Việc Fed kéo dài thời gian tạm dừng chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ cùng với niềm tin vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ đang khiến các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang đồng đô la Mỹ. Đồng euro gặp khó khăn và cặp EUR/USD đang chịu áp lực. Hãy cùng thảo luận những chủ đề này và xây dựng một kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Fed sẽ tránh hạ lãi suất cho đến tháng 6.
- Nền kinh tế Mỹ đang cho thấy những kết quả đáng khích lệ.
- Tổng thống Mỹ không muốn sa thải ông Jerome Powell.
- Các nhà giao dịch có thể cân nhắc các lệnh bán đối với cặp EUR/USD với mục tiêu 1.15 và 1.14.
Dự báo cơ bản hàng quý của đồng euro
Thị trường lao động đang ổn định, lạm phát chậm lại và nền kinh tế đang tiến tới mức tăng trưởng 2%. Trong bối cảnh này, việc nới lỏng nhẹ chính sách tiền tệ vào cuối năm là phù hợp. Chủ tịch Fed Philadelphia, bà Anna Paulson, ủng hộ quan điểm này và các nhà đầu tư cũng đồng tình với bà. Thị trường phái sinh đưa ra xác suất 70% cho việc tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang được cắt giảm xuống 3,5% vào tháng 6. Fed sẽ đứng ngoài cuộc trong khoảng năm tháng, tạo tiền đề cho đà giảm của cặp EUR/USD.
Nền kinh tế Mỹ thực sự có khả năng mang lại những bất ngờ tích cực. Năm 2025, nền kinh tế này hoàn toàn có thể mở rộng 2,5% ngay cả khi chịu tác động kìm hãm từ thuế quan, vốn đã được người tiêu dùng Mỹ hấp thụ. Nhờ các khoản đầu tư vào AI và đà tăng ấn tượng của các chỉ số chứng khoán Mỹ, chi tiêu tiêu dùng đã tăng lên nhờ hiệu ứng của cải. Kết quả là doanh số bán lẻ tăng 0,6% trong tháng 12.
Doanh số bán lẻ Mỹ
Nguồn: Wall Street Journal.
Tòa án Tối cao đã hoãn phán quyết về tính hợp pháp của thuế quan ít nhất một tuần. Có khả năng cao là các khoản thuế nhập khẩu sẽ phải được hoàn trả, điều này sẽ giáng một đòn mạnh vào ngân sách. Tuy nhiên, điều này cũng có thể được xem như một gói kích thích tài khóa quy mô lớn. Kết hợp với “Đạo luật Cắt giảm Thuế Lớn và Đẹp”, việc hủy bỏ thuế quan có thể thúc đẩy nền kinh tế Mỹ. Câu hỏi đặt ra là liệu lạm phát có tăng tốc hay không?
Fed đã từng mắc một sai lầm khi cho rằng thuế quan sẽ đẩy giá tiêu dùng lên cao. Trên thực tế, chúng lại có tác động kìm hãm do nhu cầu trong nước suy giảm. Ông Stephen Miran, một đồng minh thân cận của ông Trump và là một “bồ câu” trong Fed, cho rằng tăng trưởng GDP nhanh là điều có thể xảy ra mà không kích hoạt lạm phát. Một trong những lý do có thể là việc bãi bỏ các quy định, qua đó gia tăng cạnh tranh và năng suất.
Thời gian sẽ cho thấy ai đúng. Ở thời điểm hiện tại, việc Fed tạm dừng chu kỳ mở rộng tiền tệ cùng với kỳ vọng rằng kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng nhanh hơn khu vực đồng euro đang cho phép “phe Gấu” EUR/USD chiếm ưu thế trên thị trường. Điều này càng được củng cố khi TACO trade vào cuộc hỗ trợ họ. Ông Donald Trump lại một lần nữa nhượng bộ, cho biết ông không có kế hoạch sa thải ông Jerome Powell khỏi vị trí Chủ tịch Fed.
Trong khi đó, đồng euro không có nhiều yếu tố tích cực để hỗ trợ. Theo ước tính của ECB, thuế quan 15% của Mỹ sẽ làm giảm tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro 0.7 điểm phần trăm cho đến năm 2027. Nhờ kích thích tài khóa của Đức và việc tăng chi tiêu quốc phòng của EU, tác động tiêu cực đã được giảm nhẹ trong năm 2025, nhưng vẫn chưa rõ triển vọng cho năm nay và năm tới sẽ ra sao.
Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng quý
Trong quý I, cặp EUR/USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm về 1.15 và 1.14, được thúc đẩy bởi cách tiếp cận chờ đợi và quan sát của Fed cùng với sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở lệnh bán. Tuy nhiên, đồng euro có thể lấy lại xu hướng tăng so với đồng đô la Mỹ nếu có bất kỳ thay đổi nào trong thành phần FOMC và thị trường hợp đồng tương lai điều chỉnh kỳ vọng theo hướng nới lỏng tiền tệ nhanh hơn.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, nhiều diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cùng với dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
