Các nhà đầu tư đã dự đoán sai tận 2 lần trong năm nay. Thứ nhất, họ kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên, nhưng nó lại yếu đi do các mức thuế quan. Thứ hai, họ dự đoán đồng đô la sẽ yếu đi, nhưng nó lại mạnh lên nhờ vào AI và chỉ số S&P 500. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- GDP của Mỹ đã tăng nhờ vào AI và chỉ số S&P 500.
- Fed có thể ngừng cắt giảm lãi suất.
- Ông Kevin Hassett không thẳng thắn như vẻ ngoài của mình.
- Các vị thế đối với cặp EUR/USD có thể được mở tuỳ thuộc vào báo cáo việc làm.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng ngày
Trên thị trường Forex, các nhà giao dịch thường rút kinh nghiệm từ những sai lầm của mình. Trong năm 2025, đồng đô la Mỹ là nhân tố dẫn đầu trên thị trường tiền tệ. Các nhà đầu tư tin chắc rằng các mức thuế quan của ông Donald Trump sẽ làm chậm đà tăng trưởng kinh tế ở nước ngoài, đẩy nhanh lạm phát tại Mỹ và buộc Fed giữ lãi suất ở mức cao. Tuy nhiên, kết quả là chỉ số USD giảm 10% trong nửa đầu năm. Thị trường đã thay đổi quan điểm. Họ bắt đầu cho rằng các mức thuế sẽ làm chậm tăng trưởng GDP của Mỹ và buộc Fed phải hạ lãi suất. Trên thực tế, đồng đô la Mỹ vẫn hoạt động tốt cho đến tháng 12.
Sai lầm lớn nhất của nửa cuối năm là các nhà giao dịch ngó lơ lĩnh vực AI và việc thị trường chứng khoán Mỹ lập kỷ lục mới. Yếu tố đầu tiên dẫn đến năng suất cao hơn, trong khi yếu tố thứ hai thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng của những người giàu ở Mỹ, vốn là những người đã kiếm lợi từ thị trường chứng khoán. Những yếu tố này đã thúc đẩy GDP và cho phép "phe Gấu" EUR/USD chiến đấu đến tận cuối năm.
Trong năm 2026, đồng đô la Mỹ nhiều khả năng sẽ là "kẻ ngoại đạo" trên thị trường Forex. Fed, dưới sự dẫn dắt của chính quyền Mỹ, được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, trong khi ECB đã hoàn tất chu kỳ mở rộng chính sách tiền tệ. Nếu nền kinh tế Mỹ vẫn hoạt động tốt và dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp diễn, những yếu tố này chỉ có thể dẫn đến sự tăng giá tạm thời của đồng đô la.
Dự báo của FOMC về tỷ lệ thất nghiệp và tốc độ lạm phát
Nguồn: Nordea Markets.
Trên thực tế, có những rủi ro nhất định cho thấy các nhà đầu tư có thể mắc lại cùng một sai lầm lần thứ ba. Theo Chủ tịch Fed chi nhánh New York - ông John Williams, chính sách tiền tệ hiện đang ở trạng thái phù hợp. Nó đã chuyển từ mức thắt chặt vừa phải sang trung lập. Các dự báo của FOMC cho thấy cả lạm phát lẫn tỷ lệ thất nghiệp đều sẽ giảm tốc. Các quan chức chỉ dự báo một lần cắt giảm lãi suất, trong khi thị trường hợp đồng tương lai kỳ vọng tới 3 lần. Trong khi đó, Nordea lại dự đoán sẽ không có đợt cắt giảm nào cả.
Nếu Fed tạm dừng việc cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi các số liệu thị trường lao động phải tích cực. Sự suy yếu của thị trường lao động đã được phản ánh trong báo giá EUR/USD sau phát biểu của ông Jerome Powell rằng số lượng việc làm thực tế trung bình sẽ thấp hơn khoảng 60000 so với số liệu chính thức được công bố.
Xác suất của các ứng viên cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang
Nguồn: Bloomberg.
Vậy còn điều gì khác có thể diễn biến không như kỳ vọng? Dựa trên những bình luận của ông Kevin Hassett về tính độc lập của Fed, có thể ông sẽ không làm theo chỉ đạo của tổng thống Mỹ. Đáng chú ý là cơ hội của đối thủ chính của ông Kevin Warsh gần đây đã gia tăng đáng kể.
Nền kinh tế khu vực đồng tiền chung châu Âu đang cho thấy khả năng chống chịu tốt hơn trước các mức thuế quan, nhưng sang năm 2026, sức mạnh này có thể suy giảm. Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất. Có rất nhiều yếu tố có thể làm thay đổi câu chuyện hiện tại của thị trường rằng đà tăng của cặp EUR/USD sẽ tiếp diễn.
Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng ngày
Tuy nhiên, các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào thị trường lao động Mỹ. Dữ liệu việc làm tích cực sẽ cho phép các nhà giao dịch bán đồng euro, với các mục tiêu lần lượt tại 1.17 và 1.1675. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu kém, các nhà giao dịch sẽ có lý do để gia tăng các vị thế mua đối với cặp EUR/USD, với các mục tiêu tại 1.186 và 1.196.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
