Những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt và lạm phát đang chậm lại đã củng cố lập trường của “phe bồ câu” FOMC. Thị trường tương lai dự đoán khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là 89%, điều này đang gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Các điều kiện thương mại và hoạt động phòng ngừa rủi ro đang hỗ trợ đồng euro.
- Thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt và lạm phát đang chậm lại đang gây áp lực lên đồng đô la.
- Thị trường tương lai dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
- Các vị thế mua có thể được cân nhắc miễn là EUR/USD vẫn ở trên mức 1.162.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Đồng euro đang tăng trên diện rộng. Giá năng lượng giảm đã đẩy điều kiện thương mại của khu vực đồng euro lên mức tốt nhất trong năm nay, trong khi chi phí phòng ngừa rủi ro tiền tệ thấp hơn đang tiếp thêm động lực cho sự tăng trưởng của cặp EUR/USD. Các nhà đầu tư châu Âu đang chuẩn bị cho đà tăng Giáng sinh của chỉ số S&P 500 và phòng ngừa rủi ro bằng cách bán đồng đô la Mỹ. Áp lực lên đồng đô la đang gia tăng trong bối cảnh có bằng chứng thuyết phục rằng lãi suất quỹ liên bang cần phải được hạ xuống.
Việc làm khu vực tư nhân từ ADP đã bất ngờ giảm 32.000 trong tháng 11, mặc dù các nhà phân tích của Wall Street Journal đã dự đoán mức tăng 40.000. Mặc dù chỉ số PMI Dịch vụ từ ISM đạt mức đỉnh trong 9 tháng, chỉ số giá đã giảm xuống mức đáy kể từ tháng 4.
Bảng lương tư nhân của Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
“Phe bồ câu” FOMC đang được hưởng lợi từ thị trường lao động đang hạ nhiệt và lạm phát đang dần chậm lại. Họ tin rằng việc duy trì lãi suất ở mức đỉnh sẽ dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt. Hơn nữa, quá trình này có thể trở nên mất kiểm soát. Về giá tiêu dùng, sự tăng tốc này chỉ là tạm thời. Mặt khác, “phe diều hâu” lo ngại về lạm phát, nhưng những dấu hiệu cho thấy lạm phát đang chậm lại đã khiến họ giữ lập trường thận trọng.
Chỉ số PMI dịch vụ và giá cả
Nguồn: Bloomberg.
Kết quả là, khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ trong tháng 12 đã đạt 89%. Thị trường tương lai gần như chắc chắn rằng lãi suất quỹ liên bang sẽ được hạ xuống còn 3,75%, trong bối cảnh ECB đang thụ động, điều này tạo điều kiện hoàn hảo cho “phe Bò” EUR/USD.
Theo bà Christine Lagarde, lạm phát khu vực đồng euro sẽ vẫn gần mục tiêu 2% trong những tháng tới. Rủi ro mang tính hai mặt do sự bất ổn liên tục trong chính sách thương mại. Giá tiêu dùng đã tăng lên 2,2% trong tháng 11, và chỉ số cốt lõi đã tăng lên 2,4%, điều này không làm nản lòng nhà kinh tế trưởng Philip Lane. Theo ước tính của ông, việc đồng euro tăng 10% sẽ làm CPI chậm lại 0,6% trong ba năm. Hơn nữa, tác động lớn nhất được cảm nhận sau một năm. Năm 2025, tỷ giá EUR/USD đã tăng 12%.
Đà tăng của cặp tiền tệ chính này có thể sẽ tăng tốc vào cuối năm nhưng chậm lại vào đầu năm 2026. Theo JP Morgan, EUR/USD sẽ chỉ tăng lên 1,2 vào năm 2026, do tăng trưởng kinh tế mạnh hơn của Mỹ sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ. Ngân hàng này tin rằng sự suy yếu của đồng đô la là do tăng trưởng kinh tế bên ngoài của Mỹ đang tăng tốc, thâm hụt ngân sách và thương mại, và kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách.
Kế hoạch giao dịch EUR/USD hàng tuần
Dường như xu hướng tăng của báo giá EUR/USD vẫn mạnh. Miễn là đồng euro đang giao dịch trên mức 1.162, các vị thế mua có thể được mở.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
