Việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị hầu như không làm giảm nhu cầu của các nhà đầu tư đối với đồng đô la Mỹ. Đồng đô la vẫn tiếp tục hưởng lợi từ các đường lối chính sách tiền tệ khác nhau ở hai bên bờ Đại Tây Dương. Trong khi Fed có thể tăng lãi suất ba lần trong năm 2026, ECB dự kiến chỉ thắt chặt chính sách một lần. Trong bối cảnh đó, hãy cùng xem xét động thái thị trường và lập chiến lược giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Fed có thể tăng lãi suất lên 4,5% vào năm 2026.
- Khả năng ECB thắt chặt chính sách tiền tệ đang giảm dần.
- Chênh lệch lãi suất có lợi cho đồng đô la Mỹ.
- Các nhà giao dịch có thể xem xét mở các vị thế mua đối với cặp EUR/USD trong bối cảnh dữ liệu PMI tích cực.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la hàng tuần
Khi Mỹ nối lại các cuộc ném bom Iran vào đầu tháng 6, đồng đô la Mỹ không tăng giá như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn. Hiện tại, nó không cho thấy dấu hiệu giảm giá nào, bất chấp thỏa thuận hòa bình, tiến triển trong các cuộc đàm phán hạt nhân, lưu lượng giao thông tăng lên qua eo biển Hormuz và giá dầu giảm. Các nhà đầu tư có thể vẫn thận trọng, do nhiều trở ngại trong cuộc đối thoại giữa Washington và Tehran. Tuy nhiên, nguyên nhân cốt lõi của vấn đề thực chất còn sâu xa hơn nhiều.
Bất kể những diễn biến nào xảy ra trong nền kinh tế toàn cầu, chúng đều nên được xem xét thông qua lăng kính chính sách tiền tệ. Trong cuộc xung đột ở Trung Đông, khả năng ECB thắt chặt chính sách tiền tệ đã tăng mạnh, vì giá dầu Brent tăng có thể đã thúc đẩy đáng kể lạm phát ở khu vực nhập khẩu dầu ròng này. Ngược lại, thị trường tương lai dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang vào năm 2026.
Xác suất Fed tăng lãi suất ba lần
Nguồn: Wall Street Journal.
Sau bất ngờ mang quan điểm “diều hâu” từ ông Kevin Warsh, câu chuyện của thị trường đã thay đổi đáng kể. Hiện tại, thị trường phái sinh của CME đánh giá khả năng Fed thực hiện hai đợt tăng lãi suất trong năm 2026 là gần như ngang nhau, trong khi Bank of America dự báo có thể sẽ có tới ba lần tăng lãi suất. Lý do khá đơn giản: nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức chống chịu đáng kinh ngạc, và Fed dường như quyết tâm theo đuổi lập trường cứng rắn hơn trong cuộc chiến chống lạm phát. Trong khi đó, giá dầu Brent giảm đã làm suy yếu lập luận quan trọng nhất của ECB cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Do đó, các nhà đầu tư ngày càng hoài nghi rằng ECB sẽ thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay, sau khi đã nâng lãi suất tiền gửi từ 2,0% lên 2,25% vào tháng 6.
Cặp EUR/USD đang giảm do sự phân hóa trong chính sách tiền tệ, khi chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Mỹ và trái phiếu Đức ngày càng mở rộng. Điều này làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản tại Mỹ và thúc đẩy dòng vốn dịch chuyển từ châu Âu sang Bắc Mỹ. Chỉ khi lạm phát tiêu dùng của Mỹ giảm tốc thì cặp tiền tệ chính này mới có thể nhận được sự hỗ trợ, qua đó củng cố quan điểm của chính quyền Mỹ rằng lạm phát chỉ mang tính tạm thời.
Theo Chủ tịch Fed Chicago, ông Austan Goolsbee, Fed cần xác định liệu những cú sốc tạm thời — chẳng hạn như thuế quan và giá dầu tăng do xung đột ở Trung Đông — có phải là nguyên nhân duy nhất khiến chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng tốc gần đây hay không. Vị quan chức Fed này đặc biệt nhấn mạnh rằng lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đang gia tăng là một vấn đề đáng lo ngại. Nếu lạm phát cao trở nên ăn sâu vào nền kinh tế Mỹ, ngân hàng trung ương có thể không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục nâng lãi suất. Trong trường hợp đó, đồng đô la Mỹ sẽ nhận được thêm động lực hỗ trợ.
Kế hoạch giao dịch EUR/USD hàng tuần
Trong bối cảnh đó, cặp EUR/USD cần phải giành lại mức 1.1455 trong ngắn hạn để tránh nguy cơ tỷ giá giảm xuống mức 1.1350. Các chỉ số PMI mạnh của khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự phục hồi của cặp tiền này, đồng thời làm tăng khả năng ECB sẽ thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất nữa.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
