Giá vàng thích nghi với thực tế mới. Dự báo kể từ ngày 22.05.2026

2026.05.22 2026.05.22 Giá vàng thích nghi với thực tế mới. Dự báo kể từ ngày 22.05.2026

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Mức lạm phát trung bình đã tăng đáng kể trong những năm gần đây, dẫn đến lãi suất cao hơn. Trước đó, vàng đã chống chịu được những lực cản này, nhưng xung đột ở Trung Đông đã khiến nó mất đi các lợi thế then chốt. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và xây dựng kế hoạch giao dịch cho XAU/USD.

Những điểm chính

• Bối cảnh bên ngoài vẫn không thuận lợi cho vàng.
• Lập trường thận trọng của Fed đang hỗ trợ XAU/USD.
• Triển vọng của giá vàng phụ thuộc vào diễn biến tại Trung Đông.
• Việc giá phá vỡ xuống dưới $4455 sẽ là tín hiệu bán vàng.

Dự báo cơ bản cho vàng hàng tuần

Giá vàng đã bật tăng sau đợt bán tháo vào giữa tháng 5 nhưng vẫn chịu áp lực. Lợi suất trái phiếu toàn cầu đang ở mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, trong khi đồng đô la Mỹ mạnh tiếp tục gây áp lực lên XAU/USD. Kim loại quý này không tạo ra thu nhập lãi, do đó gặp khó khăn trong việc cạnh tranh với trái phiếu Kho bạc khi lợi suất tăng. Vàng được định giá bằng đồng đô la Mỹ, điều này tạo ra mối tương quan nghịch với đồng tiền này.

Động lực lợi suất trái phiếu toàn cầu

Nguồn: Bloomberg.

Các nhà đầu tư bị sốc bởi đà tăng của lợi suất trái phiếu, nhưng câu hỏi thực sự là tại sao chúng không tăng sớm hơn. Việc vay nợ của chính phủ, đặc biệt là ở Mỹ, đã đạt mức không bền vững. Đồng thời, các doanh nghiệp đang phát hành khối lượng trái phiếu kỷ lục để tài trợ cho các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, trong khi lạm phát trong những năm gần đây vẫn duy trì trên mức trung bình lịch sử.

Lạm phát thậm chí có thể tăng tốc hơn nữa nếu xung đột ở Trung Đông kéo dài và eo biển Hormuz bị phong tỏa. Ông Donald Trump phản đối cả các quy định mới của Tehran về việc vận chuyển qua eo biển Hormuz và quyết định của Iran giữ uranium làm giàu trong nước.

Xu hướng lạm phát của Mỹ

Nguồn: Bloomberg.

Hiện tại, Fed cho rằng việc thắt chặt tiền tệ không thể bù đắp hiệu quả cho giá năng lượng tăng. Điều này cho phép giá vàng ổn định nhờ kỳ vọng rằng tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang sẽ không thay đổi trong một thời gian dài.

Tuy nhiên, chúng ta cần hiểu rằng kỷ nguyên lãi suất thấp đã kết thúc. Vàng đã hưởng lợi đáng kể từ môi trường lãi suất thấp, đặc biệt thông qua giao dịch phá giá tiền tệ. Trước xung đột ở Trung Đông, kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ của Fed và các ngân hàng trung ương khác đã hỗ trợ XAU/USD. Thời thế đang thay đổi.

Dự trữ vàng và ngoại hối của Nga

Nguồn: Bloomberg.

Liệu việc mua vàng của các ngân hàng trung ương có tiếp tục là yếu tố hỗ trợ then chốt cho vàng? Goldman Sachs tin là có. Ngân hàng này kỳ vọng lượng mua vàng hàng tháng của các ngân hàng trung ương sẽ tăng từ 50 lên 60 tấn vào năm 2026. Mặt khác, dự trữ vàng và ngoại hối của Nga đã giảm 900 000 ounce xuống còn 73,9 triệu ounce trong giai đoạn tháng 1–tháng 4. Dựa trên giá trung bình, Moscow đã thu về 4,3 tỷ USD từ các giao dịch bán này.

Theo quan điểm của tôi, giá vàng tiếp tục phụ thuộc vào địa chính trị. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran vẫn ở mức cao, làm gia tăng nguy cơ leo thang hơn nữa và kéo dài đà tăng của dầu Brent. Trong kịch bản này, rủi ro giảm của XAU/USD sẽ tăng lên. Tuy nhiên, mọi thứ đều có thể xảy ra, và một thỏa thuận tiềm năng giữa các bên có thể hỗ trợ kim loại quý.

Kế hoạch giao dịch hàng tuần cho XAU/USD

Trong điều kiện như vậy, việc giá vàng giảm xuống dưới mức đáy cục bộ tại $4455 mỗi ounce sẽ là cơ sở để gia tăng các vị thế bán hiện có.

Dự báo này được xây dựng dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực