Sau một năm 2025 yếu kém, đồng đô la Mỹ bắt đầu phục hồi vào đầu năm, vốn được hỗ trợ bởi việc Fed duy trì tạm dừng kéo dài chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Những diễn biến gần đây ở Venezuela không làm rung chuyển thị trường.
- Đồng đô la Mỹ đã ghi nhận hiệu suất tồi tệ nhất kể từ năm 2017.
- Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu việc làm.
- Ý tưởng mở lệnh bán có thể được cân nhắc chỉ khi cặp EURUSD giao dịch dưới mức 1.171.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Mặc dù sự kiện mang tính kịch tính, các thị trường tài chính hầu như không có phản ứng trước việc Mỹ bắt giữ Tổng thống Venezuela. Sự thờ ơ này khá dễ hiểu. Vào những năm 1970, Venezuela chiếm khoảng 1% GDP toàn cầu. Ngày nay, tỷ trọng này chỉ còn gần 0,1%. Nửa thế kỷ trước, quốc gia này đã sản xuất khoảng 3,5 triệu thùng dầu mỗi ngày, so với khoảng 1 triệu thùng hiện nay, khiến Venezuela chỉ đứng thứ 18 thế giới về sản lượng dầu. Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư ngày càng chuyển sự chú ý trở lại Fed và thị trường lao động Mỹ.
Biến động chỉ số giao ngay đối với đồng đô la Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Các chính sách của ông Donald Trump đôi khi mâu thuẫn với chính những mục tiêu của ông. Ông ủng hộ một đồng đô la Mỹ yếu kém song song với chỉ số S&P 500 mạnh, và trong năm 2025, sự kết hợp này dường như đã phát huy tác dụng khi đồng đô la ghi nhận mức giảm tồi tệ nhất kể từ năm 2017. Tuy nhiên, sang năm 2026, kịch bản lặp lại như vậy khó có khả năng xảy ra. Việc chỉ số USD giảm khoảng 9% là yếu tố then chốt giúp cổ phiếu ngoài nước Mỹ vượt trội so với cổ phiếu Mỹ. Tuy nhiên, nếu đồng đô la Mỹ vẫn tiếp tục suy yếu, điều này có thể kích hoạt dòng vốn rút khỏi Mỹ nhiều hơn. Hệ quả là các chỉ số chứng khoán có thể không đạt được mức mà chính quyền mong muốn.
Sự thiếu nhất quán tương tự cũng xuất hiện trong các ưu tiên khác của ông Donald Trump. Một nền kinh tế mạnh đi kèm với lãi suất thấp chắc chắn sẽ làm gia tăng lạm phát — điều mà Fed, ít nhất là với cơ cấu hiện tại, không sẵn sàng chấp nhận. Khi những căng thẳng này vẫn tiếp diễn, phản ứng của cặp EUR/USD trước dữ liệu việc làm Mỹ công bố vào tháng 12 sẽ cho thấy xu hướng chính của cặp tiền này.
Xu hướng việc làm và thất nghiệp trung bình tại Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Theo Bloomberg, bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ được dự báo sẽ tăng thêm 60000 việc làm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được kỳ vọng sẽ giảm từ mức đỉnh gần đây xuống còn 4,5%. Như Chủ tịch Fed Atlanta, bà Anna Paulson, đã nhận định, thị trường lao động đang hạ nhiệt nhưng chưa có dấu hiệu xấu đi. Chính sách tiền tệ hiện vẫn mang tính thắt chặt nhẹ, đồng nghĩa với việc ngay cả khi Fed cuối cùng cũng cắt giảm lãi suất, họ nhiều khả năng sẽ chờ thêm một thời gian trước khi hành động. Ngân hàng trung ương trước hết cần bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát đã được kiểm soát vững chắc.
Thị trường phái sinh cho thấy xác suất Fed vẫn tiếp tục nới lỏng chính sách vào tháng 1 chỉ khoảng 17% và dưới 50% vào tháng 3. Kịch bản có khả năng cao nhất là lãi suất của Mỹ sẽ được giữ nguyên cho đến mùa xuân. Chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và châu Âu vẫn đủ lớn để thu hút dòng vốn chảy vào Mỹ. Ngược lại, điều này cho thấy khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh đối với cặp EUR/USD.
Các nhà đầu tư đặt cược vào việc chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ và Đức duy trì ở mức đỉnh, và bán cặp tiền chính này vào cuối năm, đã đưa ra quyết định đúng đắn. Câu hỏi đặt ra là hiện nay là đợt pullback sẽ kéo dài bao lâu.
Kế hoạch giao dịch EURUSD hàng tuần
Các nhà giao dịch nên cân nhắc tiếp tục giữ các lệnh bán đã mở tại các mức 1.1795 và 1.175 chỉ khi giá đồng euro còn giao dịch dưới mức $1.171 — đây vốn là vùng kháng cự then chốt. Tuy nhiên, nếu giá phá vỡ phía dưới vùng hỗ trợ $1.1655, giá có thể tiếp tục lao dốc mạnh hơn. Do đó, chúng ta có thể xem xét mở thêm các lệnh bán mới quanh vùng này.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
