Sự sụt giảm gần đây của cặp EUR/USD phần lớn được thúc đẩy bởi kỳ vọng về lãi suất. Các bên tham gia thị trường tiếp tục định giá một chính sách của FED mang tính quyết liệt hơn so với các ngân hàng trung ương toàn cầu khác. Nếu những kỳ vọng đó bị phóng đại, đồng đô la Mỹ có thể đối mặt với một đợt đảo chiều mạnh khi các nhà đầu tư đóng các vị thế mua ròng, vốn đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2015. Hãy cùng xem xét môi trường thị trường hiện tại và xây dựng kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Điểm chính
- Rủi ro đối với FED đã đảo chiều hoàn toàn.
- Biến động của cặp EUR/USD liên quan đến lãi suất.
- Việc thiếu chi tiết trong biên bản FOMC là tín hiệu giảm giá đối với đồng đô la Mỹ.
- Các nhà giao dịch có thể mở vị thế mua đối với cặp EUR/USD nếu giá xuyên qua 1.1460.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Nhà giao dịch nên làm quen với thực tế rằng thị trường luôn thay đổi. Ngay cả các ngân hàng trung ương cũng đã lưu ý điều này. Theo ông Christopher Waller, thành viên FOMC, các rủi ro mà FED phải đối mặt đã hoàn toàn thay đổi trong năm qua. Trong khi thị trường lao động hạ nhiệt dẫn đến việc cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm 2025, thì hiện tại ưu tiên là đưa lạm phát trở lại mục tiêu. Câu hỏi FED sẽ thực hiện điều này nhanh đến mức nào là cực kỳ quan trọng đối với cặp EUR/USD.
Dữ liệu ISM Services PMI đã xác nhận nhận định của ông Waller. Chỉ số này thấp hơn dự báo nhưng vẫn nằm trong vùng mở rộng. Tuy nhiên, tốc độ tăng nhanh nhất của chỉ số việc làm kể từ năm 2024, cũng như thành phần giá giảm xuống dưới 70 lần đầu tiên kể từ tháng Hai, cho thấy ông Christopher Waller là đúng. Thị trường lao động đã ổn định, và giờ đây FED có thể tập trung vào việc kiểm soát lạm phát.
Chỉ số PMI dịch vụ và chỉ số việc làm
Nguồn: Bloomberg.
Thị trường hợp đồng tương lai gần như chắc chắn rằng lãi suất quỹ liên bang sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản trong năm 2026. Xác suất của kịch bản này được ước tính ở mức 76%. Xác suất có hai đợt thắt chặt tiền tệ là 34%. Các nhà đầu tư tin rằng FED sẽ hành động quyết liệt hơn các ngân hàng trung ương khác, cho phép các nhà đầu cơ gia tăng vị thế mua ròng đối với đồng đô la Mỹ, hiện đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2015.
Vị thế đầu cơ đối với đồng đô la Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Theo Monex, sức mạnh của đồng đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi câu chuyện về lãi suất. Tất nhiên, các yếu tố khác cũng đang tác động, bao gồm chủ nghĩa “ngoại lệ Mỹ” và nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn. Yếu tố thứ hai vẫn đặc biệt quan trọng khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo tiếp tục tấn công các tàu chở dầu tại Eo biển Hormuz. Tuy nhiên, Washington có khả năng sẽ giảm nhẹ mức độ nghiêm trọng của tình hình, nhấn mạnh rằng không có thương vong và không có sự leo thang đáng kể nào ở Trung Đông. Đồng thời, nền kinh tế châu Âu đang mạnh lên sẽ thu hẹp khoảng cách tăng trưởng GDP với Mỹ, từ đó dần làm suy yếu câu chuyện về chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ.
Thực tế, sự sụt giảm mạnh của EUR/USD trong nửa cuối tháng Sáu được thúc đẩy bởi việc đánh giá lại triển vọng chính sách của FED. Đến cuối năm 2025, FED đang nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, sau khi ông Kevin Warsh nhậm chức, các nhà đầu tư bắt đầu định giá một chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ. Khi thị trường dần nhận ra rằng những kỳ vọng đó đã trở nên quá lạc quan, đồng euro đã phục hồi một phần các khoản lỗ.
Liệu biên bản cuộc họp FOMC tháng Sáu có cung cấp thêm manh mối mới? Nếu giọng điệu của biên bản mang tính “diều hâu” tương tự như tuyên bố chính sách đi kèm, điều đó có thể củng cố kỳ vọng rằng ông Kevin Warsh sẽ không vội nới lỏng chính sách — thậm chí có thể sẵn sàng tăng lãi suất nếu cần thiết. Ngược lại, một giọng điệu ít “diều hâu” hơn có thể làm suy yếu những kỳ vọng này, gây thêm áp lực lên đồng đô la Mỹ.
Kế hoạch giao dịch hàng tuần cho EUR/USD
Sự sụt giảm của tỷ giá EUR/USD về mức 1.14 đã cho phép các nhà giao dịch gia tăng vị thế mua. Nếu cặp tiền tệ chính quay trở lại trên mức 1.146, điều đó sẽ mang lại cơ hội mới để mua đồng euro.
Dự báo này được xây dựng dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
