Giá vàng đang được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố mang tính lạc quan, chẳng hạn như kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, giao dịch phòng ngừa rủi ro do mất giá tiền tệ, bất ổn địa chính trị, xu hướng phi đô la hóa, đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và nhu cầu mua vàng thỏi từ các ngân hàng trung ương. Hãy cùng thảo luận chủ đề này và xây dựng một kế hoạch giao dịch cho cặp XAU/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Giá vàng đã thiết lập kỷ lục lần thứ 50 trong năm 2025.
- Thị trường vàng đã tách xu hướng khỏi thị trường dầu mỏ.
- Nga đang bán vàng cho Trung Quốc.
- Các vị thế mua đối với cặp XAU/USD có thể được mở khi giá vượt trên mức 4445.
Dự báo cơ bản cho vàng hàng tuần
Dựa trên xu hướng phân kỳ giữa vàng và dầu mỏ, chúng ta có thể thấy nền kinh tế toàn cầu đang trải qua một giai đoạn khó khăn. Kim loại quý này đã thiết lập mức đỉnh kỷ lục lần thứ 50 kể từ đầu năm 2025 và đang hướng tới kết quả hàng năm tốt thứ hai trong lịch sử. Lần tốt nhất đầu tiên diễn ra vào năm 1979, trong bối cảnh khủng hoảng năng lượng nghiêm trọng và lạm phát leo thang.
Hiệu suất của vàng và dầu
Nguồn: Bloomberg.
Theo Goldman Sachs, giá vàng và giá dầu thô sẽ tiếp tục có sự chênh lệch trong năm 2026. Thặng dư kỷ lục trên thị trường dầu mỏ sẽ góp phần làm gia tăng tích trữ dự trữ, khiến giá dầu thô suy giảm. Trong khi đó, sự cạnh tranh giữa các nhà đầu tư cá nhân và các ngân hàng trung ương trong việc mua vàng thỏi sẽ đẩy giá kim loại quý này lên $4900 mỗi ounce.
JP Morgan thậm chí còn đưa ra mức dự báo cao hơn, $5000 mỗi ounce vào cuối năm 2026. Theo ước tính của ngân hàng, mỗi 100 tấn nhu cầu vượt mức 350 tấn mỗi quý từ các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương sẽ khiến báo giá XAU/USD tăng khoảng 2%. JP Morgan kỳ vọng nhu cầu đạt 585 tấn mỗi quý, tương đương mức tăng giá 4,7% trong một quý và gần 20% cho cả năm.
Giá vàng đang tăng nhờ vào sự quay trở lại của các giao dịch phòng ngừa rủi ro trước nguy cơ mất giá tiền tệ, kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ, cùng với những lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Vàng đóng vai trò như một công cụ bảo vệ trước bất ổn tài chính, chính trị và rủi ro địa chính trị. Trong bối cảnh đó, xung đột giữa Mỹ và Venezuela, các cuộc không kích của Mỹ tại Syria, cũng như sự bất ổn về tiến trình hòa bình ở Ukraine đang thúc đẩy các nhà đầu tư duy trì việc nắm giữ kim loại quý này.
Sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ đang tạo ra một môi trường lý tưởng cho vàng. Theo dữ liệu từ CME, các tổ chức lớn đang kỳ vọng lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm quay về mức 4%. Điều này làm giảm lợi suất thực, làm suy yếu đồng đô la và trở thành động lực hỗ trợ cho cặp XAU/USD.
Khối lượng mở và khối lượng giao dịch hàng ngày của trái phiếu kho bạc Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Xu hướng phi đô la hóa và đa dạng hóa dự trữ vàng cũng như ngoại hối vẫn đang diễn ra mạnh mẽ. Nga vẫn tiếp tục bán dầu và vàng cho Trung Quốc. Riêng trong tháng 11, giá trị giao dịch đạt 961 triệu USD, mức cao nhất trong lịch sử thương mại song phương giữa hai quốc gia. Tháng thứ hai liên tiếp, con số này vượt 900 triệu USD. Trong bối cảnh đó, Societe Generale cho rằng Bắc Kinh đang che giấu quy mô thực sự của các đợt mua vàng. Nhiều khả năng, con số thực tế gần 250 tấn hơn là 25 tấn như đã công bố.
Vì vậy, vàng vẫn còn rất nhiều động lực để tiếp tục đà tăng. Điều gì có thể ngăn cản xu hướng này? Có lẽ yếu tố duy nhất là sự mạnh lên bất ngờ của đồng đô la Mỹ. Điều này có thể xảy ra do Fed tạm dừng chu kỳ nới lỏng trong thời gian dài hoặc kinh tế Mỹ cải thiện rõ rệt.
Kế hoạch giao dịch XAUUSD hàng tuần
Nếu báo giá XAU/USD không thể duy trì trên mức 4445, các đợt bán tháo ngắn hạn có thể xảy ra. Tuy nhiên, chỉ khi kim loại quý này vẫn còn giữ vững trên mức này, các nhà đầu tư có thể mở vị thế mua với các mục tiêu lần lượt tại $4850 và $5050 mỗi ounce.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
