Đồng yên chịu áp lực khi xung đột Trung Đông gây lo ngại về năng lượng. Dự báo kể từ ngày 03.03.2026

2026.04.10 2026.03.03 Đồng yên chịu áp lực khi xung đột Trung Đông gây lo ngại về năng lượng. Dự báo kể từ ngày 03.03.2026

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Mặc dù Nhật Bản đã chặn được “phe Bò” USD/JPY vào tháng 1, nhưng tình hình đã thay đổi vào tháng 3. Đồng đô la Mỹ đang mạnh lên nhanh chóng do xung đột ở Trung Đông. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.

Những điểm chính

• Tokyo nhập khẩu lên tới 90% nguồn năng lượng từ Trung Đông.
• Giá dầu tăng có thể thúc đẩy lạm phát ở Nhật Bản.
• Sự luân chuyển giữa các thị trường chứng khoán không giúp ích gì cho đồng yên.
• Các vị thế mua đối với cặp USD/JPY có thể được mở khi phá vỡ các mức 157.8 và 158.3.

Dự báo cơ bản cho đồng yên hàng tuần

Xung đột ở Trung Đông có nguy cơ làm gián đoạn đáng kể các kế hoạch kích thích kinh tế của chính phủ Nhật Bản. Được khích lệ bởi sự chậm lại của lạm phát trong tháng 1-2, Thủ tướng Sanae Takaichi đã chỉ trích kế hoạch tăng lãi suất trở lại của Ngân hàng Nhật Bản và bắt đầu xem xét mở rộng tài chính. Tuy nhiên, sự tăng vọt của giá dầu đã đẩy cặp USD/JPY lên cao hơn và có thể khiến những lời hứa của thủ tướng không được thực hiện.

Thay đổi lạm phát tại Tokyo

Nguồn: Bloomberg.

Nhật Bản là nước nhập khẩu ròng các sản phẩm năng lượng, khoảng 90% trong số đó đến từ Trung Đông. Đồng thời, việc Qatar tạm ngừng sản xuất khí đốt do các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Iran vào các cơ sở LNG đã dẫn đến sự tăng giá đáng kể. Mặc dù Tokyo chỉ mua 4% lượng LNG từ Doha, nhưng nếu không có nhà cung cấp này, sự cạnh tranh về khí đốt tự nhiên từ các nhà sản xuất khác sẽ gia tăng. Giá cả và chi phí nhập khẩu sẽ tăng lên, cuối cùng làm tăng tốc lạm phát ở Nhật Bản.

Các nhà đầu tư coi các nước xuất khẩu ròng hàng hóa năng lượng là những người hưởng lợi từ cuộc xung đột vũ trang ở Trung Đông. Đầu tiên và quan trọng nhất là Mỹ, thị trường chứng khoán của nước này đã tụt hậu so với thị trường toàn cầu kể từ đầu năm. Chỉ số S&P 500 đang thấp hơn 9 điểm phần trăm so với chỉ số MSCI toàn cầu (không bao gồm Mỹ). Năm 2025, mức chênh lệch là 12 điểm phần trăm, mức chênh lệch lớn nhất kể từ năm 1993.

Chỉ số S&P 500 và Thị trường chứng khoán toàn cầu

Nguồn: Bloomberg.

Nếu Mỹ được lợi từ việc leo thang căng thẳng địa chính trị, trong khi châu Âu và Nhật Bản chịu thiệt, dòng vốn sẽ chảy từ Đông sang Tây. Kết quả là, không chỉ Nikkei 225 và TOPIX sẽ bị ảnh hưởng, mà đồng yên Nhật cũng vậy.

Trong khi đó, bà Satsuki Katayama cho biết chính phủ đang theo dõi sát sao các diễn biến trên thị trường Forex. Theo bộ trưởng tài chính, Nhật Bản sẵn sàng can thiệp vào thị trường tiền tệ, kể cả hợp tác với các nước khác, một lời ám chỉ rõ ràng đến Mỹ. Tin đồn về hành động chung giữa Mỹ và Nhật Bản đã giúp kiềm hãm “phe Bò” USD/JPY vào tháng 1. Tuy nhiên, đồng đô la lúc đó đang yếu. Đầu mùa xuân, đồng tiền Mỹ đang lấy lại đà. Chỉ lời nói thôi khó có thể đảo chiều xu hướng.

Chính phủ chỉ có thể hy vọng rằng cuộc xung đột vũ trang ở Trung Đông sẽ không kéo dài. Theo Bộ Thương mại, Nhật Bản có đủ dự trữ khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) để sử dụng trong khoảng 3 tuần. Trước đó, ông Donald Trump đã từng tuyên bố rằng một cuộc chiến với Iran sẽ kéo dài 2-3 tuần. Nếu kéo dài hơn, rắc rối của Tokyo sẽ ngày càng trầm trọng.

Kế hoạch giao dịch USD/JPY hàng tuần

Trong điều kiện như vậy, đà tăng của cặp USD/JPY có khả năng tiếp tục. Các vị thế mua được hình thành ở mức 153.95 và tăng lên mức 156.3 có thể được duy trì ít nhất cho đến khi giá dầu tiếp tục tăng. Nếu cặp tiền này phá vỡ mức 157.8 và 158.3, có thể xem xét mở thêm các vị thế mua.

Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của USDJPY tại mốc thời gian thực