Mỹ đã thành công trong việc chia rẽ mối quan hệ giữa Nga và Ấn Độ. Kết quả là quá trình phi đô la hóa và đa dạng hóa dự trữ vàng cũng như ngoại tệ trở nên lỗi thời. Trong khi đó, báo giá XAUUSD đang giảm. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Bong bóng vàng đã phình to trong một thời gian dài và cuối cùng đã vỡ tung.
- Kim loại quý này sẽ không trở lại mức $4400 trong những năm tới.
- Các quỹ ETF vàng đang phải đối mặt với dòng vốn chảy ra.
- Vàng có thể được mua khi giá giảm xuống vùng $3500–$3600.
Dự báo cơ bản cho vàng hàng tháng
Khi Hiệp hội Thị trường Vàng London (LBMA) tiến hành khảo sát vào đầu năm, không một nhà phân tích nào có thể tưởng tượng rằng giá vàng sẽ vượt mốc $3300 mỗi ounce trong năm 2025. Vào giữa tháng 10, một nửa trong số họ tin chắc rằng kim loại quý này sẽ tăng lên $5000. Hiện nay, các thành viên LBMA cho rằng báo giá XAUUSD sẽ quay lại mức $3500. Tuy nhiên, mức này vẫn còn quá cao. Tâm lý thị trường đã thay đổi nhanh chóng, nhưng dần dần, giới đầu tư đang đi đến kết luận rằng bong bóng đã vỡ.
Trong năm 2025, vàng đã đi theo quỹ đạo của Bitcoin. Cả hai loại tài sản này đều được mua vào đơn giản chỉ vì chúng đang tăng giá. "Phe Bò” cho rằng không có gì thay đổi trên thị trường. Thực tế, tuy đã có sự hạ nhiệt trong xung đột thương mại và dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF, nhưng Trung Quốc và Mỹ mới chỉ đang nói về việc trì hoãn, chứ chưa đạt được một thỏa thuận dài hạn. Bắc Kinh sẽ không bao giờ từ bỏ quyền kiểm soát đối với các nguyên tố đất hiếm, bởi nếu làm vậy, họ sẽ thua trong cuộc chiến thương mại. Còn Washington cũng sẽ không dễ dàng vứt bỏ “con át chủ bài” của mình — đó chính là công nghệ.
Lượng vàng Quỹ ETF đang nắm giữ
Nguồn: Bloomberg.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn kiên định với lộ trình cắt giảm lãi suất; các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục duy trì việc mua vàng; các chính phủ vẫn gia tăng thâm hụt ngân sách và nợ công; và Nga vẫn duy trì các hoạt động quân sự của mình. Trong bối cảnh đó, tiền tệ và trái phiếu vẫn tiếp tục chịu áp lực, và “giao dịch chống mất giá tiền tệ” (debasement trade) vẫn là mối lo ngại đáng kể. Trước tình hình này, một số người có thể tự hỏi liệu có lý do thuyết phục nào để từ bỏ chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư mà chuyển sang tập trung vào vàng hay không.
Tuy nhiên, nếu nhìn lại, chúng ta có thể thấy rằng tất cả những yếu tố trên đã xuất hiện ngay từ đầu năm. Mặc dù bối cảnh thị trường XAUUSD lúc đó có vẻ tích cực, nhưng yếu tố đầu cơ vẫn là nhân tố chủ đạo. Giá vàng đã tăng quá nhanh, và việc bong bóng vỡ chỉ là vấn đề thời gian — sớm hay muộn cũng sẽ xảy ra.
Sự đảo chiều tăng trên thị trường vàng
Nguồn: Bloomberg.
Lịch sử cho thấy vàng chỉ từng ghi nhận mức tăng mạnh như vậy vào các năm 1979 và 2011. Sau giai đoạn tăng trưởng đáng kể, thị trường đã bước vào chu kỳ suy giảm, khiến báo giá XAUUSD không thể quay lại mức đỉnh cũ trong nhiều năm. Chu kỳ này có thể sẽ tiếp diễn, và có thể phải mất hàng thập kỷ trước khi vàng một lần nữa đạt mốc $4400 mỗi ounce.
Hơn nữa, đà giảm của kim loại quý này có thể không chỉ xuất phát từ hoạt động đầu cơ. Quyết định của Ấn Độ về việc ngừng mua dầu của Nga đã tạo ra một rạn nứt trong quan hệ giữa hai quốc gia phương Đông. Thế giới có thể không còn mang tính “lưỡng cực” như trước đây. Do đó, nhu cầu đa dạng hóa dự trữ vàng và ngoại tệ trong các ngân hàng trung ương đang suy giảm, kéo theo sự sụt giảm đáng kể trong tỷ giá XAUUSD.
Kế hoạch giao dịch XAUUSD hàng tháng
Năm 2025, vàng đã chứng minh rằng nó xứng đáng là một phần trong mọi danh mục đầu tư. Tuy nhiên, hiện tại giá vàng vẫn có vẻ quá cao. Nếu Trung Quốc cũng ngừng mua dầu của Nga, khả năng chấm dứt xung đột vũ trang tại Ukraine sẽ tăng lên, và đợt điều chỉnh giá của XAUUSD sẽ tiếp diễn. Việc giá giảm về các mức $3600 và $3500 mỗi ounce sẽ mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư chuyển từ các lệnh bán ngắn hạn sang chiến lược mua dài hạn.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
