Trong khi Fed đã từng giả định rằng áp lực lạm phát chủ yếu bắt nguồn từ thị trường lao động, thì điều đó giờ đây đã thay đổi. Thuế quan, địa chính trị và trí tuệ nhân tạo là những yếu tố đang thúc đẩy lạm phát. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Các yếu tố địa chính trị đang dần trở thành "trạng thái bình thường mới".
- Trí tuệ nhân tạo (AI) đang kích hoạt đợt tăng giá lợi suất trái phiếu kho bạc.
- Fed buộc phải sửa đổi các mô hình kinh tế của mình.
- Các vị thế mua đối với cặp EUR/USD có thể được xem xét nếu giá lấp đầy khoảng trống gần 1.141.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la hàng tuần
Trung Đông vẫn là nguồn bất ổn đáng kể, tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị ngày càng được các thị trường tài chính coi là trạng thái bình thường mới. Các nhà đầu tư dao động giữa nỗi lo ngại leo thang xung đột và hy vọng giảm leo thang—có lúc đổ xô vào đồng đô la Mỹ như một nơi trú ẩn an toàn, có lúc lại nhanh chóng từ bỏ nó. Trong khi đó, việc giá dầu Brent quay trở lại mức $80/thùng làm tăng nguy cơ lạm phát sẽ vẫn ở mức cao dai dẳng, củng cố lập luận về việc đảo ngược ba lần cắt giảm lãi suất quỹ liên bang được thực hiện vào năm 2025. Kịch bản như vậy sẽ càng hỗ trợ “phe Gấu” EUR/USD.
Cuối cùng, nền kinh tế được thúc đẩy bởi lãi suất thực. Với lạm phát ở mức hiện tại, lãi suất thực vẫn gần bằng 0, ngụ ý rằng chính sách tiền tệ vẫn đang nới lỏng—bất kể chi phí vay danh nghĩa có vẻ cao như thế nào so với tiêu chuẩn lịch sử.
Lãi suất của Fed và lạm phát của Mỹ
Nguồn: Wall Street Journal.
Điều này giúp giải thích khả năng phục hồi đáng kể của nền kinh tế Mỹ. Các nhà kinh tế được Wall Street Journal khảo sát đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 tăng lên, từ 2,0% trong tháng 4 lên 2,1%, đồng thời giảm ước tính xác suất suy thoái trong 12 tháng tới từ 33% xuống 25%. Họ cũng kỳ vọng thị trường lao động sẽ mạnh mẽ hơn so với dự báo trước đây. Dự báo tỷ lệ thất nghiệp đã được điều chỉnh giảm từ 4,5% xuống 4,3%, trong khi dự kiến số lượng việc làm tạo ra trung bình hàng tháng đã được nâng từ 45.000 lên 65.000.
Xác suất suy thoái kinh tế ở Mỹ
Nguồn: Wall Street Journal.
Tuy nhiên, thị trường lao động không còn là động lực chính của lạm phát như trong các chu kỳ trước. Các mô hình truyền thống đang tỏ ra kém tin cậy hơn, và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn đang cố gắng đánh giá xem thuế quan, xung đột ở Trung Đông và các cú sốc về phía cung khác đang tác động như thế nào đến giá cả tiêu dùng.
Lạm phát càng leo cao, mức lãi suất chính sách hiện tại của Fed càng tỏ ra nới lỏng xét theo giá trị thực. Điều đó, ngược lại, củng cố thêm lập trường cho một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Môi trường này rất thuận lợi cho đồng USD, khi kỳ vọng lãi suất cao hơn sẽ đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc tăng lên. Trí tuệ nhân tạo cũng đang đóng góp vào động lực này.
Trong giai đoạn đầu của việc ứng dụng, làn sóng đầu tư vào AI có xu hướng gây lạm phát, khi các công ty đổ vốn vào các trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng tính toán. Đồng thời, các công ty công nghệ lớn đang phát hành một khối lượng nợ lớn để tài trợ cho các khoản đầu tư này, làm phân tán nhu cầu của nhà đầu tư khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ. Sự gia tăng lợi suất trái phiếu kho bạc hệ quả từ đó đã cung cấp thêm một động lực thúc đẩy cho đồng USD.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Căng thẳng địa chính trị và sự mở rộng nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo đang nổi lên như hai bệ đỡ quyền lực cho đồng USD, tiềm năng giúp đồng tiền này kéo dài sự thống trị trên thị trường ngoại hối thêm một năm nữa. Câu hỏi then chốt hiện tại là liệu “phe Gấu” EUR/USD có thể duy trì lợi thế trước buổi điều trần của ông Kevin Warsh trước Quốc hội và việc công bố dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ hay không.
Tuần này đang diễn ra vô cùng biến động. Trước những sự kiện tác động đến thị trường này, các nhà giao dịch có thể tìm thấy cơ hội bằng cách tận dụng những biến động tâm lý do các tiêu đề về leo thang và giảm leo thang địa chính trị gây ra. Một chiến lược là mua EUR/USD khi khi giá lấp đầy khoảng trống ở mức 1.141 hoặc, sau khi bán do căng thẳng Trung Đông leo thang, đảo chiều sang các vị thế mua dài hạn gần ranh giới phía dưới của vùng tích lũy 1.137–1.147.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
