Đồng yên giữ trạng thái cân bằng. Dự báo kể từ ngày 20.10.2025

2025.10.20 2025.10.20 Đồng yên giữ trạng thái cân bằng. Dự báo kể từ ngày 20.10.2025

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Biến động xoay quanh việc thay đổi lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) giờ đây đã lắng xuống. Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản do dự trong việc nâng lãi suất trong khi Fed đang cắt giảm không giúp ích cho USDJPY, nhưng cũng không gây tổn hại. Hiện tại, mọi ánh mắt đều hướng về cuộc chiến thương mại. Hãy cùng thảo luận về điều này và lập kế hoạch giao dịch.

Những điểm chính

• “Giao dịch Takaichi” đang tạm dừng.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không vội nâng lãi suất.
• Đồng yên buộc phải phản ứng với cuộc chiến thương mại.
• Việc giá giảm xuống dưới 150 là tín hiệu để bán USDJPY.

Dự báo cơ bản cho đồng yên hàng tuần

Ông Trump không thể đơn độc duy trì đà tăng của thị trường. Trong khi các nhà đầu tư tại Mỹ đang tích cực tham gia giao dịch TACO, tại Nhật Bản, tâm điểm lại là “giao dịch Takaichi”. Nhà lãnh đạo mới của Đảng Dân chủ Tự do có kế hoạch mở rộng kích thích tài khóa và có thể cản trở nỗ lực thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Quan điểm của bà khuyến khích thị trường mua cổ phiếu, bán trái phiếu và bán đồng yên. Tuy nhiên, chiến lược này có những rủi ro riêng, được thể hiện qua biến động gần đây của USDJPY.

Quyền lực không bao giờ bị bỏ trống quá lâu. Khi đối tác lâu năm của LDP là Đảng Komeito từ chối thành lập liên minh, Đảng Đổi mới Nhật Bản, được biết đến với tên Ishin, đã vào cuộc. Cùng với LDP, họ nắm giữ 231 ghế trong quốc hội, chỉ thiếu hai ghế để đạt đa số. Tuy nhiên, những chia rẽ trong phe đối lập khiến bà Sanae Takaichi tự tin rằng chiếc ghế thủ tướng đang nằm trong tay mình.

Phản ứng của cổ phiếu Nhật Bản trước các thủ tướng mới

Nguồn: Bloomberg.

Tuy nhiên, việc mua cổ phiếu và bán trái phiếu cũng như đồng yên chỉ dựa trên kỳ vọng là thiếu khôn ngoan. Thị trường luôn cần thời gian để nhìn thấy sự khác biệt giữa lời nói và hành động. Các nhà đầu tư đang chờ đợi những bước đi cụ thể từ chính phủ mới, điều này dẫn đến sự tích lũy. Điều tương tự đã xảy ra khi ông Junichiro Koizumi thúc đẩy cải cách vào năm 2005, và một lần nữa khi ông Shinzo Abe khởi động các biện pháp phục hồi kinh tế vào năm 2012.

Việc tạm dừng “giao dịch Takaichi” khiến sự chú ý quay trở lại chính sách tiền tệ và tâm lý rủi ro toàn cầu. Khi lo ngại về một cuộc khủng hoảng ngân hàng khác, như năm 2023, quay trở lại sau các báo cáo yếu kém từ các ngân hàng khu vực của Mỹ, USDJPY đã giảm mạnh. Bloomberg lưu ý rằng hai năm rưỡi trước, cặp tiền này từng giảm 800 pip trong hoàn cảnh tương tự. Nếu lịch sử lặp lại, nó có thể giảm về quanh mức 146.

Diễn biến ETF ngân hàng khu vực Mỹ

Nguồn: Bloomberg.

Ngay khi những lo ngại đó lắng xuống và chỉ số S&P 500 tăng vọt, đồng yên đã suy yếu trở lại. Đồng tiền này tiếp tục phản ứng nhạy cảm với các tín hiệu chính sách tiền tệ. Tại cuộc họp IMF, ông Kazuo Ueda không loại trừ khả năng tăng lãi suất trong tháng 10 nhưng cũng không đưa ra hướng dẫn rõ ràng. Thị trường hợp đồng tương lai hiện định giá chỉ 23% khả năng thắt chặt tại cuộc họp BoJ tiếp theo, và 62% cho tháng 12.

Trong khi đó, Fed được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 10, bất chấp việc thiếu dữ liệu do chính phủ đóng cửa, và sẽ cân nhắc kỹ trước khi hành động thêm vào tháng 12. Những lập trường đối lập của hai ngân hàng trung ương này không mang lại lợi thế ngắn hạn nào cho USDJPY. Do đó, cặp tiền này hiện chủ yếu chịu tác động từ xung đột thương mại Mỹ–Trung. Bất kỳ sự hạ nhiệt nào của xung đột này đều có lợi cho “phe Bò”.

Kế hoạch giao dịch hàng tuần cho USDJPY

Trong những ngày tới, USDJPY dự kiến sẽ biến động theo cả hai hướng, có khả năng sẽ tích lũy theo thời gian. Mức 150 là ngưỡng then chốt. Nếu “phe Bò” không thể duy trì trên mức này, đó sẽ là tín hiệu để bán.

Bản dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của USDJPY tại mốc thời gian thực