Thay vì giao dịch TACO hay “Trump Always Chickens Out,” thị trường đã đưa ra một thuật ngữ mới. Thuật ngữ này hàm ý giao dịch dựa trên giả định rằng Eo biển Hormuz sẽ không bao giờ mở lại, đây là yếu tố hỗ trợ giá dầu và đồng đô la Mỹ. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Các thị trường tài chính đang dần thích nghi với hoàn cảnh mới.
- Khả năng Eo biển Hormuz mở lại đang suy giảm.
- Dữ liệu lạm phát sẽ cung cấp manh mối cho đồng đô la Mỹ.
- Các nhà giao dịch có thể gia tăng vị thế bán nếu cặp EUR/USD giảm xuống dưới mức 1.174.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Không có lựa chọn tốt nào, và một từ viết tắt mới đã xuất hiện trên thị trường — NACHO, hay “Not A Chance Hormuz Opens.” Polymarket đã hạ xác suất Eo biển Hormuz mở lại vào cuối tháng 6 từ 88% xuống 42% trong tháng qua, và ông Donald Trump không loại trừ khả năng tái diễn xung đột. Mỹ không mong muốn điều này, nhưng lựa chọn thay thế duy nhất là một thỏa thuận kém hiệu quả.
Nhận thấy Mỹ không có xu hướng nối lại xung đột vũ trang, Iran đang tự xem mình là bên chiến thắng và yêu cầu dỡ bỏ trừng phạt cũng như bồi thường chiến tranh. Tại Trung Đông, việc không phản ứng quyết đoán thường bị xem là dấu hiệu của sự yếu kém. Ông Donald Trump đã đưa ra quá nhiều lời đe dọa nhưng cuối cùng không được thực hiện, khiến Tehran trở nên tự tin hơn và ngày càng coi thường. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đang giao dịch dựa trên kỳ vọng giá dầu tăng, cổ phiếu mạnh hơn và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cao hơn.
Trong bối cảnh đó, đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên. Tuy nhiên, Morgan Stanley dự báo đồng tiền này sẽ giảm do khẩu vị rủi ro toàn cầu cải thiện và sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ. Thị trường hợp đồng tương lai cho thấy xác suất tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang duy trì ở mức 3,75% đến cuối năm 2026 là 68%, trong khi các dự báo cập nhật của Bloomberg hiện bao gồm không chỉ một mà hai đợt thắt chặt chính sách tiền tệ của ECB vào tháng 6 và tháng 9.
Dự báo lãi suất tiền gửi của ECB
Nguồn: Bloomberg.
Theo quan điểm của tôi, nếu Eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, giá dầu Brent sẽ tăng cao hơn nữa. Đồng thời, kỳ vọng lạm phát gia tăng và lạm phát duy trì ở mức cao có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang cân nhắc thắt chặt chính sách tiền tệ. Trong kịch bản này, Fed có nhiều khả năng tăng lãi suất hơn ECB. Nền kinh tế Mỹ mạnh hơn đáng kể so với châu Âu và có khả năng chịu đựng tốt hơn trước điều kiện tài chính thắt chặt.
Tuy nhiên, ECB nhiều khả năng sẽ phải duy trì sự thận trọng ngay cả khi dự báo lạm phát tăng lên 2,9%, theo khảo sát mới nhất của Bloomberg.
Dự báo lạm phát khu vực đồng euro
Nguồn: Bloomberg.
Trong bối cảnh này, việc công bố dữ liệu giá tiêu dùng của Mỹ cho tháng 4 có thể quyết định xu hướng của cặp EUR/USD. CPI được kỳ vọng tăng từ 3,3% lên 3,7%, trong khi lạm phát lõi dự báo tăng nhẹ từ 2,6% lên 2,7%. Nếu dữ liệu vượt kỳ vọng, khả năng Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2026 sẽ tăng lên, qua đó hỗ trợ thêm cho đồng đô la Mỹ.
Hơn nữa, tình trạng bế tắc trong xung đột Trung Đông đang ngăn cản các nhà đầu tư từ bỏ đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, bất chấp việc các chỉ số chứng khoán Mỹ đạt mức đỉnh kỷ lục và khẩu vị rủi ro toàn cầu mạnh mẽ.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Cặp EUR/USD đã không thể xuyên qua mức kháng cự 1.178 trong lần thứ năm trong vòng năm ngày qua. Khi thị trường từ chối di chuyển theo hướng mà các nhà giao dịch kỳ vọng, nó thường di chuyển theo hướng ngược lại. Việc giá phá vỡ dưới mức hỗ trợ 1.174 sẽ báo hiệu cơ hội gia tăng các vị thế bán đã được mở gần biên trên của vùng tích lũy 1.168–1.178.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
