Đồng đô la Mỹ bị kẹt giữa làn đạn. Dự báo kể từ ngày 30.12.2025

2025.12.30 2025.12.30 Đồng đô la Mỹ bị kẹt giữa làn đạn. Dự báo kể từ ngày 30.12.2025

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Ông Donald Trump muốn tái cơ cấu FOMC và liên tục gây sức ép buộc ông Jerome Powell rời khỏi Fed. Đồng thời, nhà lãnh đạo Mỹ còn phải giải quyết nhiều vấn đề khác. Hãy cùng thảo luận chủ đề này và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.

Những điểm chính

• Tổng thống Mỹ đe dọa kiện ông Powell vì hành vi sai phạm nghề nghiệp.
• Bộ Tài chính đang tích cực tìm kiếm người mua trái phiếu Kho bạc Mỹ.
• Sự dịch chuyển của chênh lệch lợi suất là tin xấu đối với đồng đô la Mỹ.
• Các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở lệnh mua và lệnh bán đối với cặp EUR/USD lần lượt tại 1.18 và 1.175.

Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần

Đồng đô la Mỹ đang khép lại năm trong trạng thái hoàn toàn yên ắng. Tuy nhiên, khó có khả năng điều này sẽ kéo dài sang năm 2026. Khả năng Tòa án Tối cao bãi bỏ các mức thuế quan của Mỹ và việc bãi nhiệm thành viên FOMC - bà Lisa Cook chỉ là hai ví dụ cho thấy những căng thẳng nội bộ đang gia tăng. Chúng tạo ra sự bất định trên thị trường, mà nguồn gốc chính trong năm 2025 là tổng thống Mỹ.

Ông Donald Trump lại tiếp tục những chiêu trò quen thuộc. Ông cho rằng ông Jerome Powell nên từ chức. Ông sẵn sàng sa thải chủ tịch Fed vì đã hạ lãi suất quá muộn. Tổng thống Mỹ vẫn có thể làm điều đó, nhưng ông sẽ không làm. Chủ tịch Fed đã không còn nhiều thời gian tại nhiệm, khi hợp đồng của ông sẽ hết hạn vào tháng 5. Tuy nhiên, chính quyền Mỹ đang cân nhắc đệ đơn kiện vì sự kém năng lực trong việc cải tạo tòa nhà Cục Dự trữ Liên bang.

Những chỉ trích của tổng thống có một mục tiêu rất cụ thể. Theo luật, ông Jerome Powell có thể tiếp tục ở lại FOMC sau khi rời ghế chủ tịch Fed. Ông Donald Trump cần bổ nhiệm thêm các thành viên theo quan điểm ôn hòa vào ủy ban. Càng có nhiều người như vậy, khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ một cách mạnh mẽ càng cao.

Chỉ số Đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ

Nguồn: Trading Economics.

Chính phủ Mỹ đặt mục tiêu tiếp tục chính sách kìm hãm tài chính, sử dụng nhiều công cụ khác nhau để hạ thấp một cách nhân tạo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ. Việc gây sức ép lên chủ tịch Fed là một trong số đó, khi kỳ vọng về một chu kỳ mở rộng tiền tệ mới đang khiến lãi suất trên thị trường nợ giảm xuống. Tuy nhiên, danh sách các biện pháp không dừng lại ở đây.

Bộ Tài chính cần tài trợ cho Big and Beautiful Bill. Để làm được điều này, cơ quan này phải tìm người mua cho các đợt phát hành trái phiếu mới. Họ đang kêu gọi các cơ quan quản lý ngân hàng nới lỏng quy định để các ngân hàng thương mại dễ dàng mua vào, đồng thời yêu cầu các tổ chức phát hành stablecoin phải bảo chứng token của họ bằng các giấy ghi nợ. Theo ước tính của ông Scott Bessent, vốn hóa thị trường của stablecoin có thể tăng gấp mười lần so với mức hiện tại là 300 tỷ USD.

Quy mô nắm giữ của Fed

Nguồn: Reuters.

Nếu cộng thêm việc Fed quay trở lại mua trái phiếu Kho bạc Mỹ, ban đầu với tốc độ 40 tỷ USD mỗi tháng, thì kế hoạch của chính quyền Mỹ trở nên quá rõ ràng. Việc kìm hãm nhân tạo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ khó có thể là tin tốt đối với đồng đô la Mỹ. Điều này đặc biệt đúng trong bối cảnh các ngân hàng trung ương khác dự định giữ nguyên lãi suất, trong khi Nhật Bản và Úc thậm chí có thể tăng lãi suất.

Lợi suất trái phiếu nước ngoài sẽ tăng, trong khi lợi suất của Mỹ sẽ đi ngang do bị kìm hãm. Điều này sẽ dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi Mỹ và làm suy yếu đồng đô la Mỹ.

Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần

Đồng đô la Mỹ có thể không thể hiện tốt vào đầu năm. Các nhà giao dịch có thể cân nhắc bán cặp EUR/USD quanh mức 1.175 và mua vào khi giá vượt trên 1.18.

Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực