Báo cáo PMI dịch vụ đã tiết lộ những dấu hiệu đầu tiên của tình trạng lạm phát đình trệ trong nền kinh tế Mỹ. Điều này đặt Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào một vị thế rất khó khăn. Các ngân hàng trung ương khác cũng không khá hơn. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Thời hạn tối hậu thư của Mỹ gửi cho Iran đang đến gần.
- Lạm phát đình trệ đang xuất hiện trong nền kinh tế Mỹ.
- Fed đang ở vị thế tốt hơn so với các đối thủ.
- Việc phá vỡ dưới mức 1.152 và 1.149 là tín hiệu để bán EUR/USD.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Người chiến thắng có được tất cả. Ông Donald Trump tin rằng Mỹ nên thu phí vận chuyển tàu dầu qua eo biển Hormuz, vì Mỹ tự xem mình là người chiến thắng trong cuộc xung đột. Tuy nhiên, Iran hiện đang kiểm soát việc vận chuyển qua eo biển này, cho phép các quốc gia được chọn, bao gồm cả Iraq, đi qua để đổi lấy thanh toán. Tehran đã bác bỏ đề xuất của các bên trung gian về một lệnh ngừng bắn kéo dài 45 ngày, điều này đã đẩy EUR/USD xuống thấp hơn sau một đợt bật tăng khiêm tốn.
Thời gian đang cạn dần. Tối hậu thư của ông Donald Trump sẽ hết hạn vào thứ Ba, mặc dù có hy vọng rằng nó sẽ được gia hạn một lần nữa. Các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran sẽ đẩy giá dầu và khí đốt lên cao hơn nữa và thúc đẩy lạm phát ở Mỹ. Điều này sẽ đi ngược lại các lời hứa trong chiến dịch tranh cử của Nhà Trắng và làm tăng nguy cơ thất bại của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Thật vậy, những dấu hiệu đầu tiên của lạm phát đình trệ đã xuất hiện. Chỉ số giá PMI dịch vụ đã tăng vọt trong tháng 3 với tốc độ nhanh nhất trong 14 năm, trong khi các điều kiện thị trường lao động đã xấu đi. Điều này dẫn đến sự chậm lại trong hoạt động kinh doanh, một chỉ số kinh tế dẫn đầu.
Động lực về giá cả và việc làm trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Lạm phát đình trệ là một kịch bản cực kỳ khó chịu đối với Fed. Lạm phát cao thường đòi hỏi phải tăng lãi suất, trong khi một cuộc suy thoái tiềm tàng lại yêu cầu cắt giảm lãi suất. Ngân hàng trung ương đang bị kẹt giữa các áp lực mâu thuẫn, và thị trường tương lai kỳ vọng họ sẽ giữ nguyên chi phí vay vốn. Cơ hội nới lỏng tiền tệ đang mờ dần nhanh chóng, điều này hỗ trợ đồng đô la Mỹ.
Xác suất thay đổi lãi suất của Fed
Nguồn: Bloomberg.
Sự thống trị của đồng đô la trên thị trường Forex có vẻ gây ngạc nhiên, vì thị trường phái sinh kỳ vọng các động thái quyết liệt hơn nhiều từ các ngân hàng trung ương châu Âu. Theo dự báo của họ, lãi suất tiền gửi của ECB có thể tăng 75 điểm cơ bản, trong khi lãi suất repo của Ngân hàng Trung ương Anh có thể tăng 50 điểm cơ bản. Trước cuộc xung đột ở Trung Đông, thị trường kỳ vọng Frankfurt sẽ không có thay đổi nào và thậm chí còn dự đoán hai đợt nới lỏng tiền tệ từ London.
Tuy nhiên, việc chống lại lạm phát do giá dầu bằng chính sách tiền tệ thắt chặt có vẻ là một sai lầm. Các ngân hàng trung ương có thể chống lại nhu cầu quá mức một cách hiệu quả, như đã thấy sau đại dịch. Cuộc khủng hoảng thị trường dầu hiện nay là do thiếu hụt nguồn cung. Tăng lãi suất trong điều kiện như vậy sẽ là một đòn giáng khác vào chính nền kinh tế của họ.
Quan điểm thận trọng hơn của Fed có vẻ hợp lý hơn nhiều, và nền kinh tế Mỹ có khả năng chống chịu tốt hơn trước cuộc khủng hoảng năng lượng. Kết hợp với nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh leo thang địa chính trị tiềm tàng, điều này hỗ trợ nhu cầu tiếp tục đối với đồng đô la Mỹ.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Một đợt pullback đối với EUR/USD về phía 1.157 đã tạo ra cơ hội cho các vị thế bán. Việc cặp tiền này không giữ trên mức 1.152 và 1.149 sẽ cho phép các nhà giao dịch xây dựng các vị thế bán.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
