Nếu quyết định trì hoãn áp thuế của Mỹ đối với các khoáng sản thiết yếu không thể ngăn cản đà tăng trưởng của “phe Bò” XAG/USD, thì điều gì có thể? Khối lượng khai thác và chế biến cao hơn? Hay chi phí gia tăng? Những kịch bản này khó có thể xảy ra chừng nào bạc vẫn nằm trong tay các nhà đầu cơ. Hãy cùng thảo luận về vấn đề này và thiết lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Việc trì hoãn thuế quan của Mỹ không làm chệch hướng XAG/USD.
- Đà tăng của bạc chủ yếu là do đầu cơ.
- Sự mất cân bằng trên thị trường vật chất đang gia tăng.
- Các vị thế mua đối với XAG/USD nhắm mục tiêu 98 và 100 vẫn đang được duy trì.
Dự báo cơ bản cho Bạc hàng tháng
Nếu ai đó nói với tôi rằng một tài sản đã tăng gấp ba lần giá trị trong một năm và đạt mức đỉnh kỷ lục mới, tôi sẽ đặt cược vào Bitcoin. Tuy nhiên, tiền điện tử này vẫn đang mắc kẹt trong giai đoạn tích lũy, liên tục không thể bứt phá lên cao hơn, trong khi câu trả lời chính xác là bạc. Kim loại trắng này đã tăng vọt 150% trong năm 2025, và đầu năm 2026 là khởi đầu mạnh mẽ nhất trong lịch sử của nó. Sau khi tăng khoảng 25% trong hai tuần đầu của tháng 1, XAG/USD đã phá vỡ trên kỷ lục năm 1980, khi mức tăng đạt 23%.
Sự mất đà của Bitcoin và đà tăng ngoạn mục của bạc có cùng một động lực cơ bản: sự biến động. Trong tiền điện tử, độ biến động đã giảm dần khi niềm tin của các tổ chức tăng lên. Ngược lại, đối với bạc, độ biến động đã tăng mạnh, làm nổi bật bản chất đầu cơ của đà tăng XAG/USD.
Xu hướng giá và biến động của bạc
Nguồn: Bloomberg.
Điều này cũng giải thích tại sao bạc hầu như không giảm sau quyết định của ông Donald Trump không áp thuế nhập khẩu đối với các khoáng sản quan trọng. Trước đó, nỗi lo ngại về thuế quan đã thúc đẩy dòng bạc chảy vào Mỹ, tạo ra tình trạng thiếu hụt ở những nơi khác. Lượng bạc dự trữ trên sàn COMEX ở New York đã đạt 434 triệu ounce, tăng 100 triệu ounce so với một năm trước.
“Phe Bò” bạc cho rằng khả năng phục hồi của kim loại này phản ánh tính chất khó đoán của lập trường chính sách của ông Donald Trump. Theo quan điểm của họ, thuế quan đã bị hoãn lại chứ không phải bị hủy bỏ, và vẫn có thể được áp dụng bất cứ lúc nào, khiến bạc vẫn nằm trong danh sách theo dõi.
Trên thực tế, có thêm bằng chứng cho thấy XAG/USD đã tách rời khỏi các yếu tố cơ bản. Thị trường hàng hóa có tính chu kỳ: giá cao hơn thúc đẩy nguồn cung và kiềm chế nhu cầu, cuối cùng đẩy giá xuống thấp hơn. Giá bạc tăng gấp ba lần sẽ kích thích cả hoạt động khai thác và tinh luyện. Đồng thời, nó tạo ra thách thức cho các nhà sản xuất tấm pin mặt trời. Năm 2024, bạc chiếm 14% chi phí sản xuất; năm 2025, tỷ lệ này đã tăng lên 29%. Để so sánh, con số này chỉ là 3,4% vào năm 2023.
Diễn biến giá kim loại
Nguồn: Bloomberg.
“Phe Bò” XAG/USD phần lớn bỏ qua các yếu tố này. Thay vào đó, họ tập trung vào cái gọi là giao dịch giảm giá trị, trong đó kim loại đóng vai trò là lựa chọn thay thế cho các tài sản truyền thống như tiền tệ và trái phiếu. Việc tăng cường đầu tư vào kim loại trong danh mục đầu tư đã đẩy giá vàng, bạc, đồng và thiếc lên mức đỉnh kỷ lục.
Các tài sản được thúc đẩy bởi hành động giá đầu cơ rất khó dự đoán. Chúng thường tăng giá đơn giản vì chúng đang tăng, thu hút người mua tập trung vào lợi nhuận trong quá khứ. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi Citigroup dự báo XAG/USD sẽ tăng lên mức $100, trong khi Lotus Asset Management dự đoán mức tăng lên $150.
Kế hoạch giao dịch cho XAGUSD hàng tháng
Theo quan điểm của tôi, miễn là nhu cầu đầu cơ vẫn mạnh và bạc giữ trên vùng hỗ trợ $85/ounce, các đợt pullback có thể được sử dụng để xây dựng các vị thế mua đối với kim loại trắng, với mục tiêu ở mức $98 và $100.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAGUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
