Quý III là một giai đoạn tuyệt vời đối với vàng. Các ngân hàng trung ương mua vàng thỏi, lượng giữ ETF tăng lên và đồng đô la Mỹ suy yếu trong bối cảnh kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, vào cuối tháng 10, những xu hướng này đã đảo chiều. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp XAU/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Đà tăng của chỉ số USD đang gây áp lực lên vàng.
- Các ngân hàng trung ương sẽ không thể mua 1000 tấn vàng thỏi vào năm 2025.
- Nhu cầu từ ngành trang sức sẽ tiếp tục giảm.
- Vàng có thể được bán ở mức giá $3950, $3905, $4140 và $4200.
Dự báo cơ bản cho vàng hàng tuần
Sau đợt bán tháo mạnh vào cuối tháng 10, giá vàng đã ổn định quanh mốc tâm lý quan trọng $4000 một ounce. Quý III ấn tượng đã qua, và những điểm mạnh mà XAUUSD đạt được hôm qua giờ đang chuyển thành điểm yếu.
Đồng đô la mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đang gây bất lợi cho vàng. Việc Fed muốn cho thị trường thấy rằng họ đã đi trước thời đại với các dự báo lãi suất đã giúp ích cho chỉ số USD. Khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ trong tháng 12 đã giảm từ hơn 90% trước cuộc họp FOMC gần nhất xuống còn 67%. Trong khi đó, các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại quan điểm về tương lai của chi phí vay, và đồng đô la đang được hưởng lợi từ điều này.
Các ngân hàng trung ương không còn tích cực mua vàng thỏi như trước. Theo WGC, lượng vàng mua vào của họ đã tăng lên 220 tấn trong quý III. Con số này cao hơn 28% so với giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6. Tuy nhiên, từ tháng 1 đến tháng 9, con số này chỉ tăng 634 tấn, thấp hơn so với cùng kỳ của ba năm qua. Hội đồng Vàng Thế giới dự báo mức tăng trưởng sẽ đạt 750-900 tấn. Tuy nhiên, từ năm 2022 đến năm 2024, các cơ quan quản lý đã bổ sung 1000 tấn hoặc hơn vào dự trữ vàng mỗi năm.
Mua vàng của ngân hàng trung ương
Nguồn: Bloomberg.
Nhu cầu tăng trưởng kỷ lục trong quý lên 1313 tấn được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư đang tích cực đầu tư vào các quỹ ETF, vàng thỏi và vàng xu. Tuy nhiên, như các sự kiện vào cuối tháng 10 đã cho thấy, sự sụp đổ của XAUUSD đi kèm với làn sóng tháo chạy của các nhà đầu tư khỏi các quỹ ETF vàng. Điều này một lần nữa chứng minh rằng cổ phiếu ETF đi theo giá, chứ không phải ngược lại.
Theo WGC, nhu cầu trang sức đã giảm 23% so với cùng kỳ năm ngoái trong giai đoạn tháng 6-9 giữa bối cảnh giá vàng ở mức đỉnh kỷ lục. Đồng thời, những thay đổi về thuế gần đây tại Trung Quốc cho thấy các công ty sản xuất vàng không dùng để đầu tư hiện chỉ có thể bù đắp 6% thuế GTGT, giảm so với mức 13% trước đó, điều này có thể kéo giá XAU/USD xuống thấp hơn nữa. Trên thực tế, điều này đồng nghĩa với việc giá tăng 7% trên toàn ngành, và đây sẽ là một đòn giáng mạnh vào nhu cầu.
Nhu cầu vàng theo ngành
Nguồn: WGC.
Kết quả là, quý III ngoạn mục của vàng giờ đây đã là chuyện của quá khứ. Sức mạnh của kim loại quý này đã không còn phát huy tác dụng hoặc không còn hiệu quả như trước. Đồng thời, đồng đô la mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt, nhu cầu đầu tư kim loại vật chất giảm và sự suy thoái hơn nữa của ngành công nghiệp trang sức không hứa hẹn điều gì tốt đẹp cho “phe Bò” XAUUSD.
Kế hoạch giao dịch cho XAUUSD hàng tuần
Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở các vị thế bán vàng nếu giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ $3950 và $3905 mỗi ounce. Đồng thời, có thể mua kim loại quý này trên mức $4045, với các lệnh bán được hình thành khi giá phục hồi từ các mức kháng cự $4140 và $4200.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
