Những rủi ro gia tăng về khả năng can thiệp tiền tệ và nhu cầu cao đối với tài sản trú ẩn an toàn đang thúc đẩy đồng yên. Tuy nhiên, sự thận trọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang gây áp lực lên đồng tiền này. Do đó, sau một đợt tăng mạnh, cặp USD/JPY có thể bước vào giai đoạn tích lũy. Hãy cùng thảo luận chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn ghi nhớ tình trạng giảm phát.
- Tokyo tăng cường can thiệp bằng lời nói.
- Đợt pullback của thị trường chứng khoán Mỹ giúp đồng yên mạnh lên.
- Các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở lệnh mua đối với cặp USDJPY khi giá phá vỡ mức 153.75.
Dự báo cơ bản cho đồng yên hàng tuần
Trong tháng 10, đồng yên là đồng tiền có hiệu suất kém nhất trong nhóm G10 do sự đánh giá lại phần bù rủi ro tài khóa và kỳ vọng thị trường thay đổi về lãi suất qua đêm của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Thủ tướng mới đặt mục tiêu kích thích nền kinh tế thông qua các biện pháp tài khóa, và “Takaichi trade” đã kích hoạt đà tăng của cặp USD/JPY. Mặc dù chính phủ tuyên bố sẽ không can thiệp vào chính sách tiền tệ, nhưng phe ôn hòa trong BoJ đã trở nên tự tin hơn. Tuy nhiên, các biện pháp can thiệp bằng lời nói và nhu cầu gia tăng đối với tài sản trú ẩn an toàn đang làm dấy lên nghi ngờ về khả năng tiếp tục xu hướng tăng của cặp tiền này.
Hiệu suất của các đồng tiền G10 trong tháng 10
Nguồn: Bloomberg.
Sau cuộc họp tháng 10 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, thị trường hợp đồng tương lai đã giảm xác suất tiếp tục chu kỳ bình thường hóa chính sách tiền tệ trong năm 2025 xuống còn 48%. Thị trường phái sinh không kỳ vọng tăng lãi suất qua đêm cho đến tháng 3–tháng 4. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Mỹ và Nhật được dự báo sẽ duy trì ở mức rộng trong thời gian dài, cho phép các nhà giao dịch “carry trade” tiếp tục hoạt động và gây áp lực lên đồng yên.
Với bà Sanae Takaichi nắm quyền, phe ôn hòa trong Hội đồng Chính sách đã trở nên tự tin hơn. Biên bản cuộc họp trước đó tiết lộ rằng một số thành viên đã nhắc đến cuộc chiến kéo dài của Nhật Bản với giảm phát. Do đó, BoJ nên hành động thận trọng và tránh bắt chước các ngân hàng trung ương khác bằng việc áp dụng các biện pháp thắt chặt tiền tệ mạnh tay như giai đoạn 2022–2024.
Mặc dù các điều kiện để tăng lãi suất đang dần hình thành, BoJ nên tránh thực hiện các bước đi bất ngờ. Hội đồng Chính sách có lẽ đang đề cập đến sự tăng tốc của giá tiêu dùng tại Tokyo, vốn là chỉ báo sớm của lạm phát toàn quốc.
Biến động CPI tại Tokyo
Nguồn: Bloomberg.
Tuy nhiên, thị trường không chỉ bị chi phối bởi chính sách tiền tệ. Đà tăng của cặp USD/JPY khiến chính phủ tỏ ra lo ngại, và kết hợp với đợt điều chỉnh của các chỉ số chứng khoán Mỹ cùng nhu cầu tăng đối với tài sản trú ẩn an toàn, điều này đang gây áp lực lên “phe Bò”. Theo Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, bà Satsuki Katayama, thị trường Forex đang chứng kiến các biến động một chiều và nhanh chóng. Bộ của bà đang theo dõi sát diễn biến và sẵn sàng can thiệp bất cứ lúc nào.
Lần gần nhất Tokyo can thiệp tiền tệ là vào tháng 7 năm 2024, khi cặp USD/JPY giao dịch ở mức 160. Có lẽ đây là lý do tại sao Goldman Sachs và Bank of America cho rằng mức 155 không phải là “giới hạn đỏ.” Tuy nhiên, chính phủ trước đó đã bày tỏ lo ngại về sự biến động quá mức của đồng yên, thay vì một mức cụ thể nào đó. Trong tháng 10, đồng yên giảm nhanh hơn nhiều so với tháng 6 năm ngoái. Do đó, khả năng can thiệp trên thị trường ngoại hối không thể bị loại trừ.
Kế hoạch giao dịch USDJPY hàng tuần
Xét tất cả các yếu tố, cặp USD/JPY có thể bước vào giai đoạn tích lũy. Đồng thời, các nhà giao dịch có thể gia tăng vị thế mua nếu cặp tiền phá vỡ trên mức kháng cự 153.75. Ngược lại, nếu giá không giữ được trên mức này, đợt bán tháo có thể bắt đầu.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế, cùng với dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của USDJPY tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
