Đã có 3 đợt tăng vọt lớn và sau đó sụt giảm trong lịch sử của giá bạc, mỗi đợt đều gắn liền với một làn sóng nhu cầu tăng mạnh rồi cạn kiệt. Vậy cú lao dốc gần đây của cặp XAG/USD vào mùa thu đang báo hiệu điều gì? Hãy cùng thảo luận và lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Đà tăng của XAGUSD được thúc đẩy bởi tình trạng thiếu hụt nguồn cung.
- Mỹ đã bổ sung bạc vào danh sách các khoáng sản quan trọng.
- Theo lịch sử, giá bạc sẽ giảm sau khi nhu cầu cạn kiệt.
- Các nhà giao dịch nên mở lệnh bán bạc khi giá tăng lên các mức 50.6 và 51.7.
Dự báo cơ bản cho bạc hàng tháng
Điều gì đã kích hoạt làn sóng bán tháo kim loại quý — vốn là nhóm tài sản từng phát triển mạnh trong phần lớn năm 2025? Một số ý kiến cho rằng nguyên nhân là do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông giảm bớt và xung đột thương mại Mỹ – Trung hạ nhiệt. Những nhà giao dịch khác lại đổ lỗi cho nhu cầu đầu cơ quá mức hoặc sự nghi ngờ về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có tiếp tục cắt giảm lãi suất hay không, khiến đồng đô la Mỹ mạnh lên. Nhưng liệu có một nguyên nhân sâu xa hơn? Liệu bạc có đang ngầm báo hiệu điều đó?
Trước khi đạt mức kỷ lục hơn $54 mỗi ounce vào tháng 10, bạc đã có mức tăng vượt trội so với vàng. Nhu cầu toàn cầu đã vượt nguồn cung trong 4 năm liên tiếp, khiến lượng dự trữ tại London giảm một phần ba kể từ năm 2021. Tin đồn về việc Mỹ áp thuế nhập khẩu đã thúc đẩy dòng chảy bạc thỏi từ Anh sang Mỹ. Tỷ lệ cho thuê đã tăng vọt lên mức kỷ lục 34,9% vào giữa mùa thu.
Biến động lãi suất cho thuê bạc
Nguồn: Bloomberg,
Chỉ có đợt sụt giảm của cặp XAG/USD mới đủ sức hạ nhiệt thị trường và giúp ổn định phân khúc kim loại vật chất. Điều thú vị là bạc hầu như không có phản ứng đáng kể trước tin Nhà Trắng đã đưa nó vào danh sách các khoáng sản quan trọng. Theo các cân nhắc về an ninh quốc gia, chính quyền Mỹ có thể áp thuế nhập khẩu đối với các mặt hàng nằm trong danh sách này.
Điều còn đáng chú ý hơn là mô hình lịch sử của bạc: 3 đợt tăng mạnh, mỗi đợt đều kết thúc bằng sự sụp đổ và giai đoạn tích lũy kéo dài, tất cả đều được thúc đẩy bởi làn sóng nhu cầu tăng đột biến. Lần đầu tiên là nhu cầu cho máy ảnh vào thập niên 1970; sau đó là cho tấm pin năng lượng mặt trời vào năm 2011; và gần đây là cho xe điện cùng các trung tâm dữ liệu phục vụ AI. Tuy nhiên, sự chuyển đổi sang nhiếp ảnh kỹ thuật số và việc nâng cao hiệu suất sản xuất tấm pin mặt trời cuối cùng đã khiến tỷ trọng tiêu thụ bạc của các ngành này giảm xuống trong tổng nhu cầu toàn cầu.
Mô hình tăng giá bạc qua lịch sử
Nguồn: Bloomberg.
Liệu cú lao dốc của cặp XAG/USD vào mùa thu có cho thấy rằng chi tiêu cho công nghệ liên quan đến AI đã đạt đỉnh? Một số nhà phân tích cho rằng các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo đang tỏ ra kém hiệu quả, và các công ty có thể sẽ không thu được lợi nhuận tương xứng. Khi kết hợp với làn sóng định giá lại các tập đoàn công nghệ lớn, điều này có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh giảm đối với các chỉ số chứng khoán Mỹ.
Những giai đoạn trước đó — vào thập niên 1970 và năm 2011 — đã không xác nhận vai trò của bạc như một dấu hiệu báo trước biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, khi đó, cả ngành nhiếp ảnh lẫn ngành năng lượng mặt trời đều không phải là động lực chính của đà tăng trong chỉ số S&P 500, khác với công nghệ trí tuệ nhân tạo ngày nay.
Kế hoạch giao dịch XAGUSD hàng tháng
Theo quan điểm của tôi, XAG/USD có thể phục hồi ngắn hạn trong bối cảnh bất ổn liên quan đến thuế quan và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, xu hướng tăng bền vững khó có thể xảy ra trong những năm tới. Chiến lược hiện tại là các nhà giao dịch nên chuyển từ mua ngắn hạn khi giá phá vỡ trên mức $49.2 mỗi ounce sang bán trung hạn khi giá trải qua các đợt pullback từ các mức $50.6 và $51.7.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAGUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
