Ông Kevin Warsh muốn thị trường xác định lãi suất, thay vì Fed. Ông ưa thích việc ngân hàng trung ương nói ít hơn và hành động nhiều hơn. Sự im lặng làm gia tăng sự không chắc chắn và phần bù rủi ro. Hãy cùng phân tích tình hình và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Tòa án Tối cao đã ra phán quyết có lợi cho Fed.
- Địa chính trị đã lùi về phía sau.
- Thị trường đang chờ bài phát biểu của ông Kevin Warsh.
- EUR/USD đang giao dịch trong vùng giá 1.1355–1.1425, khiến các chiến lược giao dịch trong biên trở nên phù hợp.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
“Một con sói đội lốt cừu” — đó là cách nhiều người nhìn nhận ông Kevin Warsh. Câu hỏi là: đối với ai? Đối với ông Donald Trump, người đang cân nhắc ông cho vị trí chủ tịch Fed tiếp theo? Hay đối với thị trường, vốn từng kỳ vọng ông theo đuổi chính sách tiền tệ mang tính diều hâu hơn? Trong mọi trường hợp, phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ rằng tổng thống không thể cách chức bà Lisa Cook khỏi vị trí thống đốc FOMC đã củng cố tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và tăng cường quyền lực của chủ tịch Fed hiện tại. Những lo ngại rằng áp lực chính trị có thể làm suy yếu Fed đã gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Khi những nỗi lo này giảm bớt, cặp EUR/USD có thể giảm sau đà tăng kéo dài hai ngày.
Giá dầu Brent
Nguồn: Bloomberg.
Thực tế rằng giá dầu không tăng lên để phản ứng với sự leo thang của xung đột tại Trung Đông và các cuộc đàm phán sau đó cho phép các nhà đầu tư gác lại yếu tố địa chính trị. Morgan Stanley lưu ý rằng dòng chảy dầu qua Eo biển Hormuz đã tăng trở lại sau thỏa thuận Mỹ–Iran, trong khi các yếu tố tiêu cực đối với Brent — như xuất khẩu của Mỹ tăng và nhập khẩu của Trung Quốc giảm — vẫn đang tồn tại. Đó là lý do tại sao dầu Brent đang giảm, quay trở lại mức trước chiến tranh, cho phép thị trường chuyển sự chú ý sang chính sách tiền tệ.
Đối với ECB, tình hình khá rõ ràng. Bà Christine Lagarde cho biết cơ quan quản lý không nên phản ứng một cách quyết liệt với các sự kiện tại Trung Đông. Khi khai mạc hội nghị chuyên đề ngân hàng trung ương tại Sintra, Bồ Đào Nha, bà Lagarde nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất không nằm trong kế hoạch trong tương lai gần. Nói cách khác, nền kinh tế châu Âu đã thể hiện khả năng chống chịu trước sự sụp đổ của Silicon Valley Bank, thuế quan của Mỹ, và cuối cùng là cuộc khủng hoảng dầu mỏ nghiêm trọng nhất trong lịch sử. Sự chống chịu này cho phép cơ quan quản lý duy trì trạng thái trung lập, đứng giữa ranh giới giữa các cú sốc mà ECB có thể bỏ qua và những cú sốc cần phản ứng.
Lạm phát khu vực đồng euro
Nguồn: Bloomberg.
Nếu bổ sung thêm kỳ vọng lạm phát châu Âu chậm lại vào những tín hiệu về một giai đoạn tạm dừng kéo dài, lập trường của ngân hàng trung ương trở nên hoàn toàn rõ ràng. Ngân hàng này dự định giữ vị thế trung lập.
Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang đang buộc các nhà đầu tư phải đọc giữa các dòng để hiểu những gì cơ quan này chưa nói. Ông Kevin Warsh muốn thị trường nói cho Fed biết lãi suất nên ở mức nào. Tuy nhiên, sự im lặng của ngân hàng trung ương đang làm gia tăng sự không chắc chắn, và trong điều kiện như vậy, thị trường yêu cầu phần bù rủi ro cao hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang tăng cao hơn so với mức chúng sẽ đạt được nếu Fed cung cấp nhiều sự rõ ràng hơn.
Các nhà đầu tư lo ngại rằng ông Kevin Warsh sẽ xuất hiện như một con người hoàn toàn khác tại Sintra, Bồ Đào Nha. Bất kỳ giọng điệu ôn hòa nào trong bài phát biểu của ông đều có thể khiến đồng đô la Mỹ lao dốc.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Với ba yếu tố chưa biết hiện đang gây áp lực lên cặp EUR/USD — bao gồm các cuộc đàm phán Mỹ–Iran, báo cáo việc làm, và phát biểu của ông Kevin Warsh — có xác suất cao xảy ra tích lũy. Do đó, nhà giao dịch tốt hơn hết nên tránh giao dịch hoặc cân nhắc giao dịch trong ngày trong vùng giá 1.1355–1.1425.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cùng với dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
