ trang ở Trung Đông, giá dầu, lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ đều di chuyển cùng chiều, mọi thứ đã thay đổi vào tháng 7 khi lạm phát của Mỹ chậm lại. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Mối tương quan giữa dầu và trái phiếu kho bạc đã thay đổi.
- Giá sản xuất cho thấy lạm phát đã đạt đỉnh.
- Những nhận xét của các quan chức FOMC đang làm suy yếu đồng đô la Mỹ.
- Một sự phá vỡ dứt khoát trên mức 1.147 sẽ tạo ra tín hiệu mua.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la hàng tuần
Nếu Mỹ muốn kiểm soát eo biển Hormuz, trước tiên họ phải đảm bảo an ninh cho khu vực này. Lời lẽ của ông Donald Trump đang ngày càng trở nên hung hăng, nhưng giá dầu tăng không dẫn đến một đợt tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc giống như trường hợp ở thời điểm bắt đầu cuộc xung đột vũ trang tại Trung Đông. Ngược lại, lợi suất trái phiếu Kho bạc đang sụt giảm, điều này làm suy yếu đồng đô la Mỹ và đẩy cặp EUR/USD lên cao hơn.
Giá dầu WTI tương lai và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm
Nguồn: Bloomberg.
Câu chuyện chủ đạo trên thị trường hiện tại là mặc dù giá dầu có thể tăng, nhưng chúng khó có khả năng đạt đến các mức được thấy vào tháng 3. Thị trường đã thích nghi với lệnh phong tỏa eo biển Hormuz: tìm kiếm các tuyến đường thay thế và cắt giảm nhu cầu. Vùng đỉnh đã qua, và nếu đúng như vậy, thì lạm phát của Mỹ cũng đã đạt đỉnh. Điều này được xác nhận bởi cả mức giảm theo tháng của Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và các tuyên bố từ các quan chức Fed.
Mức giảm 0,3% của PPI gợi ý rằng Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE)—thước đo lạm phát ưa thích của Fed—đã tăng 0,1–0,2% trong tháng 6. Xu hướng khiêm tốn này cho phép ngân hàng trung ương kéo dài giai đoạn tạm dừng. Theo ông John Williams, chính sách tiền tệ đang ở vị thế tốt: lãi suất đang ở mức có khả năng kìm hãm sự tăng trưởng giá cả. Chủ tịch Fed New York tin rằng giá dầu đã đạt đỉnh. Rất có thể lạm phát do AI thúc đẩy cũng đã đạt đỉnh trong bối cảnh sự nhiệt huyết dành cho các công nghệ trí tuệ nhân tạo đang giảm dần.
Trong bài điều trần trước Quốc hội, ông Kevin Warsh lưu ý rằng tác động của AI đối với nền kinh tế không nhất thiết mang tính lạm phát. Thực tế, các khoản đầu tư đáng kể vào công nghệ mới đã ảnh hưởng đến giá cả, nhưng điều gì sẽ xảy ra trong 12 tháng tới? Liệu các mức tăng năng suất có bù đắp được tác động này không?
Xu hướng của CPI và PPI, sự giảm tốc tiềm năng của PCE, và việc các quan chức FOMC ám chỉ lạm phát đã đạt đỉnh đang thúc đẩy thị trường tương lai hạ thấp tỷ lệ thắt chặt chính sách tiền tệ. Trong tháng 7, những tỷ lệ đó đã giảm từ 40% xuống 10% chỉ trong vòng hai ngày. Xác suất xảy ra hai đợt tăng lãi suất trong giai đoạn này đã giảm từ 58% xuống 29%. Điều này giải thích sự phân kỳ trong xu hướng của giá dầu và lợi suất trái phiếu Kho bạc. Trước đây, các tài sản này chuyển động cùng hướng; giờ đây các lối đi của chúng đã rẽ hướng.
Kết quả là đồng đô la Mỹ đã phải chịu áp lực. Thoạt nhìn, điều này có vẻ trái ngược với tự nhiên: đồng đô la không thể hưởng lợi từ vị thế vừa là tài sản trú ẩn an toàn, vừa là đồng tiền của một quốc gia xuất khẩu ròng năng lượng. Tuy nhiên, nếu thị trường chứng khoán Mỹ đã có thể thích nghi với cuộc xung đột ở Trung Đông ngay từ tháng 4, thì tại sao thị trường Forex lại không thể làm điều tương tự?
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Cuối cùng, ngay cả những tuyên bố gay gắt của ông Donald Trump cũng có thể chỉ là một phần trong chiến lược của ông, vì vậy nếu cặp EUR/USD phá vỡ mức 1.147, các nhà đầu tư vẫn sẽ có cơ hội để gia tăng các vị thế mua đã được thiết lập gần ranh giới phía dưới của vùng tích lũy 1.137–1.147.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
