Đã có một vài dấu hiệu của bong bóng trên thị trường vàng. Chúng bao gồm nhu cầu về ETF không theo kịp giá cả, biến động bùng nổ và sự phá vỡ mối tương quan với các tài sản khác. Kết quả là, kim loại quý này đã sụp đổ. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp XAU/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Vàng đã hoạt động như một tài sản đầu cơ.
- Biến động tăng vọt lên mức đỉnh trong 18 năm.
- Các ngân hàng Phố Wall vẫn giữ quan điểm lạc quan.
- Các lệnh bán đối với XAU/USD có thể được mở khi giá phục hồi từ mức 4930 và 5060–5080.
Dự báo cơ bản cho vàng hàng tuần
Mọi bong bóng sớm muộn gì cũng sẽ tan vỡ. Vàng đã tăng vào tháng 1 nhờ các yếu tố địa chính trị, nhưng nó đã tăng quá nhanh. Nói cách khác, nó được giao dịch như một cổ phiếu meme, như một tài sản đầu cơ cao. XAU/USD được mua chỉ vì giá đang tăng, và những tài sản như vậy chỉ có một con đường duy nhất để đi. Chúng chắc chắn sẽ lao dốc. Liệu thị trường vàng có lặp lại những sự kiện của năm 2011, khi kim loại quý đã sụp đổ và đối mặt với thị trường gấu kéo dài nhiều năm?
Có một số bằng chứng về bong bóng trên thị trường vàng. Lượng nắm giữ ETF đã tăng nhưng không tương xứng với đà tăng của báo giá XAU/USD, không đạt được mức của năm 2020. Kim loại quý này đã thiết lập các kỷ lục mới về cả giá trị danh nghĩa và giá trị thực tế. Khác với bạc, vốn phải được giao dịch ở mức $200 mỗi ounce mới có thể vượt qua mức đỉnh mọi thời đại tính theo giá điều chỉnh lạm phát, được thiết lập vào năm 1980.
Biến động của vàng và Bitcoin
Nguồn: Bloomberg.
Biến động của vàng đã đạt mức đỉnh kể từ cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 và đã vượt qua biến động của Bitcoin lần thứ hai trong lịch sử. Nói cách khác, kim loại quý đã trở thành một tài sản rủi ro hơn cả tiền điện tử. Với vị thế là một tài sản trú ẩn an toàn, đây là một diễn biến đáng ngạc nhiên.
Cuối cùng, trong nhiều thập kỷ qua, luôn có một mối liên hệ giữa vàng và lợi suất thực của trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ. Kể từ năm 2022, mối liên hệ này đã bị gián đoạn. Giá XAU/USD đã tăng trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tích cực mua như một phần của nỗ lực đa dạng hóa dự trữ và phi đô la hóa. Do đó, không phải sự yếu đi của đồng đô la, mà chính là sự sụt giảm niềm tin vào nó là nguyên nhân đằng sau đà tăng giá vàng. Nguyên nhân tương tự cũng đã kích hoạt giao dịch chống mất giá tiền tệ.
Việc ông Donald Trump chọn ông Kevin Warsh làm chủ tịch mới của Fed đã thay đổi rất nhiều thứ. Thị trường tin rằng ông Warsh sẽ có thể bảo vệ sự độc lập của ngân hàng trung ương và sẽ không tuân theo các chỉ thị của chính quyền Mỹ, giúp khôi phục niềm tin vào đồng đô la Mỹ và đảo chiều xu hướng "Bán tháo nước Mỹ". Nhu cầu đối với vàng và giao dịch chống mất giá tiền tệ nói chung sẽ giảm xuống. Kết quả là, báo giá XAU/USD sẽ giảm. Hơn nữa, từ góc độ chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Mỹ và các nước G10, chỉ số USD đã lao dốc quá sâu.
Chỉ số USD và chênh lệch lãi suất chính phủ Mỹ-G10
Nguồn: Nordea.
Tuy nhiên, một số người tin rằng xu hướng tăng giá vàng vẫn chưa kết thúc. Trước thềm đợt giảm giá Black Friday, Deutsche Bank dự báo giá vàng sẽ tăng lên $6000/ounce. Sự sụp đổ sau đó không làm thay đổi quan điểm của họ. Dự báo cho năm 2026 đã được xác nhận. JP Morgan dự đoán mức giá tương tự trong nửa cuối năm.
Kế hoạch giao dịch cho XAUUSD hàng tuần
Vàng có khả năng tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ các yếu tố địa chính trị, nhưng sức mạnh ngắn hạn của đồng đô la Mỹ trong bối cảnh niềm tin vào đồng tiền này được phục hồi và chu kỳ mở rộng tiền tệ của Fed tạm dừng tạo cơ sở cho việc bán XAU/USD khi giá phục hồi từ các mức kháng cự 4930 và 5060–5080.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
