Trước cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, đồng yên đã mạnh lên trong bối cảnh kỳ vọng về việc tăng lãi suất qua đêm. Tuy nhiên, ngay khi BoJ nâng lãi suất chính sách, nguyên tắc “mua tin đồn, bán tin tức” đã phát huy tác dụng. Giờ đây, hãy cùng thảo luận chủ đề này và xây dựng một kế hoạch giao dịch cho cặp USD/JPY.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất lên 0,75%.
- Lợi suất trái phiếu tăng vọt lên trên 2%.
- Không có sự hồi hương vốn về Nhật Bản.
- Các nhà giao dịch ó thể mở lệnh mua trên cặp USD/JPY với các mục tiêu 158.6 và 159.5.
Dự báo cơ bản cho đồng yên hàng tuần
BoJ cho rằng lãi suất trung lập của Nhật Bản nằm trong một phạm vi khá rộng, khiến việc đưa ra một ước tính chính xác trở nên khó khăn. Phát biểu của ông Kazuo Ueda được xem là sự miễn cưỡng trong việc phát tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, điều này đã đẩy tỷ giá USD/JPY tăng cao. Lãi suất qua đêm đã được nâng lên 0,75%, mức cao nhất trong ba thập kỷ, nhưng yếu tố này đã được phản ánh vào tỷ giá đồng yên. Cả 50 chuyên gia của Bloomberg đều dự báo động thái này của BoJ. Do đó, nguyên tắc “mua tin đồn, bán tin tức” đã phát huy tác dụng.
Lãi suất chính sách của BoJ
Nguồn: Bloomberg.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giải thích việc tăng lãi suất bằng cách viện dẫn khả năng ngày càng cao rằng các dự báo kinh tế của họ sẽ trở thành hiện thực, đồng thời chỉ ra dữ liệu cho thấy tăng trưởng tiền lương vững chắc và sự suy giảm rủi ro từ thuế quan của Mỹ.
Theo nghiên cứu của Mizuho Research & Technologies, việc tăng 25 điểm cơ bản chi phí vay sẽ bổ sung 800 tỷ yên cho nền kinh tế Nhật Bản, tương đương trung bình 15 000 yên cho mỗi hộ gia đình. Nhóm trên 50 tuổi sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ lãi suất cao hơn đối với các khoản tiết kiệm, chẳng hạn như tiền gửi ngân hàng và trái phiếu. Trong khi đó, những người chịu tác động là nhóm từ 40 tuổi trở xuống, những người tích cực sử dụng các khoản vay.
Đối với thị trường Forex, câu hỏi quan trọng hơn là việc tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các dòng vốn. Năm 2024, việc BoJ thắt chặt chính sách tiền tệ đã kích hoạt sự sụp đổ của các thị trường chứng khoán toàn cầu trong bối cảnh lo ngại rằng các nhà đầu tư Nhật Bản sẽ hồi hương vốn. Tuy nhiên, không có điều gì tương tự xảy ra trong tháng 12.
Bất chấp sự gia tăng của lãi suất qua đêm và sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các cơ quan quản lý lớn khác, không có dòng vốn chảy từ Bắc Mỹ và châu Âu sang châu Á.
Lãi suất chính sách của các ngân hàng trung ương
Nguồn: Bloomberg.
Nguyên nhân có thể được tìm thấy ở lợi suất thực của trái phiếu. Mặc dù lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng lên trên 2% lần đầu tiên kể từ năm 2006, nhưng vẫn thấp đáng kể so với lạm phát. Tại Mỹ, điều ngược lại xảy ra. Các tài sản Mỹ trông hấp dẫn hơn các tài sản Nhật Bản xét trên phương diện thực. Kết quả là, các nhà đầu tư Nhật Bản đã rót ròng 102 tỷ USD vào các chứng khoán do Mỹ phát hành từ tháng 1 đến tháng 11.
Việc hồi hương vốn không đảo ngược xu hướng tăng của các báo giá USD/JPY. Chính phủ rõ ràng thất vọng với tác động của việc BoJ thắt chặt lên thị trường. Thứ trưởng Tài chính - ông Atsushi Mimura bày tỏ quan ngại sâu sắc về các biến động đột ngột, một chiều trên thị trường Forex, đặc biệt là sau đợt tăng lãi suất. Nội các dự định sẽ thực hiện các biện pháp phù hợp.
Kế hoạch giao dịch USDJPY hàng tuần
Các can thiệp bằng lời nói nhiều khả năng sẽ gia tăng trong thời gian tới. Mục tiêu tăng đầu tiên trong hai mục tiêu tăng của cặp USD/JPY tại 157 và 158.6 đã đạt được. Các nhà giao dịch có thể mở các vị thế mua khi xảy ra pullback với các mục tiêu 158.6 và 159.5.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của USDJPY tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
