Trong khi ông Donald Trump trước đây đã chỉ trích ông Jerome Powell vì miễn cưỡng cắt giảm lãi suất, giờ đây ông đã chuyển trọng tâm sang Cục Dự trữ Liên bang nói chung. Lập luận là ông Kevin Warsh sẽ phải đối mặt với một ủy ban phản đối việc nới lỏng chính sách. Hãy cùng xem xét những tác động đối với chính sách tiền tệ và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Dữ liệu thị trường lao động Mỹ gây thất vọng.
- Fed có thể chuyển sự tập trung sang lạm phát.
- Chính quyền Mỹ đang chỉ trích ngân hàng trung ương.
- Các vị thế mua đối với cặp EUR/USD có thể được xem xét với các mục tiêu là 1.154 và 1.162.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la hàng tuần
Không có điều gì trong báo cáo này gợi ý rằng Fed nên tăng lãi suất. Các thị trường đã đi đến kết luận này, đẩy cặp EUR/USD lên trên mức 1.147 trong bối cảnh số liệu Bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 chỉ tăng 57.000. Con số này trước đó được kỳ vọng sẽ tăng 115.000 — nhiều gấp đôi. Ngay cả việc tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2% cũng chẳng thể làm dịu bớt tình hình. Thị trường lao động thắt chặt đến mức ngay cả khi số liệu bảng lương phi nông nghiệp âm, tỷ lệ thất nghiệp vẫn có nguy cơ giảm sâu hơn.
Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ
Nguồn: Wall Street Journal.
Trên thực tế, Fed không đưa ra quyết định dựa trên một báo cáo duy nhất. Mặc dù các số liệu của tháng 4 và tháng 5 đã được điều chỉnh giảm 74.000, nhưng việc làm đã tăng trung bình 92.000 kể từ đầu năm. Điều này thể hiện một sự cải thiện đáng kể so với nửa cuối năm ngoái. Từ tháng 7 đến tháng 12 năm 2025, con số này đã giảm 8.000 mỗi tháng. Điều đó đã cung cấp cơ sở để Fed cắt giảm lãi suất.
Rõ ràng, các số liệu tháng 6 không báo hiệu rằng lãi suất nên được tăng lên. Tuy nhiên, lạm phát nửa đầu năm tích cực mang lại cho Fed cơ hội để thực hiện những gì ông Kevin Warsh đang nói đến — tập trung vào lạm phát. Theo Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly, giá tiêu dùng sẽ dần giảm tốc, vì tác động của các biện pháp thuế quan và xung đột ở Trung Đông chỉ là tạm thời, trong khi chính sách tiền tệ của Fed vẫn mang tính thắt chặt.
Kịch bản này chính là điều tôi đã mô tả sau cuộc họp báo đầu tiên của ông Kevin Warsh trên cương vị Chủ tịch Fed. Ngân hàng trung ương sẽ không cắt giảm lãi suất; các thị trường đã đi quá xa; và giọng điệu diều hâu là cần thiết để có được uy tín trong nội bộ FOMC. Các bài phát biểu của các quan chức Mỹ đã xác nhận điều này.
Theo ông Donald Trump, ông Kevin Warsh đang phải đối mặt với một ủy ban phản kháng, những người đang ngăn cản ông thực hiện những gì cần thiết — cắt giảm lãi suất. Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng Kevin Hassett tin rằng các quan chức FOMC sẽ bỏ phiếu tăng lãi suất quỹ liên bang chỉ để làm phiền lòng Tổng thống Mỹ. Nhà Trắng cần một mục tiêu để đổ lỗi, và trong khi ông Jerome Powell từng là mục tiêu đó, thì giờ đây là cả một ủy ban.
Kỳ vọng của thị trường về đợt tăng lãi suất của Fed
Nguồn: Bloomberg.
Trong mọi trường hợp, kỳ vọng của thị trường tương lai về mức độ thắt chặt tiền tệ tiếp tục giảm xuống, gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Sự ổn định trong môi trường địa chính trị toàn cầu có thể làm gia tăng áp lực giảm lên Chỉ số USD. Các biện pháp thuế quan của ông Donald Trump và xung đột ở Trung Đông đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn. Nếu nhu cầu đó hạ nhiệt, nó có thể cung cấp chất xúc tác cho các đợt tăng giá tiếp theo của đồng euro.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Giả định cho rằng thị trường vẫn chưa nhận ra chiến lược của ông Kevin Warsh đã chứng minh là đúng. Kết quả là, các vị thế mua có thể được thiết lập đối với EUR/USD tại mức 1.1385. Đồng thời, báo cáo việc làm gây thất vọng đã đẩy giá đến mục tiêu tại 1.1465. Các mục tiêu tăng mới là 1.154 và 1.162.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
