Đồng bảng Anh giảm giá khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) có thể giữ nguyên lãi suất. Dự báo kể từ ngày 05.02.2026

2026.02.05 2026.02.05 Đồng bảng Anh giảm giá khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) có thể giữ nguyên lãi suất. Dự báo kể từ ngày 05.02....

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Ngân hàng Trung ương Anh (Bank of England) sẽ giữ lãi suất repo ở mức 3,75%, nhưng các dự báo kinh tế mới và giọng điệu phát biểu của họ còn quan trọng hơn nhiều. Nhờ sự tự tin rằng lạm phát đang giảm tốc, ngân hàng sẽ đưa ra những phát biểu mang tính “bồ câu”. Hãy cùng thảo luận chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp GBP/USD.

Những nội dung chính

• Thị trường tương lai dự đoán lãi suất repo sẽ giảm vào tháng 4.
• Fed sẽ duy trì lãi suất cho đến tháng 6.
• Tốc độ chính sách tiền tệ khác nhau gây bất lợi cho đồng bảng Anh.
• Ý tưởng mở lệnh bán đối với cặp GBP/USD có thể được xem xét với các mục tiêu tại 1.35 và 1.342.

Dự báo cơ bản cho đồng bảng Anh hàng tuần

Trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tỏ ra ấn tượng trước khả năng chống chịu của nền kinh tế châu Âu trước các mức thuế và lo ngại về sự giảm tốc của lạm phát tiêu dùng, thì Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) lại có một góc nhìn khác. Lạm phát tại Anh hiện là mức cao nhất trong nhóm các nước G7, và tăng trưởng GDP đã chậm lại đáng kể trong nửa cuối năm. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng vọt lên 5,1% vào mùa thu, vượt dự báo tháng 12 của BoE là 5% vào cuối năm 2025, điều này làm gia tăng khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ và gây áp lực giảm lên cặp GBP/USD.

Tỷ lệ thất nghiệp ở Anh

Nguồn: Bloomberg.

Các thành viên “diều hâu” trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) lo ngại về việc giá cả gia tăng, trong khi “phe bồ câu” lại quan tâm đến sự yếu kém của thị trường lao động. Quyết định hạ lãi suất repo xuống 3,75% vào cuối năm ngoái được thông qua với tỷ lệ phiếu bầu sít sao 5–4. Đến tháng 2, chỉ có 1 trong số 32 nhà phân tích tại Bloomberg dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất, và thị trường hợp đồng tương lai ước tính xác suất sẽ tiếp tục chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ là dưới 1%.

Chính sự thỏa hiệp trong nội bộ Ủy ban là nguyên nhân dẫn đến điều này. “Phe diều hâu” đã đồng ý chờ cho đến khi lạm phát tiêu dùng giảm về mục tiêu 2% do Thống đốc Andrew Bailey công bố, dự kiến vào tháng 4 hoặc tháng 5. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh cũng viện dẫn quyết định ngân sách của bà Rachel Reeves về việc bãi bỏ các khoản phụ phí khí hậu và xã hội đối với các hộ gia đình, đồng thời đóng băng giá vé đường sắt.

Các dự báo về tốc độ lạm phát của Vương quốc Anh

Nguồn: Bloomberg.

Nếu lạm phát thực sự bắt đầu giảm nhanh, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ có “dư địa” rộng rãi để hạ lãi suất repo. Thị trường phái sinh hiện định giá xác suất nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 4 là 70%, và quy mô nới lỏng lên tới 35 điểm cơ bản vào năm 2026. Điều này phản ánh niềm tin rằng chắc chắn sẽ có một lần cắt giảm và xác suất khoảng 40% cho lần cắt giảm thứ hai trước cuối năm.

Quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng 2 được kỳ vọng sẽ được thông qua với tỷ lệ 7 phiếu thuận và 2 phiếu chống. Nếu số lượng thành viên “bồ câu” vượt quá 2 người, các dự báo lạm phát được điều chỉnh thấp hơn và dự báo thất nghiệp cao hơn, đà giảm của cặp GBP/USD có thể tăng tốc. Thị trường hợp đồng tương lai chỉ dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất điều hành vào tháng 6, vì vậy việc BoE cắt giảm mạnh lãi suất repo ngay trong tháng 4 sẽ là cú đánh nặng nề đối với đồng bảng Anh.

Kịch bản này phù hợp với một thị trường yên ả, khi các nhà đầu tư tập trung vào các yếu tố kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, nếu ông Donald Trump lại có động thái bất ngờ, Thượng viện bác bỏ đề cử ông Kevin Warsh cho vị trí Chủ tịch Fed, hoặc Tòa án Tối cao ra phán quyết về tính hợp pháp của các mức thuế quan của Mỹ, thì mọi thứ hoàn toàn có thể bị đảo lộn.

Kế hoạch giao dịch GBP/USD hàng tuần

Liên quan đến phản ứng của cặp GBP/USD trước kết quả cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), việc tỷ giá giảm ngay trước thềm sự kiện cho thấy phần lớn các yếu tố tiêu cực đã được phản ánh vào mức giá. Do đó, các nhà giao dịch có thể sẽ áp dụng chiến lược “bán theo tin đồn, mua theo tin tức” đối với đồng bảng Anh. Tuy nhiên, bất kỳ nhịp hồi phục nào cũng sẽ tạo ra cơ hội rất tốt để các nhà giao dịch bán đồng bảng Anh ở mức giá cao hơn, với các mục tiêu hướng tới mức 1.350 và 1.342.

Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của GBPUSD tại mốc thời gian thực