Sự bất ngờ theo hướng “diều hâu” của Fed đã cho phép các nhà đầu tư nhanh chóng hình thành kỳ vọng về hai đợt thắt chặt tiền tệ trong năm 2026. Tuy nhiên, chỉ một số ít thành viên FOMC bỏ phiếu ủng hộ kịch bản này. Thị trường rõ ràng lại đang đi trước thực tế. Hãy cùng phân tích tình hình và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Thị trường có thể đang đi trước thực tế.
- Ông Warsh đã giành được sự tin tưởng của FOMC.
- Fed đang ưu tiên kiểm soát lạm phát.
- Các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở lệnh mua nếu cặp EUR/USD quay trở lại trên mức 1.145.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Ông Kevin Warsh đã đề cập đến lạm phát ít hơn bốn lần so với ông Jerome Powell trong cuộc họp báo cuối cùng của ông Powell trên cương vị Chủ tịch Fed. Hơn nữa, các bình luận của ông về cơ bản lặp lại quan điểm của ông Powell. Tuy nhiên, điều đó cũng đủ để khiến “phe Gấu” đồng đô la Mỹ chao đảo. Chỉ số USD đã ghi nhận hiệu suất hai ngày tốt nhất trong ba tháng trong bối cảnh giọng điệu “diều hâu” của Fed.
Ngay khi ông Kevin Warsh tuyên bố cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, các công cụ phái sinh CME đã nâng xác suất ít nhất hai đợt thắt chặt tiền tệ trong năm 2026 lên 53%. Tuy nhiên, chỉ có 6 trong số 18 nhà hoạch định chính sách đề cập đến kịch bản này trong các dự báo của họ. Phản ứng của thị trường có vẻ thái quá, nhưng thực tế vẫn là—cặp EUR/USD đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 3.
Dự báo tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang
Nguồn: Wall Street Journal.
MUFG Bank cho rằng các tín hiệu “diều hâu” đã giúp đồng đô la Mỹ phá vỡ theo hướng tăng, vượt xa tác động tiêu cực từ thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn tăng đang làm gia tăng sức hấp dẫn của tài sản Mỹ, thúc đẩy dòng vốn chảy vào Mỹ và củng cố đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền chủ chốt toàn cầu.
ABN AMRO lưu ý rằng ông Kevin Warsh hiếm khi đề cập đến việc làm và nhấn mạnh vào sự ổn định giá cả. Sự khởi đầu nhiệm kỳ của ông báo hiệu rằng Fed sẽ tập trung nhiều hơn vào lạm phát thay vì thị trường lao động.
Một lần nữa, thị trường dường như đang vội vàng kết luận. Ông Donald Trump đã bổ nhiệm ông Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed vì một lý do: tổng thống kỳ vọng lãi suất thấp hơn. Tuy nhiên, nếu ông Warsh ngay lập tức tiết lộ ý định của mình, ông có thể đối mặt với nguy cơ lặp lại số phận của ông Stephen Miran. Hành động phù hợp với mong muốn của chính quyền Mỹ, ông Miran liên tục ủng hộ việc nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ trong cả dự báo và các cuộc bỏ phiếu chính sách, nhưng quan điểm của ông lại có rất ít trọng lượng trong cuộc tranh luận chính sách rộng hơn.
Dự báo lạm phát Mỹ
Nguồn: Wall Street Journal.
Ưu tiên trước mắt của ông Kevin Warsh dường như là giành được sự tin tưởng của FOMC. Với mục tiêu đó, việc áp dụng giọng điệu “diều hâu” có lẽ là cách tiếp cận hiệu quả nhất. Trong thời gian tới, dữ liệu kinh tế và diễn biến thị trường nhiều khả năng sẽ đóng vai trò quan trọng đối với Chủ tịch Fed mới. Theo Capital Economics, không giống như khu vực đồng euro, lạm phát tại Mỹ đã đạt mức đỉnh và sẽ tiếp tục hạ nhiệt.
Do đó, thị trường có thể sớm đánh giá lại kỳ vọng về hai đợt tăng lãi suất của Fed trong năm 2026, điều này có thể giúp cặp EUR/USD phục hồi phần nào.
Kế hoạch giao dịch hàng tuần cho EUR/USD
Bắt đáy trong xu hướng giảm luôn tiềm ẩn rủi ro cao. Tuy nhiên, việc các chỉ số chứng khoán tăng, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm và giá dầu ổn định cho thấy đồng euro có thể đang trong trạng thái quá bán. Để cân nhắc mở vị thế mua EUR/USD, các nhà giao dịch nên chờ đợi hoặc là một đợt bật tăng từ các mức hỗ trợ then chốt tại 1.1400 và 1.1375 hoặc là sự phục hồi của cặp tiền này lên trên mức 1.1450.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cùng với dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
