Bất chấp sự lạc quan của Wall Street đối với vàng, kim loại quý này khó có thể lặp lại hiệu suất vượt trội của năm ngoái. Các yếu tố thúc đẩy trước đó đang suy yếu, và các chính sách của ông Trump đang tạo ra sự bất ổn. Hãy cùng thảo luận về các chủ đề này và xây dựng kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm nổi bật
- Dự báo đồng thuận cho giá vàng năm 2025 là $2795 mỗi ounce.
- Chính sách thương mại của ông Trump khiến giá vàng chịu áp lực.
- Sự chậm lại trong chu kỳ mở rộng tiền tệ của Fed là yếu tố tiêu cực đối với XAUUSD.
- Dữ liệu mạnh mẽ từ thị trường lao động Mỹ sẽ tạo điều kiện cho các nhà giao dịch mở lệnh bán.
Dự báo cơ bản cho giá vàng hàng tuần
Mặc dù phải đối mặt với những khó khăn lớn trong năm 2024, giá vàng vẫn duy trì được sức chống chịu mạnh mẽ. Trong khi đó, các chuyên gia Wall Street dự đoán vàng sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025, với mức giá dự kiến $2795 mỗi ounce vào cuối năm, tương ứng mức tăng 5,7%. Con số này thể hiện triển vọng khiêm tốn hơn so với mức tăng 27% vào năm 2024, mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ năm 2010. Tuy nhiên, các tổ chức tài chính và công ty đầu tư dự báo rằng các yếu tố thúc đẩy giá vàng vẫn tồn tại dù ảnh hưởng của chúng đối với XAUUSD đang suy giảm.
Hiệu suất hàng năm của vàng
Nguồn: Bloomberg.
Trong số các yếu tố ảnh hưởng có hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương, chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed và rủi ro địa chính trị, cùng với sự bất ổn xoay quanh các chính sách của ông Donald Trump. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ những yếu tố sau sẽ ảnh hưởng thế nào đến báo giá XAUUSD.
Theo DWS Group, các mức thuế sẽ tác động tiêu cực đến các chỉ số chứng khoán Mỹ, khiến vàng trở nên hấp dẫn như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư. Tuy nhiên, theo quan điểm của tôi, điều này không khả thi. Các đợt pullback gần đây của S&P 500 đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong giá vàng khi dòng vốn chuyển sang cổ phiếu để đáp ứng các yêu cầu mức ký quỹ.
Frontier Commodities dự báo việc chính quyền ông Trump theo đuổi các chính sách bảo hộ sẽ khiến các ngân hàng trung ương thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn nhằm hỗ trợ nền kinh tế, điều này có thể làm suy yếu tiền pháp định và từ đó củng cố XAUUSD. Tuy nhiên, kịch bản này cũng có thể dẫn đến đồng đô la Mỹ mạnh lên, gây áp lực cho giá vàng.
Phản ứng của giá vàng đối với báo cáo nội bộ từ Washington Post về mức thuế đối với các mặt hàng nhập khẩu quan trọng, sau đó là phản bác từ ông Donald Trump, cho thấy thị trường vàng vẫn thiếu rõ ràng về các chính sách của tổng thống đắc cử. Giá XAUUSD ban đầu tăng vọt, sau đó giảm mạnh trước khi tăng trở lại, cho thấy các nhà đầu tư đang cân nhắc kỹ lưỡng những tác động từ chính quyền mới.
Trong khi đó, các tổ chức tài chính lớn như Goldman Sachs, Bank of America và JP Morgan đã điều chỉnh dự báo của mình. Goldman Sachs đã hạ mức dự báo giá vàng cuối năm 2025 từ $3000 xuống $2910 mỗi ounce, đây vẫn là triển vọng lạc quan nhất. Ngược lại, Barclays và Macquarie lại có quan điểm tiêu cực hơn, kỳ vọng giá vàng sẽ giảm xuống còn $2500.
Dòng vốn đổ vào ETF vàng
Nguồn: Bloomberg.
Goldman Sachs cho rằng các nhà đầu tư có thể sẽ chuyển hướng khỏi các quỹ ETF do sự chậm lại trong chu kỳ mở rộng tiền tệ của Fed. Sự thay đổi này được chứng minh bởi dòng vốn rút ra khỏi ETF trong suốt bốn năm liên tiếp, với năm 2024 là năm thứ tư. Tuy nhiên, nếu các ngân hàng trung ương tiếp tục mua 39 tấn vàng mỗi tháng, xu hướng này sẽ bị đảo ngược.
Kế hoạch giao dịch vàng hàng tuần
Phần lớn các yếu tố thúc đẩy giá vàng không còn ảnh hưởng đến thị trường, trong khi việc Fed tạm dừng mở rộng tiền tệ có thể sẽ tạo áp lực lên giá vàng. Do đó, các số liệu mạnh mẽ về thị trường lao động Mỹ trong tháng 12 sẽ tạo ra cơ hội để mở thêm các vị thế bán, bổ sung vào các vị thế đã được hình thành tại mức $2715.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
