Dự báo mới nhất của OPEC+ về khả năng dư cung dầu sắp tới đã làm rung chuyển thị trường. Tuy nhiên, tình hình có thể không nghiêm trọng như ban đầu. Những câu hỏi then chốt vẫn chưa có lời giải, và điều đó chỉ làm tăng thêm sự căng thẳng. Hãy cùng phân tích và lập kế hoạch giao dịch cho dầu Brent.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- OPEC dự báo tình trạng dư nguồn cung.
- Tình hình thị trường có sự khác biệt rõ rệt giữa các khu vực.
- IEA cảnh báo rằng Nga có thể cắt giảm sản lượng.
- Việc giá dầu vượt vùng $62.3–$65.5 có thể báo hiệu cơ hội cho các nhà giao dịch mở vị thế mua dầu Brent.
Dự báo cơ bản cho dầu hàng tuần
Mọi thứ không phải lúc nào cũng như vẻ bề ngoài. Dự báo của OPEC+ về tình trạng dư nguồn cung vào năm 2026 đã khiến giới đầu tư choáng váng đến mức giá dầu Brent và WTI lập tức giảm 3%. Trước đó, Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ kỳ vọng thị trường sẽ thiếu hụt. Thị trường phản ứng trước rồi mới phân tích sau. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu các dự báo điều chỉnh của Liên minh thực chất là định hướng cho chính sách của họ, chứ không phải thông điệp gửi đến các nhà đầu tư?
Thị trường dầu mỏ năm 2025 đầy rẫy mâu thuẫn. Tại sao các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga lại không đẩy giá dầu tăng vọt? Và tại sao dự báo thặng dư kỷ lục 4 triệu thùng/ngày vào năm 2026 của IEA lại không khiến giá dầu Brent lao dốc? “Vàng đen” đang bị kéo về hai hướng đối lập, vốn đang cố gắng lý giải những gì đang diễn ra.
Tình hình thị trường khác biệt rõ rệt giữa Tây bán cầu và Đông bán cầu. Trong khi đường cong kỳ hạn của dầu WTI đang trong trạng thái "bù hoãn mua" (contango) sâu, dầu Brent lại không thể hiện điều đó.
Biến động đường cong đối với hợp đồng tương lai dầu mỏ
Nguồn: Bloomberg.
Khi Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) nâng dự báo sản lượng dầu năm 2026 từ 13,51 lên 13,58 triệu thùng/ngày, và xuất khẩu dầu thô trong tháng 10 tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7, tình trạng "bù hoãn mua" (contango) không có gì đáng ngạc nhiên. Nhu cầu đối với các thùng dầu giao ngay đang thấp. Ở bán cầu Đông, tình hình lại khác biệt. Trung Quốc đang tích trữ hàng tồn kho, và các lệnh trừng phạt đối với Moscow đang làm tăng số lượng tàu chở dầu bị mắc kẹt ngoài khơi. Theo Vortexa, Kpler và OilX, khoảng 40% đà tăng trưởng này liên quan đến Nga, Iran, và Venezuela. Và con số này chưa tính đến “đội tàu ma” (shadow fleet), vốn được Kremlin sử dụng tích cực trong khi vẫn khẳng định rằng các lệnh trừng phạt mới nhất đối với Lukoil và Rosneft chỉ gây tác động kinh tế hạn chế.
Xu hướng về khối lượng dầu trên biển
Nguồn: Bloomberg.
Dự báo mới của OPEC+ đã xuất hiện trong bối cảnh trên. Theo Reuters, nếu Tổ chức vẫn tiếp tục khai thác ở mức 43,02 triệu thùng/ngày như trong tháng 10, họ sẽ đối mặt với tình trạng dư cung 200000 thùng/ngày vào năm 2026. Trong các tháng 9 và 10, Liên minh này kỳ vọng sẽ thiếu hụt 50000 thùng/ngày và 700000 thùng/ngày. Nhưng thực tế, dư cung có nghĩa là OPEC+ sẽ cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tăng sản lượng. Đây là tin tốt cho "phe Bò" dầu Brent. Không có gì ngạc nhiên khi sau đợt giảm 3%, giá dầu Brent đã hồi phục phần lớn khoản lỗ.
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều bất ổn: Liệu Nga có thể vượt qua các lệnh trừng phạt không? Và thị trường dầu có phải đối mặt với thặng dư kỷ lục vào năm 2026 hay không? Câu trả lời cho những câu hỏi này sẽ quyết định hướng đi của dầu Brent. IEA cảnh báo rằng sản lượng dầu của Nga có thể giảm mạnh do các hạn chế, nhưng cơ quan này cũng tin rằng việc áp dụng xe điện chậm hơn sẽ giữ nhu cầu dầu tiếp tục tăng cho đến năm 2050.
Kế hoạch giao dịch dầu Brent hàng tuần
Thời gian sẽ trả lời. Hiện tại, điều hợp lý nhất là các nhà giao dịch nên tập trung vào việc vùng giá phá vỡ. Một cú phá vỡ thành công trên mức $65.3 mỗi thùng sẽ là tín hiệu để các nhà giao dịch mở vị thế mua dầu Brent. Ngược lại, giá giảm xuống dưới mức $62.3 sẽ kích hoạt các vị thế bán.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của UKBRENT tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
