Hướng đi của giá vàng phụ thuộc rất nhiều vào đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc. Ngược lại, cả hai yếu tố này đều được định hình bởi các quyết định lãi suất của Fed và lạm phát. Giá tiêu dùng sẽ đi về đâu? Chúng sẽ giảm nhanh như thế nào? Và cặp XAU/USD sẽ phản ứng ra sao? Hãy cùng xem xét các yếu tố này và xây dựng một kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Fed đã gây áp lực lên vàng.
- Goldman Sachs đang giảm các dự báo của mình.
- Lịch sử đưa ra những manh mối cho bước đi tiếp theo của vàng.
- Hãy cân nhắc mở các lệnh mua nếu vàng bật tăng trên mức 4150.
Dự báo cơ bản cho vàng hàng tuần
Ngay khi vàng bắt đầu phục hồi nhờ vào việc căng thẳng hạ nhiệt ở Trung Đông và giá dầu giảm, những bình luận từ ông Kevin Warsh đã giáng một đòn cản trở mới vào kim loại quý này. Các nhà đầu tư từng kỳ vọng ứng viên ưa thích của ông Donald Trump sẽ thể hiện một giọng điệu bồ câu. Thay vào đó, cam kết của ông với tư cách là tân chủ tịch Fed trong việc đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu đã được diễn giải như một sự bất ngờ mang tính diều hâu. Đáp lại, đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm đã tăng lên mức đỉnh kể từ khi chính quyền áp dụng thuế quan sâu rộng.
Giá vàng so với lợi suất trái phiếu kho bạc
Nguồn: Bloomberg.
Sự sụt giảm của cặp XAU/USD đã đóng vai trò như một hồi chuông cảnh tỉnh thực tế đối với ngay cả những nhà đầu tư lạc quan nhất. Goldman Sachs đã hạ dự báo cuối năm 2026 đối với vàng từ $5400 xuống còn $4900 mỗi ounce sau khi điều chỉnh lại triển vọng về lãi suất quỹ liên bang. Ngân hàng này trước đó đã kỳ vọng các đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2026 và tháng 3 năm 2027, nhưng hiện tại nhận thấy chúng sẽ diễn ra vào tháng 6 và tháng 12 năm 2027. Nếu Fed thắt chặt chính sách tiền tệ thay vào đó, như thị trường phái sinh dự đoán, vàng có thể kết thúc năm ở mức $4400.
Hướng đi của lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ, hai trong số các động lực chính của XAU/USD, sẽ phụ thuộc vào các bước đi tiếp theo của Fed. Các quyết định đó, đến lượt mình, sẽ được dẫn dắt bởi lạm phát. Liệu sự gia tăng lạm phát do cuộc xung đột ở Trung Đông gây ra sẽ chỉ mang tính tạm thời, như chính quyền Mỹ tuyên bố? Hay áp lực giá cả sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn?
Diễn biến của Cổ phiếu, Dầu và Vàng
Nguồn: Wall Street Journal.
Để hiểu được vàng có thể sẽ đi về đâu tiếp theo, việc nhìn lại năm 2022 và 2025 là rất đáng giá. Trong cả hai trường hợp, thị trường đều kỳ vọng lạm phát sẽ gia tốc. Vào năm 2022, những lo ngại đó được thúc đẩy bởi cuộc xung đột ở Ukraine và giá dầu tăng. Vào năm 2025, các nhà đầu tư lo ngại rằng các mức thuế quan của ông Donald Trump sẽ đẩy giá cả lên cao hơn. Kết quả là, thị trường kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất. Trong giai đoạn 2022–2023, kỳ vọng đó đã chứng minh là đúng. Tuy nhiên, lạm phát khi đó cũng được thúc đẩy bởi sự phục hồi kinh tế nhanh chóng sau đại dịch. Vào năm 2025, tình hình đã mở ra theo một hướng khác, và Fed đã chọn cách nới lỏng chính sách tiền tệ thay vào đó.
Trong cả hai trường hợp, áp lực lên vàng đều chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Vào năm 2022, giá vàng đã giảm trong vài tháng trước khi bật tăng và quay trở lại quỹ đạo đi lên trong bối cảnh nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương. Vào năm 2025, một giai đoạn tích lũy ngắn ngủi đã được theo sau bởi một đợt tăng giá khác.
“Phe Bò” vàng có lẽ chưa nên đánh mất hy vọng vào lúc này. Thị trường đã phản ứng quá mạnh mẽ trước các bình luận diều hâu của ông Kevin Warsh sau khi kỳ vọng ông sẽ có một lập trường bồ câu hơn. Việc lạm phát tiếp tục chậm lại sẽ làm giảm khả năng Fed tăng lãi suất, làm suy yếu đồng đô la Mỹ cùng lợi suất trái phiếu kho bạc và tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho vàng.
Kế hoạch giao dịch cho XAU/USD hàng tuần
Các nhà đầu tư nên bắt đầu tìm kiếm các cơ hội mua đối với vàng. Những người đã mở các vị thế mua tại $4070 mỗi ounce có thể tiếp tục giữ chúng và cân nhắc thêm các vị thế mới nếu giá ổn định trên mức $4150. Đồng thời, một đợt giảm giá hướng về mức $3950 là không thể loại trừ.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
