Thuế quan có khả năng thúc đẩy lạm phát và buộc Fed giữ lãi suất ở mức cao. Bạn có thể đã nghe tuyên bố này vào thời điểm bắt đầu năm 2025, khi đồng đô la Mỹ tăng trưởng do kỳ vọng về các mức thuế quan lớn. Hãy thảo luận chủ đề này và lập một kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Các điểm chính
- Chính quyền Mỹ đang hạ thuế quan.
- Các thành viên “diều hâu” trong FOMC vượt trội hơn “phe bồ câu”.
- Khả năng Fed nâng lãi suất vào tháng 12 đã giảm xuống dưới 50%.
- Lệnh mua đối với cặp EUR/USD có thể được mở trên 1.161.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Giá thịt bò đạt mức đỉnh và cà phê rang xay tăng từ $6.47 mỗi pound một năm trước lên $9.14 đã buộc Mỹ phải cắt giảm thuế quan đối với những mặt hàng này và các sản phẩm nông nghiệp và thực phẩm khác. Nếu sự gia tăng mạnh của thuế nhập khẩu vào Ngày Giải phóng đã kích hoạt sự sụt giảm của chỉ số USD, thì việc giảm thuế, theo lý thuyết, sẽ có tác động ngược lại. Kết quả là cặp EUR/USD đã thoái lui.
Trên thực tế, kịch bản tồi tệ nhất đang diễn ra. Sau khi ông Donald Trump trở lại Nhà Trắng, đã có nhiều ý kiến cho rằng thuế quan có tác động thúc đẩy lạm phát và sẽ buộc Fed giữ lãi suất cao. Điều này sẽ dẫn đến sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ. Thực tế, đồng đô la Mỹ đã yếu đi khi rủi ro tăng trưởng GDP chậm lại gia tăng, trong khi người Mỹ phải gánh phần lớn chi phí từ các mức thuế quan của Mỹ.
Giờ đây, thị trường đang quay trở lại thời điểm cuối năm 2024 – đầu năm 2025. Ngày càng nhiều thành viên FOMC lo ngại về lạm phát. Giọng điệu “diều hâu” xuất hiện thường xuyên hơn và mạnh mẽ hơn, làm giảm khả năng tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang sẽ được cắt giảm vào tháng 12 xuống dưới 50%.
Các tuyên bố “bồ câu” và “diều hâu” của Fed
Nguồn: Bloomberg.
Trong một tuần, đồng đô la Mỹ vẫn ổn định bất chấp khả năng mở rộng chính sách tiền tệ vào cuối năm giảm đi, khi các nhà giao dịch theo chiến lược “carry trade” đóng các vị thế của họ trong bối cảnh biến động tăng cao, các chỉ số chứng khoán điều chỉnh và khẩu vị rủi ro toàn cầu suy yếu. Đồng đô la Mỹ từ trước đến nay được sử dụng như một đồng tiền lợi suất, và việc các nhà giao dịch theo chiến lược “carry trade” rút khỏi thị trường đã gây áp lực lên “phe Gấu” EUR/USD. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ rằng không có gì là vĩnh viễn. Thị trường ngoại hối đang bắt đầu dự đoán khả năng Fed nâng lãi suất vào tháng 12 giảm đi, điều này có lợi cho chỉ số USD.
Điều tương tự cũng có thể nói về việc các nhà đầu tư giảm sử dụng chiến lược phòng hộ. Theo một khảo sát của MillTech với 250 công ty, tỷ lệ phòng hộ rủi ro đã giảm từ 57% trong quý II xuống 46% trong quý III. Mức độ bất ổn trong giao dịch đã giảm, và nhu cầu bán đồng đô la Mỹ trên thị trường tương lai cũng giảm theo.
Phòng hộ rủi ro FX trong các doanh nghiệp Anh và Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Trong khi đó, việc giảm thuế quan có thể đẩy nhanh lạm phát. Theo UBS, quyết định của chính quyền ông Trump nhiều khả năng sẽ củng cố nhận thức của người dân Mỹ rằng họ là những người phải gánh chịu gánh nặng tài chính của thuế nhập khẩu. Kết quả là kỳ vọng lạm phát sẽ tăng lên, cho phép các nhà bán lẻ tiếp tục nâng giá lên hơn nữa.
Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần
Nếu cặp EUR/USD giảm xuống dưới mức hỗ trợ 1.161, đó sẽ là dấu hiệu đáng lo ngại. Tuy nhiên, không cần hoảng sợ, vì chỉ một loạt dữ liệu mới mới có thể giúp cặp tiền xác định hướng đi. Hiện tại, các nhà giao dịch tốt hơn nên tránh tham gia thị trường hoặc dần mua đồng euro nếu cặp tiền trở lại trên mức then chốt. Chiến lược này dựa trên giả định rằng số liệu thống kê chính thức sẽ xác nhận dữ liệu thị trường lao động thay thế suy yếu.
Bản dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
