Giá vàng đã không thể lấy lại động lực để tiếp tục xu hướng tăng và có thể lặp lại diễn biến như bốn năm trước. Hơn nữa, giá vàng thiếu sự hỗ trợ từ các ngân hàng trung ương. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho XAU/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Giá vàng đang giảm trong bối cảnh các diễn biến địa chính trị.
- Nỗi lo về việc lãi suất tăng đang kéo các mức giá XAU/USD đi xuống.
- Fed có thể từ bỏ chính sách mở rộng tiền tệ.
- Một đợt pullback từ $4520, $4450 và $4350 mang lại cơ hội mua vàng.
Dự báo cơ bản cho giá vàng hàng tuần
Lịch sử đang lặp lại. Trong bảy tháng đầu của cuộc xung đột vũ trang tại Ukraine, giá vàng đã mất khoảng 16,5% giá trị; trong chưa đầy chín tuần đối đầu giữa Mỹ và Iran, kim loại này giảm 15,5%. Trong cả hai trường hợp, đà giảm của giá XAU/USD được thúc đẩy bởi cùng một yếu tố: nỗi lo rằng các ngân hàng trung ương sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ một cách mạnh mẽ trong bối cảnh giá dầu cao và lạm phát tăng vọt.
Giá vàng và lãi suất của Fed và ECB
Nguồn: TradingView.
Chu kỳ thắt chặt tiền tệ của Fed trong giai đoạn 2022–2023 là lớn nhất trong bốn thập kỷ qua. Tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang tăng vọt từ 0,25% lên 5,5%. Tuy nhiên, trong khi 300 điểm cơ bản đầu tiên của quá trình thắt chặt tiền tệ khiến giá XAU/USD lao dốc, thì 250 điểm cơ bản tiếp theo lại không thể ngăn giá vàng tăng.
Nguyên nhân là do hoạt động mua vàng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương như một phần của quá trình phi đô la hóa và đa dạng hóa dự trữ vàng và ngoại hối. Goldman Sachs cho rằng chính yếu tố này là động lực tăng giá chính giúp kim loại quý tiến tới mức $5400 mỗi ounce vào cuối năm 2026.
Điều thú vị là Hội đồng Vàng Thế giới ghi nhận nhu cầu từ các ngân hàng trung ương tăng lên: trong giai đoạn tháng 1–tháng 3, họ đã mua 244 tấn, so với 208 tấn trong giai đoạn tháng 10–tháng 12. Ba Lan, Uzbekistan và Trung Quốc nằm trong số những bên mua tích cực nhất. Trong khi đó, Azerbaijan đã bán 22 tấn vàng lần đầu tiên trong lịch sử.
Trong khi đó, vàng có nguy cơ mất đi lợi thế trước đây. Vào năm 2022, quá trình phi đô la hóa và đa dạng hóa dự trữ được kích hoạt bởi quyết định của phương Tây đóng băng tài sản của Nga. Điều này là tín hiệu để giảm tỷ trọng đồng đô la Mỹ trong dự trữ và tăng tỷ trọng vàng. Cuộc xung đột tại Trung Đông khó có khả năng leo thang thành một cuộc đối đầu toàn cầu giữa phương Tây và phương Đông. Tuy nhiên, việc đóng cửa Eo biển Hormuz, sự gia tăng giá dầu và lạm phát tăng tốc đang tạo ra áp lực lớn đối với XAU/USD.
Giá vàng và giá dầu thô
Nguồn: Bloomberg.
Trong bối cảnh này, các ngân hàng trung ương ngày càng nghiêng về chính sách thắt chặt hơn và giọng điệu diều hâu, với Cục Dự trữ Liên bang đi đầu. Được hỗ trợ một phần bởi sự gia tăng năng suất liên quan đến trí tuệ nhân tạo, nền kinh tế Mỹ đã cho thấy khả năng chống chịu trước chi phí vay cao hơn. Khi kỳ vọng về nới lỏng tiền tệ suy yếu, giá vàng đang chịu áp lực.
Vàng hiện đang chờ tín hiệu từ ông Jerome Powell, phản ứng với khả năng giảm dần của việc nới lỏng chính sách trong năm 2026. Trong tuần qua, xác suất cắt giảm tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang đã giảm từ 27% xuống 17%. Sự thay đổi này đã củng cố đồng đô la Mỹ và đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng cao, cả hai yếu tố này đều gây áp lực lên vàng.
Kế hoạch giao dịch cho XAU/USD hàng tuần
Giọng điệu diều hâu của ông Jerome Powell có thể khiến XAU/USD giảm về các mức $4520, $4450 và $4350 mỗi ounce. Tuy nhiên, một đợt bật tăng từ các mức này sẽ mang lại cơ hội mở lệnh mua.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
