Đồng đô la Mỹ suy yếu khi bị hoài nghi sức mạnh. Dự báo kể từ ngày 27.11.2025

2025.11.27 2025.11.27 Đồng đô la Mỹ suy yếu khi bị hoài nghi sức mạnh. Dự báo kể từ ngày 27.11.2025

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Đầu năm, nhiều người dự đoán đồng đô la Mỹ sẽ tăng, nhưng ‘phe Bò” USD hóa ra đã sai. Hiện tại, một sự đồng thuận giảm đang hình thành trên thị trường. Tuy nhiên, liệu phe bán có gặp rắc rối không? Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.

Những điểm chính

• Vào cuối năm 2025, đồng đô la Mỹ sẽ suy yếu.
• Các dự báo về đồng đô la trong năm 2026 là giảm.
• Chỉ số USD có thể gây bất ngờ cho các nhà đầu tư.
• Các lệnh mua đối với cặp EUR/USD có thể được mở với mục tiêu 1.2 và 1.22.

Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ trong sáu tháng tới

Cặp EUR/USD đã tiếp tục đà tăng của mình. Ngoài ra, còn có rất nhiều dự báo tăng từ các ngân hàng lớn. Các vị thế mua được hình thành tại mức 1.149 và 1.1535 là một chiến lược hợp lý. Tuy nhiên, đồng euro tăng càng cao, sự hoài nghi càng nhiều. Điều gì sẽ xảy ra nếu có vấn đề?

Khi có quá nhiều “phe Bò” hoặc “phe Gấu” trên thị trường, thị trường sẽ cảm giác hơi bất an. Hãy cùng nhớ lại cách đồng đô la Mỹ đã khởi đầu năm 2025. Chiến thắng của ông Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống đã vẽ ra một tương lai tươi sáng cho đồng đô la. Mỹ đã áp đặt thuế quan nhằm làm chậm tăng trưởng kinh tế ở nước ngoài và củng cố chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ. Đồng thời, lạm phát ở Mỹ sẽ tăng tốc, buộc Fed phải giữ lãi suất ở mức đỉnh.

Dự báo tăng trưởng GDP của Đức

Nguồn: Bloomberg.

Trên thực tế, điều hoàn toàn ngược lại đã xảy ra. Ngày Giải phóng của Mỹ và mức thuế quan cao nhất kể từ những năm 1930 đã khiến chỉ số USD giảm 10% trong nửa đầu năm. Các biện pháp kích thích tài khóa của ông Friedrich Merz đã gây thêm áp lực, buộc IMF phải nâng dự báo cho nền kinh tế Đức.

Năm 2026, đồng đô la sẽ bắt đầu với tâm lý bi quan. “Phe Gấu” đang chiếm ưu thế trên thị trường, và Deutsche Bank dự kiến báo giá EUR/USD sẽ đạt 1.25. Những lý do chính sẽ là tăng trưởng kinh tế toàn cầu được cải thiện, chu kỳ tăng trưởng đang mở ra ở châu Âu do Đức dẫn dắt, một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Nga và Ukraine, và sự gia tăng tỷ trọng của đồng euro trong dự trữ vàng và ngoại hối. Ngoài ra, hãy xem xét việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mở rộng chính sách tiền tệ mạnh mẽ, áp lực từ chính quyền Mỹ lên Fed và sự xói mòn niềm tin vào đồng đô la Mỹ, tất cả sẽ trở nên rõ ràng. Cặp tiền tệ chính này đang sẵn sàng tiếp tục xu hướng tăng.

Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12

Nguồn: Bloomberg.

Tuy nhiên, kịch bản này có thể không mở ra. Sự chênh lệch lãi suất giữa các ngân hàng trung ương đang có lợi cho đồng đô la Mỹ. Càng duy trì ở mức hiện tại lâu, khả năng dòng vốn chảy vào Bắc Mỹ càng lớn, nhờ sức hấp dẫn của các tài sản tại đây.

Nền kinh tế Mỹ không nhất thiết sẽ chậm lại. Điều gì sẽ xảy ra nếu dự luật cắt giảm thuế lớn và hấp dẫn của ông Donald Trump thúc đẩy nó? Ngay cả thời gian đóng cửa dài nhất cũng có thể không ảnh hưởng đến GDP. Theo Bộ Tài chính, chi tiêu liên bang trong tháng 10 đã tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, bất chấp việc chính phủ đóng cửa.

Sự tăng tốc kinh tế và lạm phát không chỉ có thể dẫn đến việc giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang mà còn có thể dẫn đến việc tăng lãi suất. Kết quả là, đồng đô la có thể chuyển từ vị thế yếu thế thành ứng cử viên hàng đầu.

Kế hoạch giao dịch EURUSD trong sáu tháng

Khả năng xảy ra kịch bản như vậy là thấp. Hơn nữa, nhân tố Hassett sẽ bù đắp tác động tiêu cực lên tỷ giá hối đoái EUR/USD. Đồng euro có thể tăng lên 1.20 hoặc 1.22 trong vòng ba hoặc sáu tháng. Khuyến nghị là nên mua.

Dự báo này dựa trên việc phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực