Mối quan hệ lâu đời giữa đồng đô la Mỹ và các chỉ số chứng khoán Mỹ đã bị phá vỡ do việc tái cấu trúc hệ thống thương mại toàn cầu. Hiện nay, nhiều yếu tố phụ thuộc vào các chủ đề thị trường chiếm ưu thế. Hãy cùng thảo luận về điều này và lập kế hoạch giao dịch cho EURUSD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Đồng đô la Mỹ khó có thể được gọi là một nơi trú ẩn an toàn.
- Mối tương quan sẽ quay trở lại khi “cơn bão” lắng xuống.
- Tòa án Tối cao có thể sẽ trở thành tâm điểm chú ý.
- Các cú bật tăng từ 1.16, 1.1545 và 1.15 là lý do để mua EURUSD.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Ông Donald Trump đã phá vỡ hệ thống. Việc ông ta tái hình thành thương mại toàn cầu và gây áp lực lên Fed đã làm gián đoạn các mối quan hệ lịch sử. Hiện nay, đồng đô la Mỹ thường tăng hoặc giảm cùng với thị trường cổ phiếu, hành xử giống một tài sản rủi ro hơn là một nơi trú ẩn an toàn. Không có gì đáng ngạc nhiên khi đà tăng kéo dài của S&P 500 đã khiến EURUSD suy giảm sâu hơn.
Liệu những mối tương quan đã được kiểm chứng lâu nay có quay trở lại? Morgan Stanley cho rằng câu trả lời là có. Ngân hàng này khuyến nghị bán đồng đô la Mỹ trong khi mua cổ phiếu theo kịch bản “Goldilocks”, khi nền kinh tế tăng trưởng ổn định và lạm phát vẫn nằm trong tầm kiểm soát của Fed. Đáng tiếc là hiện giờ không phải trường hợp đó. Nếu báo cáo CPI được công bố, dự kiến sẽ cho thấy lạm phát cao hơn. Kỳ vọng về kết quả như vậy là một yếu tố khác đang thúc đẩy EURUSD giảm.
Tương quan giữa đồng đô la Mỹ, cổ phiếu và trái phiếu
Nguồn: Bloomberg.
Theo quan điểm của tôi, những mối tương quan này phụ thuộc vào loại hình giao dịch chiếm ưu thế. Trong giai đoạn 2023–2024, đồng đô la Mỹ thường tăng cùng với S&P 500 nhờ vào “chủ nghĩa biệt lệ của Mỹ.” Tuy nhiên, vào tháng 4, chỉ số USD đã giảm cùng với thị trường cổ phiếu giữa luồng quan điểm “Bán nước Mỹ.” Giao dịch TACO có xu hướng thúc đẩy cả đồng đô la Mỹ lẫn chỉ số thị trường chung, vì thuế suất thấp hơn thường bị coi là bất lợi cho nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, khi rủi ro thương mại giảm bớt, những mối tương quan lịch sử thường quay trở lại: thị trường cổ phiếu tăng trong khi nhà đầu tư nước ngoài phòng vệ rủi ro bằng cách bán đồng đô la Mỹ.
Sự bình ổn trở lại sau các cuộc đàm phán thương mại Mỹ – Trung có thể khôi phục những mối liên hệ liên thị trường này. Tuy nhiên, trong năm 2025, yên bình là điều cuối cùng mà nhà đầu tư có thể hy vọng. Ngay cả khi Bắc Kinh và Washington đạt được thỏa thuận và việc đóng cửa chính phủ trở thành quá khứ, thị trường vẫn có thể đối mặt với biến động mới vào tháng 11 khi Tòa Án Tối Cao xem xét vụ kiện thuế quan. Nếu Tòa đảo ngược chúng, thương mại toàn cầu có thể lại rơi vào hỗn loạn, hồi sinh chiến lược “Bán nước Mỹ.”
Đối với việc hạ bậc tín nhiệm của Pháp, tôi cho rằng những biến cố chính trị tại đây đang tiến tới hồi kết. Moody’s có thể sẽ theo sau Fitch và S&P Global Ratings vào ngày 24 tháng 10, tước đi xếp hạng kép A cuối cùng của quốc gia này, nhưng cuộc tranh luận ngân sách khó có thể gợi lại biến động mới hoặc mở rộng chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Pháp và Đức.
Xu hướng lợi suất trái phiếu Pháp/Đức
Nguồn: Bloomberg.
Đề xuất ngân sách của ông Sébastien Lecornu đặt mục tiêu thâm hụt ở mức 4,7%, mặc dù ông sẵn sàng nhượng bộ để giữ nó dưới 5% GDP. S&P Global Ratings dự báo 5,3% sau mức 5,4% trong năm 2024 — không có thay đổi đáng kể. Đồng euro có thể tạm thở phào.
Kế hoạch giao dịch hàng tuần cho EURUSD
Đối với đồng đô la Mỹ, sự yên bình vẫn chỉ là một giấc mơ. Việc EURUSD giảm về các mức hỗ trợ 1.16, 1.1545 và 1.15, sau đó bật tăng có thể mang lại cơ hội mua.
Bản dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
