Những yếu tố đã đẩy giá vàng lên mức đỉnh kỷ lục trong giai đoạn 2022-2025 hiện đang gây áp lực lên giá vàng trong năm 2026. Kim loại quý đã chuyển từ tài sản trú ẩn an toàn sang nguồn thanh khoản cho các nhà đầu tư, khiến nó chịu áp lực giảm. Hãy cùng thảo luận và lập kế hoạch giao dịch cho cặp XAU/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Một số ngân hàng trung ương đã bắt đầu bán vàng.
- Kim loại quý giúp bù đắp các lệnh gọi ký quỹ.
- Cặp XAU/USD đang trở thành tài sản rủi ro.
- Các vị thế bán được mở từ mức $5200 trở xuống nên được giữ.
Dự báo cơ bản cho vàng hàng tuần
Trong bảy tháng qua, vàng đã cho thấy sự tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, cuộc xung đột ở Trung Đông đã giáng một đòn nặng nề vào kim loại quý này. Tháng 3 có thể trở thành tháng tồi tệ nhất trong lịch sử về giá trị của nó. Đồng thời, sự sụt giảm hơn 20% của XAU/USD so với các mức đỉnh kỷ lục báo hiệu một bước chuyển sang thị trường gấu. Có một lý do then chốt - chính những thế mạnh của vàng đang quay lại chống nó.
Nền kinh tế toàn cầu bước vào giai đoạn xung đột ở Iran với hơn 100 nghìn tỷ USD nợ chính phủ và lãi suất ngân hàng trung ương cao hơn đáng kể so với sau đại dịch. Điều này hạn chế khả năng tăng chi tiêu của các chính phủ để hỗ trợ nền kinh tế của họ. Trước đây, mức nợ cao và sự suy yếu của tiền tệ pháp định là những động lực then chốt hỗ trợ vàng. Giờ đây, chính yếu tố này lại đang chống lại nó.
Trữ lượng vàng
Nguồn: Bloomberg.
Không có tiền. Hoàn toàn không có tiền. Đã đến lúc bán vàng. Đây chính xác là cách các chính phủ và ngân hàng trung ương hoạt động. Không có gì ngạc nhiên khi Ba Lan có kế hoạch bán vàng thỏi để hỗ trợ chi tiêu quốc phòng ngày càng tăng, Thổ Nhĩ Kỳ cũng đang làm điều tương tự để hỗ trợ đồng lira đang sụp đổ, và các quốc gia khác đang bán vàng để bù đắp những tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng năng lượng. Trong vài năm qua, việc các ngân hàng trung ương mua kim loại quý là một động lực then chốt khác hỗ trợ XAU/USD. Giờ đây, giống như nhiều yếu tố khác, yếu tố này lại đang gây bất lợi cho vàng.
Thay vì đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn trong những biến động địa chính trị, vàng đã trở thành một nguồn thanh khoản. Nó có thể được bán nhanh chóng để hỗ trợ nền kinh tế. Hoặc để tránh các lệnh gọi ký quỹ đối với cổ phiếu và trái phiếu. Các nhà đầu tư đang chốt lời các vị thế mua đối với XAU/USD được mở trong những năm trước để huy động tiền mặt và hỗ trợ các vị thế của họ trong chứng khoán. Kết quả là, sự biến động của kim loại quý đang gia tăng và nó đang trở thành một tài sản rủi ro.
Động lực biến động của vàng
Nguồn: Financial Times.
Điều này không có gì đáng ngạc nhiên. Mô hình tương tự đã được quan sát thấy trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 và đại dịch năm 2020. Vàng giảm cùng với các chỉ số chứng khoán khi các nhà đầu tư cần thanh khoản. Kim loại quý này tương đối dễ bán.
Đâu là đáy của XAU/USD? Vàng sẽ được cứu bởi các kịch bản cực đoan. Hoặc là một giải pháp nhanh chóng cho cuộc xung đột Trung Đông, điều này sẽ hỗ trợ đà tăng của S&P 500 và làm suy yếu đồng USD. Hoặc là một sự leo thang đáng kể, điều này sẽ làm tăng rủi ro suy thoái và mang lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong các kịch bản trung gian, kim loại quý có khả năng sẽ tiếp tục sụt giảm.
Kế hoạch giao dịch cho XAU/USD hàng tuần
Chừng nào các nhà đầu tư vẫn tập trung vào lạm phát đình trệ hơn là suy thoái kinh tế, thì việc tiếp tục bán XAU/USD vẫn hợp lý. Các vị thế bán đối với vàng được mở tại các mức $5200, $5000 và $4730/ounce vẫn còn hiệu lực. Chúng nên được giữ và tăng lên khi giá pullback.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
