Việc Fed cắt giảm lãi suất là tin tuyệt vời đối với vàng. Tuy nhiên, yếu tố này đã được phản ánh vào giá vàng. Trong khi đó, giọng điệu mang tính “diều hâu” của ông Jerome Powell có thể kích hoạt một đợt bán tháo vàng. Hãy thảo luận chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho XAU/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Vàng và cổ phiếu Mỹ đang di chuyển đồng điệu.
- Dự trữ ETF vàng đang đạt mức cao kỷ lục.
- Lập trường mang tính “diều hâu” của Fed có thể kéo các báo giá XAU/USD đi xuống.
- Các nhà giao dịch có thể bán vàng nếu giá quay trở lại vùng $4000–$4200.
Dự báo cơ bản hàng tuần cho giá vàng
Vào cuối tháng 10, những lo ngại về định giá quá cao và các khoản đầu tư không có lãi trong các công ty công nghệ đã khiến chỉ số S&P 500 lao dốc khỏi các mức đỉnh của nó. Cuối năm, đến lượt giá vàng lao dốc. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cảnh báo rằng lần đầu tiên trong nửa thế kỷ, giá vàng đã tăng cùng chiều với cổ phiếu. Vàng đã bước vào khu vực nguy hiểm, nơi bong bóng XAU/USD có thể vỡ như đã từng xảy ra vào năm 1980.
Hiệu suất của S&P 500 và giá vàng
Nguồn: Trading Economics.
Sự tương đồng với các sự kiện của những năm đó khó có thể bỏ qua. Năm 2025, giá vàng tăng 60%, ghi nhận đợt tăng mạnh thứ hai trong lịch sử. Đợt đầu tiên xảy ra vào năm 1979, khi giá vàng tăng 140% giữa bối cảnh chính quyền Mỹ gây áp lực chưa từng thấy lên Fed để hạ lãi suất, dẫn tới lạm phát bùng nổ. Vào tháng 4, đà tăng của XAU/USD bắt đầu khi các nhà đầu tư tổ chức đổ xô vào tài sản trú ẩn an toàn giữa lúc Mỹ áp đặt mức thuế khổng lồ vào Ngày Giải phóng.
Một số tài sản được mua đơn giản chỉ vì chúng đang tăng. Thấy đà tăng của vàng, các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các quỹ ETF đã tham gia vào đợt tăng. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, dự trữ ETF đạt 3932 tấn vào cuối tháng 11. Kể từ đầu năm, chúng đã tăng tới 700 tấn — một con số đáng kinh ngạc. Đồng thời, lo ngại về thuế quan đã dẫn tới sự gia tăng khối lượng giao dịch Forex lên mức cao lịch sử. Các nhà giao dịch đã bán đồng đô la Mỹ như một phần của hoạt động phòng hộ rủi ro tiền tệ, điều này đã thúc đẩy đà tăng của XAUUSD.
Khối lượng giao dịch FX
Nguồn: Bloomberg.
Thật vậy, BIS có nhiều lý do để tiếp tục lo ngại. Giá vàng đã tăng quá cao và bong bóng có thể vỡ vì một trong hai lý do. Kịch bản đầu tiên cho rằng xung đột ở Ukraine kết thúc, trong khi Nga và Mỹ khôi phục quan hệ, làm chậm quá trình phi đô la hóa và đa dạng hóa dự trữ vàng và ngoại hối. Ví dụ, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mua vàng trong 13 tháng liên tiếp. Họ đã tăng dự trữ lên 74,12 triệu ounce. Vào tháng 11, dự trữ tăng thêm 30 000 ounce.
Kịch bản thứ hai cho rằng chu kỳ nới lỏng của Fed sẽ dần kết thúc. Các biện pháp kích thích tiền tệ đã giảm chi phí và tăng thanh khoản, cải thiện khẩu vị rủi ro toàn cầu, và dần biến vàng từ tài sản trú ẩn thành tài sản sinh lợi. Thị trường hợp đồng tương lai đang kỳ vọng một đợt cắt giảm mang tính “diều hâu” vào tháng 12 và đã giảm quy mô nới lỏng tiền tệ dự kiến xuống còn hai đợt trong năm 2026. Kết quả là XAU/USD đang đối mặt với áp lực giảm.
Kế hoạch giao dịch hàng tuần cho XAUUSD
Giọng điệu mang tính “diều hâu” của ông Jerome Powell nhiều khả năng sẽ đẩy giá vàng quay lại vùng $4000–$4200, cho phép nhà giao dịch mở các vị thế bán. Mặt khác, nếu ông Kevin Hassett trở thành chủ tịch Fed mới, chu kỳ nới lỏng có thể tăng tốc, đưa nhà đầu tư quay lại với vàng. Trong trường hợp này, lệnh bán ngắn hạn có thể được đóng và các lệnh mua có thể được mở đối với XAU/USD.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
