Đồng euro giữ vững khi biến động chính trị tại Pháp dịu bớt. Dự báo kể từ ngày 16.10.2025

2025.10.16 2025.10.16 Đồng euro giữ vững khi biến động chính trị tại Pháp dịu bớt. Dự báo kể từ ngày 16.10.2025

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Cuộc khủng hoảng chính trị đang diễn ra ở Pháp đã gây áp lực đáng kể lên cặp EURUSD. Tuy nhiên, chính phủ mới đã quyết định hoãn cải cách lương hưu, một quyết định đã nhận được sự chấp thuận của phe xã hội chủ nghĩa. Chính phủ mới có thể sẽ vượt qua được cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.

Những điểm chính

• Fed dự định tiếp tục hạ lãi suất.
• ECB đã kết thúc chu kỳ nới lỏng tiền tệ.
• Chính phủ Pháp sẽ vượt qua cuộc bỏ phiếu tín nhiệm.
• Các vị thế mua đối với cặp EURUSD có thể được mở với mục tiêu 1.174 và 1.182.

Dự báo cơ bản cho đồng euro hàng tuần 

Khi lái xe trong sương mù, việc tốt nhất bạn có thể làm là thoát ra khỏi sương mù càng nhanh càng tốt. Điều này đòi hỏi phải nhấn mạnh chân ga. Thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) Stephen Miran tin rằng cuộc chiến thương mại đang diễn ra đang làm trầm trọng thêm bất ổn kinh tế và rủi ro suy thoái kinh tế Mỹ. Do đó, Fed nên hạ lãi suất càng nhanh càng tốt. Thị trường phái sinh dự báo chi phí đi vay sẽ giảm 50 điểm cơ bản tại một trong hai cuộc họp của ngân hàng trung ương vào năm 2025. Điều này kết hợp với khả năng chính phủ Pháp thông qua cuộc bỏ phiếu tín nhiệm ngày càng tăng, cho phép “phe Bò”  EURUSD đẩy báo giá lên cao hơn.

Quỹ đạo lãi suất quỹ liên bang năm 2025

Nguồn: Bloomberg.

Bất chấp những thách thức do chiến tranh thương mại đang diễn ra và việc chính phủ đóng cửa gần đây gây ra, tác động của chính sách tiền tệ vẫn là một yếu tố then chốt. Tuyên bố của ông Jerome Powell rằng sự suy giảm việc làm cuối cùng sẽ dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng đã được các thành viên FOMC khác đồng tình. Ông Christopher Waller lưu ý rằng thị trường lao động đang yếu, và điều này đủ để Fed cắt giảm lãi suất. Ông Stephen Miran đang thúc đẩy một cách tiếp cận chủ động trước tình hình bất ổn ngày càng gia tăng.

Ngược lại, châu Âu đang trải qua một tâm lý khác. Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel đã chỉ ra rằng ông không thấy lý do gì để thực hiện thay đổi trừ khi có dữ liệu mới xuất hiện đòi hỏi phải điều chỉnh. Tuy nhiên, nguồn gốc của dữ liệu mới này vẫn chưa rõ ràng. Thống đốc Ngân hàng Estonia Madis Müller đã bày tỏ lo ngại rằng việc Trung Quốc ngày càng hạn chế khoáng sản đất hiếm có thể dẫn đến gián đoạn chuỗi cung ứng và lạm phát tăng cao. Dường như ECB đã chính thức kết thúc chu kỳ mở rộng tiền tệ. Với chính sách hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang, cặp tỷ giá EUR/USD có thể sẽ tiếp tục đà tăng.

Những diễn biến chính trị của Pháp trong lịch sử đã tạo ra những thách thức cho “phe Bò”. Chính phủ của ông Sébastien Lecornu đã chọn phương án ít gây thiệt hại nhất trước hai lựa chọn bất lợi. Để vượt qua cuộc bỏ phiếu tín nhiệm, thủ tướng đã đồng ý hoãn cải cách lương hưu đến năm 2027 để tạo điều kiện cho phe xã hội chủ nghĩa. Điều này sẽ khiến đất nước thiệt hại 400 triệu euro vào năm 2026 và 1,8 tỷ euro vào năm 2027. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải xem xét giá trị của sự ổn định. Việc thu hẹp khoảng cách lợi suất giữa trái phiếu Pháp và Đức đã giảm bớt áp lực lên tỷ giá EURUSD.

Chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm Pháp-Đức

Nguồn: Bloomberg.

Trong bối cảnh này, khi căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc, cũng như Đảng Dân chủ và Tổng thống Mỹ, leo thang, thì sự bất ổn xung quanh nền kinh tế Mỹ cũng gia tăng do xung đột thương mại và tình trạng đóng cửa chính phủ đang diễn ra. Điều này thúc đẩy Fed cân nhắc nới lỏng tiền tệ mạnh tay, gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Do đó, đồng euro đang tăng, nhờ kỳ vọng về một giải pháp nhanh chóng cho cuộc khủng hoảng chính trị ở Pháp.

Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần

Trong bối cảnh này, cặp EURUSD có khả năng tiếp tục tăng lên 1.174 và 1.182. Các vị thế mua được hình thành ở mức 1.1545 trở lên nên được giữ mở và định kỳ tăng lên trong các đợt pullback.

Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực