Đồng euro suy yếu trước quyết định lãi suất của ECB. Dự báo kể từ ngày 05.02.2026

2026.02.05 2026.02.05 Đồng euro suy yếu trước quyết định lãi suất của ECB. Dự báo kể từ ngày 05.02.2026

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Trong khi các nhà đầu tư đang chỉ trích ông Kevin Warsh và cân nhắc cách đối phó với sự sụp đổ của các chỉ số chứng khoán Mỹ, ECB đang đưa ra quyết định về lãi suất. Giọng điệu ôn hòa trong các bình luận của cơ quan này sẽ ảnh hưởng đến cặp EUR/USD. Hãy cùng thảo luận chủ đề này và xây dựng một kế hoạch giao dịch.

Những điểm chính

• Thượng viện bảo vệ tính độc lập của Fed.
• Nền kinh tế Mỹ tiếp tục thể hiện tốt.
• ECB sẽ không hỗ trợ đồng euro.
• Các nhà giao dịch có thể mở lệnh bán trên cặp EUR/USD dưới mức 1.1775.

Dự báo cơ bản cho đồng euro hàng tuần

Điều gì có lợi hơn cho đồng đô la Mỹ: Ông Kevin Warsh hay rủi ro cao việc đề cử ông làm Chủ tịch Fed bị Thượng viện bác bỏ? Ủy ban Ngân hàng Thượng viện có thế đa số mong manh 13-11 thuộc về Đảng Cộng hòa. Tuy nhiên, ông Tom Tillis đã cam kết bỏ phiếu chống lại ứng viên do ông Donald Trump đề cử trong khi vụ kiện chống lại ông Jerome Powell đang diễn ra. Nếu Quốc hội bảo vệ tính độc lập của Fed, các nhà đầu tư có thể yên tâm mua đồng đô la Mỹ.

Trong khi đó, “phe Gấu” EUR/USD đang dần chiếm ưu thế. Niềm tin của nhà đầu tư vào đồng đô la Mỹ đang quay trở lại, lĩnh vực dịch vụ của Mỹ vượt dự báo, và các quan chức FOMC đang thể hiện giọng điệu diều hâu ở mức vừa phải. Bà Lisa Cook cho biết bà lo ngại về lạm phát nhiều hơn thất nghiệp. Nếu không có những cú sốc lớn đối với thị trường lao động, Fed nên tập trung thực hiện nhiệm vụ đưa PCE trở lại mức 2%.

Bài phát biểu này, cùng với mức tăng 0,2% của báo cáo PMI dịch vụ cao hơn mức trung bình 12 tháng, cho thấy cần giữ tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang không đổi trong thời gian dài. Trong bối cảnh đó, “phe Gấu” EUR/USD đang đẩy cặp tiền này đi xuống. Rốt cuộc, ngay cả khi việc đề cử Kevin Warsh được Thượng viện thông qua, các ý tưởng của ông cũng chỉ là những lý thuyết thuần túy. Chúng cần được xác nhận bằng số liệu thống kê. Ngược lại, sự chỉ trích Fed có thể khiến tân chủ tịch gặp khó trong việc xây dựng sự đồng thuận.

Cổ phiếu và trái phiếu Mỹ do cư dân ngoài Mỹ nắm giữ

Nguồn: Bloomberg.

Đà giảm của tỷ giá EUR/USD được thúc đẩy bởi mức sụt giảm mạnh nhất trong hai ngày của các chỉ số chứng khoán Mỹ kể từ tháng 4. Tuy nhiên, điều này không hẳn phản ánh vai trò tài sản trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ, mà chủ yếu liên quan đến dòng vốn. Các nhà đầu tư không cư trú tiếp tục mua cổ phiếu Mỹ, đồng thời phòng hộ rủi ro tiền tệ bằng cách bán đồng đô la Mỹ. Việc chỉ số S&P 500 giảm buộc các nhà đầu tư phải đóng vị thế và thanh lý các giao dịch phòng hộ. Kết quả là chỉ số USD tăng.

ECB khó có khả năng tung ra “phao cứu sinh” cho đồng euro. Khi cặp EUR/USD tăng vọt lên 1.21 vào cuối tháng 1, Ngân hàng Trung ương châu Âu đang chuẩn bị làm suy yếu đồng tiền khu vực. Trong năm 2025, đây là một trong những nguyên nhân khiến lạm phát khu vực đồng euro chậm lại trong tháng 1 xuống 1,7%, mức thấp nhất trong hơn một năm.

Lạm phát EU

Nguồn: Bloomberg.

Nếu các quá trình giảm lạm phát trong khối tiền tệ này tiếp tục tăng tốc, bà Christine Lagarde sẽ buộc phải quay lại chu kỳ nới lỏng tiền tệ. Điều này sẽ đến một cách bất ngờ đối với cặp EUR/USD. Do đó, bất kỳ tín hiệu ôn hòa nào từ ECB sau cuộc họp ngày 5 tháng 2 sẽ là lý do để bán đồng euro.

Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần

Tỷ giá EUR/USD càng giảm sâu, hiệu quả của các vị thế bán được mở tại 1.193 và 1.1895 càng trở nên rõ ràng. Cặp tiền đã không thể quay trở lại trên mức 1.1835, cho thấy sự suy yếu của phe mua và cho phép “phe Gấu” gia tăng vị thế. Ngoài ra, các nhà giao dịch có thể mở lệnh bán khi giá phá vỡ mức hỗ trợ 1.1775.

Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, những diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực