Liệu cặp EUR/USD sẽ tăng vọt lên 1.23 rồi giảm xuống 1.16, hay sẽ tăng đều lên 1.25 và cao hơn? Đồng thời, nó cũng có thể giảm mạnh xuống dưới 1.1. Các bên tham gia thị trường có quan điểm khác nhau về vấn đề này. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Thị trường đang làm giảm khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
- Đồng đô la đã ngừng giảm nhờ các chỉ số chứng khoán.
- Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho những dữ liệu quan trọng.
- Các vị thế mua đối với cặp EURUSD có thể được xem xét ở mức trên 1.16.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Con đường được chinh phục bởi người đang bước đi. Thị trường tương lai vẫn tiếp tục giảm khả năng cắt giảm lãi suất quỹ liên bang vào tháng 12, nhưng vẫn dự báo lãi suất sẽ giảm xuống còn 3,25% trong chu kỳ mở rộng tiền tệ hiện tại. Các chỉ số chứng khoán đang giảm, lo ngại trước những thay đổi trong quan điểm của các nhà đầu tư về số phận của chi phí vay trong năm 2025. Khẩu vị rủi ro toàn cầu đang xấu đi, nhưng cặp EUR/USD đã ngừng tăng. Các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất (Carry trader) đã đóng vị thế, đồng đô la Mỹ đã mạnh lên và sẵn sàng đối mặt với bài test của biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và số liệu thống kê việc làm.
Kỳ vọng của thị trường về quỹ đạo lãi suất của Fed
Nguồn: Nordea Markets.
Trong khi Nordea tin rằng lãi suất của Fed sẽ chỉ giảm xuống còn 3,75%, Morgan Stanley dự kiến cơ quan quản lý của Mỹ sẽ cắt giảm 75 điểm cơ bản vào năm 2026. Mức cắt giảm lớn nhất có thể sẽ diễn ra trong nửa đầu năm, khi áp lực từ chính quyền Trump lên ngân hàng trung ương gia tăng và Jerome Powell từ chức Chủ tịch Fed. Do đó, cặp EUR/USD có thể tăng vọt lên 1.23 trong tháng 1-6 nhưng lại giảm xuống 1.16 vào cuối năm 2026.
Nordea cũng dự đoán đồng euro sẽ mạnh lên, bất chấp phạm vi hạn chế cho việc nới lỏng tiền tệ của Fed. Sự tăng tốc của nền kinh tế khu vực đồng euro, được thúc đẩy bởi các biện pháp kích thích tài khóa, sẽ thúc đẩy báo giá EURUSD. Trong khi đó, GDP của Mỹ có thể sẽ chậm lại.
Trên thực tế, ECB, IMF và Ủy ban châu Âu đã nâng dự báo của họ về nền kinh tế của khối tiền tệ này cho năm 2025 nhưng lại hạ dự báo cho năm 2026. Thuế quan cao và bất ổn, cùng với đồng euro mạnh, sẽ làm giảm tăng trưởng GDP của EU. Nếu vậy, khả năng EURUSD tăng có vẻ bị hạn chế.
Dự báo của Ủy ban châu Âu về GDP của EU
Nguồn: Bloomberg.
Nếu nền kinh tế khu vực đồng euro tăng tốc nhờ các biện pháp kích thích tài khóa của Đức và Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 12, đồng euro có thể đạt 1.25 trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, có một kịch bản khác mà sự suy yếu kinh tế có thể buộc ECB phải tiếp tục chu kỳ mở rộng tiền tệ. Nếu lãi suất tiền nạp giảm từ 2% xuống 1,5%, cặp EUR/USD sẽ trở lại dưới mức 1.1.
Trong khi đó, các nhà đầu tư đang giảm dần các giao dịch chênh lệch lãi suất, đóng các vị thế mua vào các chỉ số chứng khoán trước các sự kiện quan trọng và luôn cảnh giác. Sự rạn nứt trong Fed đã được biết đến từ lâu. Ông Christopher Waller vẫn khăng khăng đòi cắt giảm lãi suất vào tháng 12, nhưng những người theo chủ nghĩa diều hâu đang buộc thị trường tương lai phải hạ thấp khả năng xảy ra kết quả như vậy xuống còn 42%.
Các nhà giao dịch hy vọng sẽ tìm thấy những gợi ý trong biên bản cuộc họp của FOMC tháng 10 và số liệu thống kê về việc làm trong tháng 9 của khu vực phi nông nghiệp Mỹ. Bloomberg dự đoán con số này sẽ tăng tốc từ 22.000 lên 50.000.
Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần
Cặp EUR/USD khó có thể tăng đột ngột. Nhiều khả năng, cặp tiền này sẽ tiếp tục dao động quanh mức 1.16. Hiện tại, tốt hơn hết là nên đứng ngoài thị trường hoặc mua đồng euro nếu cặp tiền này tăng trở lại trên mức 1.161.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
