Chính phủ Nhật Bản nghi ngờ rằng việc can thiệp vào thị trường Forex sẽ khiến cặp USD/JPY giảm xuống. Đồng đô la Mỹ mạnh lên trong bối cảnh giá dầu Brent tăng vọt. Hãy cùng thảo luận điều này và xây dựng một kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Chính phủ Nhật Bản đang tăng cường các can thiệp bằng lời nói.
- Nhật Bản đang lên kế hoạch can thiệp vào thị trường dầu mỏ.
- BoJ có thể tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 4.
- Các nhà giao dịch có thể mở vị thế mua đối với USD/JPY khi giá phá vỡ mức 159.7.
Dự báo cơ bản cho đồng yên hàng tuần
Trong khi chính phủ Nhật Bản cho biết sẵn sàng can thiệp vào thị trường tiền tệ bất cứ lúc nào, họ cũng đang xem xét một kế hoạch quy mô lớn nhằm triển khai 1,4 nghìn tỷ USD dự trữ sang các thị trường khác. Đặc biệt, thị trường hợp đồng tương lai dầu thô đang trở thành tâm điểm. Đợt tăng gần đây của dầu Brent — được kích hoạt bởi việc đóng cửa eo biển Hormuz — đã trở thành mối lo ngại lớn đối với Thủ tướng Nhật - bà Sanae Takaichi.
Nhật Bản có nhiều kinh nghiệm trong việc can thiệp tiền tệ, nhưng hiệu quả của nó thường phụ thuộc vào các giai đoạn đồng đô la Mỹ suy yếu. Khi Fed phát tín hiệu kết thúc chu kỳ thắt chặt tiền tệ và có khả năng chuyển sang cắt giảm lãi suất, áp lực lên USD/JPY đã gia tăng. Có vẻ như Tokyo đã chờ đợi thời điểm thích hợp để hành động.
Tỷ giá USD/JPY và các can thiệp tiền tệ
Nguồn: Bloomberg.
Tuy nhiên, lần này Fed phần lớn đứng ngoài cuộc. Thị trường hợp đồng tương lai đưa ra xác suất 63% rằng cơ quan quản lý của Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất đến hết năm 2026. Đồng thời, quỹ đạo của đồng đô la Mỹ ngày càng gắn liền với giá dầu. Nói cách khác, bất kỳ sự giảm nào của USD/JPY nhiều khả năng chỉ mang tính tạm thời miễn là giá dầu Brent vẫn ở mức cao. Việc xử lý nguyên nhân gốc rễ của vấn đề sẽ giúp giảm áp lực lên đồng yên.
Đồng thời, các quan chức Nhật Bản tiếp tục làm gia tăng lo ngại trên thị trường tiền tệ nội địa. Bộ trưởng Tài chính - bà Satsuki Katayama cho rằng đà tăng của USD/JPY không phản ánh các yếu tố cơ bản và cảnh báo rằng việc can thiệp vào thị trường ngoại hối có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Quan điểm này cũng được Thứ trưởng phụ trách các vấn đề quốc tế - ông Atsushi Mimura nhấn mạnh. Cùng lúc đó, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản - ông Kazuo Ueda cho biết xung đột Trung Đông sẽ chỉ tác động tạm thời đến nền kinh tế và nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương vẫn đang cân nhắc tiếp tục tăng lãi suất. Những yếu tố này sẽ hỗ trợ đồng yên.
Tuy nhiên, đồng tiền này vẫn yếu. Sự suy yếu này, kết hợp với chi phí nhập khẩu tăng do giá dầu cao hơn, đang làm gia tăng nguy cơ áp lực lạm phát quay trở lại, ngay cả khi lạm phát gần đây đã giảm xuống dưới mục tiêu 2% lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2022.
CPI của Nhật Bản
Nguồn: Bloomberg.
Trong bối cảnh này, các động thái tiềm năng của Ngân hàng Nhật Bản thực sự gây khó hiểu. Ngân hàng trung ương đã không tăng lãi suất qua đêm mặc dù giá tiêu dùng duy trì trên mức mục tiêu trong bốn năm. Giờ đây, họ lại cân nhắc tăng lãi suất khi CPI giảm xuống dưới 2%. Đây thực sự là một nghịch lý.
Trên thực tế, các hành động của ngân hàng trung ương thường mang tính phòng ngừa. Nếu kỳ vọng lạm phát gia tăng không được kiểm soát sớm, chúng có thể vượt khỏi tầm kiểm soát. Đây chính là lý do Nomura kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất qua đêm vào tháng 4.
Kế hoạch giao dịch USDJPY hàng tuần
Việc can thiệp vào thị trường dầu mỏ khó có thể mang lại kết quả bền vững. Brent chủ yếu phản ứng với tin tức về các cuộc đàm phán đang diễn ra, và bất kỳ nguồn vốn nào Nhật Bản bơm vào nhiều khả năng chỉ làm giảm giá tạm thời. Logic tương tự cũng áp dụng cho cặp USD/JPY. Do đó, việc giá phá vỡ bền vững trên mức kháng cự 159.7 có thể là tín hiệu mạnh để bổ sung vào các vị thế mua đã được thiết lập trước đó.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của USDJPY tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
