Sự chậm lại rõ rệt của lạm phát tại Mỹ đã làm giảm đáng kể kỳ vọng rằng FED sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ trong tháng 7, gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để “phe Bò” trên cặp EUR/USD ăn mừng. Hãy cùng xem xét các động lực chính và xây dựng kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Cặp EUR/USD đã tăng mạnh sau báo cáo CPI của Mỹ.
- Xung đột ở Trung Đông vẫn tiếp diễn.
- Ông Kevin Warsh có ý định sửa sai lầm của FED.
- Các nhà giao dịch có thể gia tăng vị thế mua nếu cặp EUR/USD vượt qua mức 1.137.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Xung đột tại Trung Đông ngày càng trở thành một cuộc chiến tiêu hao, và phản ứng của thị trường đối với báo cáo lạm phát tiêu dùng Mỹ tháng 6 dường như đã mang tính cảm xúc thái quá. Ông Kevin Warsh cho rằng FED không nên phản ứng thái quá với một điểm dữ liệu đơn lẻ, nhấn mạnh rằng một báo cáo là chưa đủ để tuyên bố chiến thắng trước lạm phát. Tuy nhiên, xét theo đà tăng mạnh của tỷ giá EUR/USD, các bên tham gia thị trường dường như không chia sẻ quan điểm này.
Ông Donald Trump đã đe dọa sẽ tăng cường không kích nếu Iran từ chối quay lại bàn đàm phán. Đồng thời, sự chia rẽ trong nội bộ chính quyền đang làm phức tạp thêm bất kỳ bước leo thang nào, trong khi những người ủng hộ giải pháp ngoại giao vẫn bị hạn chế. Kết quả là, cả hai bên đang bước vào một cuộc thử sức bền. Washington không muốn để xung đột kéo dài trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11 và lo ngại rằng giá dầu Brent tăng mạnh kéo dài sẽ thúc đẩy lạm phát tại Mỹ. Trong khi đó, Tehran đối mặt với nguy cơ thiệt hại kinh tế sâu hơn dưới các lệnh trừng phạt nhưng đang đặt cược rằng Mỹ sẽ xuống nước trước.
Biến động lạm phát tại Mỹ
Nguồn: Wall Street Journal.
Sự leo thang trở lại của xung đột tại Trung Đông cho thấy tháng 7 khó có thể thuận lợi cho lạm phát như tháng 6. Vào cuối tháng đầu tiên của mùa hè, lạm phát tiêu dùng tổng thể đã giảm từ 4,2% xuống 3,5%, trong khi CPI lõi giảm từ 2,9% xuống 2,6%. Điều này làm suy yếu lập luận mạnh nhất của phe “diều hâu” — rằng giá năng lượng cao cuối cùng sẽ lan sang lạm phát lõi. Kết quả là, xác suất thị trường dự đoán về việc tăng lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp FOMC tiếp theo đã giảm mạnh từ 40% xuống 17%, kéo đồng đô la Mỹ đi xuống.
Kỳ vọng về việc tăng lãi suất của FED
Nguồn: Bloomberg.
Xác suất có hai lần thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2026 đã giảm từ 58% xuống 35%. Đồng thời, thị trường hợp đồng tương lai đang định giá hai lần tăng lãi suất tiền gửi của ECB, với lần đầu tiên có thể diễn ra sớm nhất vào tháng 9. Sự phân kỳ ngày càng lớn trong kỳ vọng chính sách tiền tệ này đã hỗ trợ cặp EUR/USD tăng giá.
Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để đồng euro ăn mừng. Giá dầu Brent càng tăng cao thì sức ép lên nền kinh tế khu vực đồng euro càng lớn. Câu hỏi then chốt là liệu nền kinh tế này có thể chịu đựng được chính sách tiền tệ thắt chặt hơn hay không — hay thị trường hợp đồng tương lai đang trở nên quá lạc quan.
Xét theo quyết tâm của ông Kevin Warsh trong việc sửa sai điều mà ông cho là sai lầm của FED khi để lạm phát duy trì trên mức mục tiêu trong nhiều năm, lập luận cho một lần tăng lãi suất nữa vẫn còn nguyên giá trị. Sự chậm lại của lạm phát tiêu dùng trong tháng 6 có thể chỉ mang tính tạm thời, giống như lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran — một thỏa thuận tồn tại trên giấy nhưng khó có khả năng được duy trì. Nếu lạm phát tăng trở lại trong những tháng tới, đồng đô la Mỹ có thể nhanh chóng giành lại ưu thế.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Đồng thời, đà tăng gần đây của cặp EUR/USD có thể chỉ mang tính ngắn hạn. Chỉ khi giá phá vỡ dứt khoát lên trên vùng tích lũy 1.137–1.147, các nhà đầu tư mới có thể gia tăng các vị thế mua được thiết lập gần biên dưới của vùng này. Ngược lại, nếu “phe Bò” không thể đạt được sự bứt phá đó, đây sẽ là tín hiệu để chốt lời và cân nhắc chuyển sang vị thế bán.
Dự báo này được xây dựng dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế, cùng dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
