Đồng đô la Mỹ giảm khi giá dầu hạ nhiệt. Dự báo kể từ ngày 17.03.2026

2026.03.17 2026.03.17 Đồng đô la Mỹ giảm khi giá dầu hạ nhiệt. Dự báo kể từ ngày 17.03.2026

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Ngay khi giá dầu giảm nhẹ, cặp EUR/USD đã bắt đầu phục hồi. Nhiều tuyên bố của ngân hàng trung ương đang thúc đẩy sự phục hồi. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cần trấn an thị trường rằng họ sẽ không đứng ngoài cuộc, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẵn sàng tăng lãi suất. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.

Những điểm chính

• Kỳ vọng lạm phát vẫn tương đối ổn định.
• Fed có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 9.
• ECB sẵn sàng can thiệp nếu áp lực lạm phát tiếp tục kéo dài.
• Các đợt pullback từ mức 1.15, 1.154 và 1.159 có thể mang lại cơ hội để mở lệnh bán.

Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần

Khi xung đột ở Trung Đông leo thang, các nhà đầu tư lo ngại rằng nền kinh tế toàn cầu sẽ phải đối mặt với suy thoái hoặc đình trệ do cuộc khủng hoảng dầu mỏ lớn nhất trong lịch sử, theo IEA. Họ tin rằng ông Donald Trump không có giải pháp khả thi nào, và việc giảm 95% lưu lượng hàng hóa qua eo biển Hormuz sẽ kéo dài đến gần tháng 5, đẩy giá dầu Brent lên tới $145 một thùng. Tuy nhiên, như thường lệ, cảm xúc thường che mờ sự thật, và thực tế không thảm khốc như cái nhìn ban đầu.

Goldman Sachs lưu ý rằng việc lặp lại đợt tăng vọt lạm phát năm 2022 là không chắc chắn. Vào thời điểm đó, áp lực giá cả được thúc đẩy bởi cả sự tăng vọt của dầu thô Brent sau cuộc xung đột ở Ukraine và những ảnh hưởng kéo dài của đại dịch. Ngược lại, Trung Đông chỉ chiếm khoảng 1% xuất khẩu phi năng lượng toàn cầu, trong khi Trung Quốc - quốc gia bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch - chiếm khoảng 20%. Trong bối cảnh này, kỳ vọng lạm phát vẫn tương đối được kiềm chế bất chấp đợt tăng giá dầu gần đây. Tình hình hiện nay khác biệt rõ rệt so với bốn năm trước.

Giá dầu Brent và kỳ vọng lạm phát

Nguồn: Bloomberg.

Morgan Stanley đồng ý với quan điểm này; bất chấp sự tăng nhanh của giá dầu Brent, họ tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 9. Ông Donald Trump đã thúc giục cơ quan quản lý của Mỹ hành động "ngay giây phút này" và kêu gọi một cuộc họp đặc biệt của FOMC. Nhà lãnh đạo Mỹ lập luận rằng ngay cả học sinh lớp ba cũng biết rằng chính sách tiền tệ cần phải được nới lỏng.

Trong khi những lời kêu gọi như vậy làm nổi bật áp lực chính trị đối với các nhà hoạch định chính sách, Fed nhiều khả năng sẽ áp dụng một cách tiếp cận cân bằng. Với kỳ vọng của thị trường về việc không cắt giảm lãi suất trong năm 2026, ngân hàng trung ương có thể tìm cách trấn an các nhà đầu tư thông qua các dự báo cập nhật của FOMC và các thông điệp mang tính ôn hòa hơn.

Kỳ vọng của thị trường về lãi suất của Fed

Nguồn: Wall Street Journal.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu quyết tâm tránh lặp lại tình trạng năm 2022, khi họ chậm trễ trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ, để lạm phát tăng lên mức kỷ lục.

Tuy nhiên, vẫn còn một mặt khác của câu chuyện. Trong giai đoạn 2007-2008, Frankfurt đã phản ứng với giá dầu tăng vọt bằng cách tăng lãi suất, nhưng sau đó phải đảo chiều lộ trình một cách quyết liệt - cắt giảm lãi suất 325 điểm cơ bản - khi khu vực đồng euro không thể chịu đựng được gánh nặng chi phí vay mượn cao. Sự kiện này thường được xem là một trong những sai lầm chính sách nghiêm trọng nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Trong bối cảnh này, sự gia tăng gần đây của báo giá EUR/USD dường như phản ánh sự kết hợp giữa việc giá dầu hạ nhiệt và kỳ vọng về các tín hiệu trái ngược từ các ngân hàng trung ương: Fed có thể áp dụng giọng điệu ôn hòa hơn, trong khi ECB có khả năng duy trì lập trường cứng rắn.

Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần

Kết quả là đồng euro có thể mạnh lên trong ngắn hạn. Nếu không chấm dứt xung đột ở Trung Đông, giá dầu Brent khó có thể giảm. Do đó, đợt pullback đối với cặp EUR/USD từ các mức kháng cự 1.15, 1.154 và 1.159 có thể mang lại cơ hội để mở lệnh bán.

Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực