Đồng đô la Mỹ tăng sau động thái cắt giảm lãi suất của Fed. Dự báo kể từ ngày 31.10.2025

2025.10.31 2025.10.31 Đồng đô la Mỹ tăng sau động thái cắt giảm lãi suất của Fed. Dự báo kể từ ngày 31.10.2025

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Trái với kỳ vọng, đồng đô la đang mạnh lên thay vì yếu đi sau động thái cắt giảm lãi suất của Fed. Quyết định giữ lập trường trung lập của ECB và Ngân hàng Nhật Bản đã thúc đẩy chỉ số USD. Thị trường Forex vẫn tiếp tục cho thấy những xu hướng trái chiều. Tuy nhiên, mọi thứ đều có lý do hợp lý. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.

Những điểm chính

• Không có bất ngờ nào từ ECB, đồng euro đã giảm mạnh.
• Nền kinh tế khu vực đồng euro đã cho thấy những dấu hiệu cải thiện.
• Sự bất ổn đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ.
• Các lệnh bán đối với cặp EUR/USD có thể được mở khi giá phá vỡ ngưỡng 1.155.

Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần 

Những lời lẽ cứng rắn của Fed và sự xuất hiện của một cuộc bỏ phiếu bất đồng quan điểm ủng hộ việc duy trì lãi suất quỹ liên bang đã khiến thị trường bất ngờ. Trong bối cảnh đó, đồng đô la Mỹ đã tăng vọt. Cả ECB lẫn Ngân hàng Nhật Bản đều không gây bất ngờ cho các nhà đầu tư. Các cơ quan quản lý tài chính đã kiềm chế không đưa ra bất kỳ tín hiệu thay đổi nào về chính sách tiền tệ trong tương lai. Đồng euro và đồng yên đã giảm. Đôi khi, thị trường Forex giống như một đứa trẻ được nuông chiều, cần được đãi ngộ và đôi khi được tự do hành động.

Về mặt lý thuyết, tình hình Forex hiện tại có thể được mô tả như một nghịch lý. Chênh lệch lãi suất giữa Fed và ECB đang thu hẹp, và nền kinh tế khu vực đồng euro bất ngờ tăng tốc từ 0,5% lên 0,9% trong quý III. Tuy nhiên, thay vì bắt đầu một đà tăng, cặp EUR/USD lại đang lao dốc. Rõ ràng, nguyên tắc cơ bản "nền kinh tế mạnh - đồng tiền mạnh" đã không còn phù hợp trong thời điểm hiện tại.

Lãi suất của Fed và ECB

Nguồn: Wall Street Journal.

Nhìn chung, mọi thứ đều tuân theo một trình tự logic. GDP của EU đang cho thấy những dấu hiệu tăng trưởng khi điều chỉnh theo thuế quan của Mỹ. Khu vực đồng euro chịu thiệt hại lớn nhất từ thuế nhập khẩu của Mỹ trong quý II. Đáng chú ý, bà Christine Lagarde đã tuyên bố rằng những phàn nàn về nền kinh tế là không có căn cứ. Tuy nhiên, các hiệp định thương mại mới đã làm giảm bớt sự bất ổn. Cuối cùng, bảng cân đối kế toán vững chắc của khu vực tư nhân và thị trường lao động mạnh mẽ là một trong những yếu tố có ảnh hưởng lớn nhất, cũng như tác động của việc giảm 200 điểm cơ bản lãi suất tiền gửi trong chu kỳ chính sách tiền tệ gần đây.

Trong khi đó, Mỹ vẫn duy trì lập trường mạnh mẽ. Theo một chỉ báo hàng đầu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, GDP của Mỹ dự kiến sẽ tăng trưởng 3,9% trong quý III. Rõ ràng là không có bằng chứng nào cho thấy sự khác biệt thu hẹp trong tăng trưởng kinh tế.

Về chính sách tiền tệ, các nhà đầu tư nên hiểu rằng thị trường có xu hướng tăng trưởng dựa trên kỳ vọng. Đà tăng của báo giá EUR/USD từ đầu tháng 8 đến giữa tháng 9 là do suy đoán rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, trong khi ECB dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất. Kết quả là, khi Fed tiếp tục chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ, hoạt động chốt lời bắt đầu, và đồng euro giảm 3%.

Kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12

Nguồn: Wall Street Journal.

Đồng thời, thị trường phái sinh đã giảm khả năng cắt giảm mạnh lãi suất quỹ liên bang trong tháng 12 từ hơn 90% xuống còn 67%. Câu hỏi đặt ra là khi nào việc đánh giá lại này sẽ kết thúc? Thông thường, quyết định này dựa trên dữ liệu sắp tới. Tuy nhiên, việc thiếu dữ liệu do việc đóng cửa chính phủ đang buộc Fed và thị trường chỉ có thể dự đoán về tương lai. Màn sương bất ổn đang ngày càng dày đặc hơn. Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung về cơ bản chỉ là một thỏa thuận đình chiến tạm thời, và việc đóng cửa chính phủ vẫn tiếp diễn. Vào tháng 11, Tòa án Tối cao sẽ ra phán quyết về thuế quan, và nếu chúng bị hủy bỏ, điều này sẽ gây ra sự hỗn loạn thị trường nghiêm trọng.

Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần

Giả sử niềm tin vào đồng đô la Mỹ đã được phục hồi, sự gia tăng bất ổn là một lý do để mua. ECB đã không có bất kỳ biến động bất ngờ nào, và cặp EUR/USD đã giảm xuống mức 1.155. Nếu mức này bị phá vỡ, các vị thế bán có thể được cân nhắc.

Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực