Đồng đô la Mỹ giăng bẫy tăng giá (Bull Trap). Dự báo kể từ ngày 18.03.2026

2026.04.10 2026.03.18 Đồng đô la Mỹ giăng bẫy tăng giá (Bull Trap). Dự báo kể từ ngày 18.03.2026

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Giá dầu đã ổn định, chỉ số S&P 500 đang tăng, và thị trường đang chờ đợi tín hiệu từ European Central Bank về việc tăng lãi suất. Kết quả là cặp EUR/USD đã tăng. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản cho thấy đà tăng này khó có thể duy trì lâu dài. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.

Những nội dung chính

• Đà tăng của chỉ số S&P 500 đang hỗ trợ cặp EUR/USD.
• Fed đang đối mặt với sự bất đồng nội bộ ngày càng gia tăng.
• Giá dầu có thể tăng thêm trong bối cảnh căng thẳng ở eo biển Hormuz.
• Các nhà giao dịch có thể xem xét mở lệnh bán đối với cặp EUR/USD khi giá trải qua các đợt pullback xuống các mức 1.1540 và 1.1590.

Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần

Sau khi giá dầu ổn định nhờ vào các báo cáo cho biết Iraq đã nối lại hoạt động xuất khẩu qua Thổ Nhĩ Kỳ, các nhà đầu tư đã chuyển sự chú ý trở lại các yếu tố truyền thống của thị trường — cụ thể là sự khác biệt trong chính sách tiền tệ và diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ. Đà tăng của chỉ số S&P 500 cho thấy khẩu vị rủi ro toàn cầu đang cải thiện và gây áp lực lên đồng đô la Mỹ với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn. Một yếu tố khác hỗ trợ cho sự phục hồi của cặp EUR/USD là việc đóng các vị thế bán trước cuộc họp của Fed.

Kể từ khi xung đột Trung Đông bùng phát, sản lượng dầu của Iraq đã giảm từ 4,4 triệu thùng/ngày xuống còn 1,4 triệu thùng/ngày. Baghdad đã phải gấp rút tìm kiếm các tuyến xuất khẩu thay thế. Ngay khi tìm được giải pháp, thị trường dầu mỏ đã thở phào nhẹ nhõm. Dầu Brent được hỗ trợ bởi tuyên bố của International Energy Agency về việc sẵn sàng tăng lượng bán ra từ kho dự trữ chiến lược từ 400 triệu lên 1,4 tỷ thùng, cùng với phát biểu của ông Donald Trump về tiến triển của quân đội Mỹ trong việc đối phó với các hành động của Iran nhằm vào eo biển Hormuz.

Tuy nhiên, thực tế không thể bị ngó lơ. Hiện chỉ có khoảng hai tàu chở dầu đi qua tuyến vận chuyển dầu quan trọng nhất của thế giới mỗi ngày, so với khoảng 100 tàu trong thời bình. Việc khôi phục hoàn toàn hoạt động vận chuyển có thể mất vài tuần và sẽ phụ thuộc vào việc cải thiện tình hình an ninh, bao gồm giảm thiểu các rủi ro như thủy lôi, tàu tấn công cỡ nhỏ, tàu ngầm và máy bay không người lái.

Mối tương quan giữa đồng đô la Mỹ và chỉ số S&P 500

Nguồn: Bloomberg.

Làn sóng tìm đến đồng đô la Mỹ ngay khi xung đột Trung Đông bùng phát đã đẩy mức tương quan giữa đồng đô la và thị trường chứng khoán Mỹ lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Do đó, sự phục hồi của chỉ số S&P 500, vốn nhờ vào các tin tức tích cực từ những công ty như NVIDIA và các doanh nghiệp công nghệ khác, đã khiến tỷ giá EUR/USD tăng lên.

Tuy nhiên, càng kéo dài thế đối đầu giữa Mỹ, Israel và Iran, nguy cơ xảy ra tình trạng đình lạm và sự suy giảm kinh tế toàn cầu trên diện rộng càng lớn. Kịch bản này có thể khiến phe bán quay trở lại với S&P 500, làm sâu thêm đợt điều chỉnh và làm suy yếu khẩu vị rủi ro nói chung, từ đó hỗ trợ cho sự mạnh lên trở lại của đồng đô la Mỹ. Kết quả là các kỳ vọng tăng giá đối với đồng đô la Mỹ đang gia tăng mạnh, với khả năng đảo chiều rủi ro trong 1 tháng đối với chỉ số giao ngay đồng đô la vẫn tiếp tục tăng.

Rủi ro đảo chiều của đồng đô la Mỹ

Nguồn: Bloomberg.

Các nhà giao dịch đang chọn cách thận trọng bằng cách đóng các vị thế bán đối với cặp EUR/USD trước các cuộc họp của Fed và European Central Bank. Ngân hàng trung ương châu Âu đã phát tín hiệu rõ ràng rằng họ sẽ không để lặp lại tình huống năm 2022, khi họ chờ quá lâu mới nâng lãi suất để chống lạm phát. Tuy nhiên, các tín hiệu từ Fed có thể sẽ mang xu hướng ôn hòa. Ba thành viên của FOMC nhiều khả năng sẽ bỏ phiếu ủng hộ việc nới lỏng chính sách tiền tệ, và điều này sẽ được phản ánh trong các bản dự báo.

Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần

Trên thực tế, việc tăng lãi suất ở giai đoạn hiện tại có thể không phải là lựa chọn tối ưu. European Central Bank có thể lặp lại sai lầm chính sách mà họ đã mắc phải vào năm 2008. Kết hợp với đợt tăng giá trở lại của dầu Brent, điều này cho thấy xu hướng giảm của cặp EUR/USD nhiều khả năng sẽ tiếp diễn. Trong bối cảnh trên, các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở các vị thế bán nếu giá test mức 1.154 rồi quay trở lại dưới mức này, hoặc bật tăng từ mức 1.159.

Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực