Những bình luận mang tính ôn hòa của ông Christopher Waller đã giáng một đòn vào “phe Gấu” EUR/USD. Tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang có thể giảm 100 điểm cơ bản xuống 2,75%. Đây là tin xấu đối với đồng đô la Mỹ. Hãy cùng thảo luận chủ đề này và xây dựng kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang đang quá cao đối với thị trường lao động.
- Năm 2026 có bốn lần cắt giảm lãi suất.
- Lạm phát sẽ cung cấp manh mối về triển vọng của đồng đô la Mỹ.
- Các nhà giao dịch có thể mở vị thế mua đối với cặp EUR/USD tại 1.1755.
Dự báo cơ bản cho Đồng đô la Mỹ hàng tuần
Fed sẽ làm gì: giữ nguyên lãi suất hay cắt giảm? Tốc độ và mức độ giảm sẽ ra sao? Những câu hỏi này đang khiến các thị trường tài chính căng thẳng. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm câu trả lời trong dữ liệu việc làm và lạm phát, cũng như tin tức về áp lực của chính quyền Mỹ đối với Cục Dự trữ Liên bang. Cuối cùng, họ tìm kiếm manh mối trong các bài phát biểu của các quan chức FOMC. Một trong số họ một lần nữa đã khiến EUR/USD biến động mạnh.
Ông Christopher Waller, một trong những ứng viên cho vị trí Chủ tịch Fed, cho biết vào đêm trước cuộc gặp với ông Donald Trump rằng mức lãi suất hiện tại là quá cao đối với thị trường lao động. Chính sách tiền tệ cần được nới lỏng về mức trung lập, không thúc đẩy cũng không kìm hãm nền kinh tế. Mức này thấp hơn khoảng 100 điểm cơ bản so với mức hiện tại.
Dự báo về việc cắt giảm lãi suất của Fed
Nguồn: Bloomberg.
Ông Waller đề cập đến bốn lần nới lỏng tiền tệ, mặc dù thị trường hợp đồng tương lai kỳ vọng hai lần cắt giảm trong năm 2026, và các dự báo mới nhất của FOMC chỉ đề cập đến một lần. Do đó, sau những bình luận ôn hòa của quan chức Fed, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã giảm, và “phe Gấu” không thể đẩy EUR/USD xuống thấp hơn.
Ông Christopher Waller tin rằng không cần vội vàng nới lỏng chính sách tiền tệ cho đến khi lạm phát cho thấy dấu hiệu chậm lại. Không có nhu cầu phải làm điều gì quá mạnh tay. Fed có thể hành động với tốc độ vừa phải. Tăng trưởng giá tiêu dùng sẽ chậm lại trong năm 2026.
Biến động lạm phát Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Ông Stephen Miran, người kêu gọi nới lỏng mạnh mẽ, đồng tình với phát biểu của ông Waller và gọi lạm phát một phần là “ảo”. Ví dụ, chi phí dịch vụ quản lý danh mục đầu tư tăng cùng với các chỉ số chứng khoán, do chúng gắn với giá trị tài sản. Nếu loại trừ yếu tố này, chỉ số PCE sẽ giảm xuống 2,6%.
Những lập luận như vậy chắc chắn có phần hợp lý. Tuy nhiên, cũng cần xem xét các yếu tố làm chậm lạm phát thay vì thúc đẩy nó. Dẫu vậy, khi có chỉ đạo từ chính quyền Mỹ về việc hạ lãi suất, có thể nhắm mắt làm ngơ trước một số khía cạnh nhất định.
Theo quan điểm của tôi, nếu ông Christopher Waller thuyết phục được ông Jerome Powell và ông John Williams rằng thị trường lao động quan trọng hơn lạm phát, số lượng các thành viên ôn hòa sẽ tăng lên. Điều này đồng nghĩa với việc khả năng cắt giảm lãi suất mạnh tay cũng sẽ tăng. Về vấn đề này, việc công bố dữ liệu giá tiêu dùng tháng 11 có thể thúc đẩy cặp EUR/USD.
Các số liệu quanh mức 3% sẽ khiến thị trường tập trung vào phần ôn hòa trong dự báo của FOMC đối với tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang. Kết quả là lợi suất trái phiếu Kho bạc, cùng với đồng đô la Mỹ, nhiều khả năng sẽ sụt giảm, trong khi CPI sẽ chậm lại.
Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần
Tuy nhiên, chừng nào các nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào việc tạm dừng trong tháng 1, cặp EUR/USD khó có khả năng tăng quá cao. Việc mua đồng euro khi giá phá vỡ mức kháng cự 1.1755 và bán nếu “phe Bò” không giữ được giá trên mức hỗ trợ 1.1735 hiện là những chiến lược khả thi.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
