Căng thẳng gia tăng giữa phương Tây và phương Đông sau khi xung đột tại Ukraine bùng phát đã thúc đẩy quá trình phi đô la hóa và khiến các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ. Những diễn biến gần đây tại Venezuela đã đẩy nhanh các quá trình này. Hãy cùng thảo luận chủ đề này và xây dựng kế hoạch giao dịch cho XAU/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Bất chấp hoạt động bán ra của các quỹ thụ động, cặp XAUUSD vẫn giữ được sự vững vàng.
- Căng thẳng địa chính trị làm gia tăng biến động và hỗ trợ giá vàng.
- Chính sách của Mỹ đang làm trầm trọng thêm sự chia rẽ giữa phương Tây và phương Đông.
- Các nhà giao dịch cần cân nhắc mở lệnh mua khi giá pullback về $4400 và $4345.
Dự báo cơ bản hàng tuần cho vàng
Nếu vàng vẫn tăng bất chấp các yếu tố cản trở, điều gì sẽ xảy ra khi các điều kiện này chuyển thành động lực thuận lợi? Quyết định của CME về việc nâng yêu cầu ký quỹ nhằm kiềm chế biến động mang tính đầu cơ trên thị trường kim loại quý, cùng với hoạt động bán ra của các quỹ theo dõi chỉ số, ban đầu đã dẫn tới một đợt điều chỉnh của cặp XAU/USD. Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị nhanh chóng thu hút lực mua quay trở lại thị trường, sớm hơn nhiều so với kỳ vọng.
Theo TD Securities, vàng được dự báo sẽ chịu áp lực vào đầu năm 2026. Tuy nhiên, sau khi ghi nhận mức hiệu suất tốt thứ hai trong lịch sử vào cuối năm 2025, tỷ trọng của vàng trong Chỉ số Hàng hóa Bloomberg đã tăng lên. Do đó, các quỹ đầu tư thụ động cần bán khoảng $6 tỷ vàng để tái cân bằng về các mức mục tiêu. Trong điều kiện thanh khoản mỏng đặc trưng của đầu năm, điều này có thể đã kích hoạt một đợt giảm mạnh của XAUUSD. Tuy nhiên, các diễn biến địa chính trị tại Venezuela và sự can dự của Mỹ đã làm thay đổi tâm lý thị trường và hỗ trợ giá vàng.
Tỷ trọng vàng và bạc trong Chỉ số Hàng hóa Bloomberg
Nguồn: Bloomberg.
Quá trình phi toàn cầu hóa tăng tốc vào năm 2022 khi xung đột tại Ukraine bắt đầu, nhưng sau đó dường như chậm lại giữa những dấu hiệu cải thiện quan hệ giữa Washington và Moscow. Xu hướng này hiện đã bị gián đoạn bởi các diễn biến liên quan đến Venezuela, một quốc gia theo chế độ chuyên quyền nằm ngoài phạm vi ảnh hưởng của phương Tây. Việc tổng thống nước này bị giam giữ đã kích hoạt phản ứng mạnh mẽ từ các đồng minh chủ chốt là Trung Quốc và Nga. Nếu các nỗ lực ngoại giao nhằm giải quyết xung đột ở Đông Âu thất bại, rạn nứt địa chính trị nhiều khả năng sẽ còn sâu sắc hơn nữa.
Năm 2022, sự chia rẽ địa chính trị này đã kích hoạt làn sóng mua vàng của các ngân hàng trung ương trong khuôn khổ các nỗ lực phi đô la hóa và đa dạng hóa dự trữ rộng hơn. Goldman Sachs kỳ vọng lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương sẽ đạt trung bình khoảng 70 tấn mỗi tháng trong năm 2026, gần với mức trung bình 66 tấn ghi nhận trong năm qua và cao hơn nhiều so với khoảng 17 tấn trước khi xung đột tại Ukraine nổ ra. Dựa trên triển vọng này, ngân hàng dự báo giá vàng sẽ tăng lên $4900 mỗi ounce vào cuối năm 2026. Trước các diễn biến gần đây tại Venezuela, những dự báo này có vẻ bị thổi phồng. Giờ đây, chúng trông có vẻ khả thi hơn nhiều.
Diễn biến giá vàng trong bối cảnh các sự kiện thị trường then chốt
Nguồn: Bloomberg.
Mỗi cột mốc tròn quan trọng của giá vàng đều gắn liền với những sự kiện đáng kể. Vàng đạt $2000 mỗi ounce trong thời kỳ đại dịch, $3000 giữa căng thẳng thuế quan của Mỹ, và $4000 khi thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt và Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang nới lỏng tiền tệ. Điều gì có thể đưa vàng lên $5000 mỗi ounce?
Không thiếu các chất xúc tác tiềm năng phía trước: một lần chính phủ Mỹ đóng cửa nữa, phán quyết của Tòa án Tối cao đảo ngược các mức thuế của chính quyền, thất bại trong việc chấm dứt chiến tranh tại Ukraine, xung đột thương mại Mỹ–Trung tái bùng phát, hoặc thậm chí những cú sốc địa chính trị cực đoan hơn, từ leo thang căng thẳng tại Mỹ Latinh cho đến các tranh chấp liên quan đến những lãnh thổ có tầm quan trọng chiến lược như Greenland.
Kế hoạch giao dịch hàng tuần cho XAUUSD
Vàng tiếp tục giao dịch trong xu hướng tăng. Do đó, hãy cân nhắc mở lệnh mua khi giá điều chỉnh về mức hỗ trợ tại $4400 và $4345.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, nhiều diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cùng dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
