Đồng bảng Anh chuẩn bị cho quyết định của Ngân hàng Anh. Dự báo kể từ ngày 18.12.2025.

2025.12.18 2025.12.18 Đồng bảng Anh chuẩn bị cho quyết định của Ngân hàng Anh. Dự báo kể từ ngày 18.12.2025.

Dmitri Demidenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/dmitri-demidenko/

Thông thường, việc nới lỏng chính sách tiền tệ là một yếu tố bất lợi đối với tiền tệ. Tuy nhiên, báo giá GBP/USD đã tăng trong một thời gian dài trước thềm cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng Trung ương Anh. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.

Những nội dung chính

• Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
• Các ngân hàng đều lạc quan về đồng bảng Anh.
• Chính sách tài khóa đã ổn định thị trường trái phiếu.
• Các vị thế mua đối với cặp GBP/USD có thể được mở với các mục tiêu tại 1.35 và 1.358.

Dự báo cơ bản cho đồng bảng Anh hàng ngày

Liệu vương quốc Anh và Mỹ có điểm gì chung, ngoài việc cùng sử dụng một ngôn ngữ? Cả hai đều đang lên kế hoạch cắt giảm lãi suất, trái ngược với phần lớn các ngân hàng trung ương lớn khác, vốn là những tổ chức đã có một cú “quay xe” theo hướng "diều hâu". Quỹ đạo diễn biến nhìn chung khá giống nhau: thị trường hợp đồng tương lai kỳ vọng Fed và Ngân hàng Trung ương Anh sẽ mỗi bên cắt giảm lãi suất hai lần trong vòng 12 tháng tới, với khả năng nhỏ cho lần cắt giảm thứ ba. Tuy nhiên, các ngân hàng lớn vẫn đang dự báo cặp GBP/USD sẽ tăng giá. Vậy sự lạc quan dành cho đồng bảng Anh đến từ đâu?

Dự báo của các ngân hàng lớn về EUR, JPY và GBP

Nguồn: Bloomberg.

Trên thực tế, tâm lý đối với đồng tiền này đang thay đổi. Đồng bảng Anh đã giảm giá cho đến tháng 11 do lo ngại thị trường nợ sẽ phản ứng tiêu cực với dự thảo ngân sách. Tuy nhiên, bà Rachel Reeves đã trấn an được các nhà giao dịch trái phiếu. Hiện tượng “mua theo tin tức” xuất hiện sau giai đoạn “bán theo tin đồn”. Việc Ngân hàng Trung ương Anh hạ lãi suất repo sẽ càng giúp ổn định tình hình. Chi phí trả nợ của chính phủ sẽ giảm, và các nhà đầu tư sẽ yêu cầu mức bù rủi ro thấp hơn khi nắm giữ các tài sản của Anh.

Tuy vậy, chính sách nới lỏng tiền tệ vẫn là một yếu tố bất lợi đối với đồng tiền này. Do đó, việc lạm phát tại Anh giảm từ 3,6% xuống 3,2% trong tháng 11 đã kích hoạt một đợt bán tháo cặp GBP/USD. Thị trường hợp đồng tương lai tin chắc rằng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước tháng 4. Các nhà đầu tư cho rằng một trong những thành viên “diều hâu” của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) sẽ chuyển sang phe “bồ câu”, từ đó dẫn tới việc nối lại chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 12 sau quãng thời gian tạm dừng trong mùa thu.

Lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE)

Nguồn: Bloomberg.

Đáng chú ý là Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) có đầy đủ lý do để hạ lãi suất repo. Cơ quan quản lý này từng dự báo lạm phát ở mức 3,4% và GDP tăng 0,3% trong tháng 11. Trên thực tế, CPI chỉ đạt 3,2%, còn nền kinh tế thì suy giảm tháng thứ hai liên tiếp. Nếu tính thêm việc tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức đỉnh trong 5 năm là 5,1% và tốc độ tăng lương bình quân lần đầu tiên giảm xuống dưới 4% kể từ năm 2020, thì việc nới lỏng chính sách tiền tệ trở thành điều tất yếu.

Vấn đề duy nhất là ngân hàng trung ương sẽ phát đi những tín hiệu gì về các bước đi trong tương lai? Theo Bloomberg, hiện đã tồn tại tâm lý tiêu cực đáng kể đối với đồng bảng Anh, vì vậy một bất ngờ mang tính “diều hâu” sẽ giúp đồng tiền này mạnh lên so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt. Theo quan điểm của tôi, những ám chỉ của ông Andrew Bailey về việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ tạo tiền đề cho sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh.

Lợi suất trái phiếu hai năm của Đức và Anh

Nguồn: Bloomberg.

Thật vậy, trong khi lợi suất trái phiếu Đức đang tăng lên do kỳ vọng lãi suất tiền gửi sẽ được tăng vào cuối năm 2026, thì lợi suất trái phiếu của Anh lại đang giảm.

Kế hoạch giao dịch cho các cặp GBP/USD và EUR/GBP hàng ngày

Một đợt cắt giảm lãi suất mang tính “diều hâu” của Ngân hàng Trung ương Anh sẽ cho phép các nhà giao dịch mua cặp GBP/USD với các mục tiêu tại 1.35 và 1.358. Ngược lại, giọng điệu “bồ câu” của ông Andrew Bailey sẽ tạo cơ hội cho các nhà giao dịch mở các vị thế mua đối với cặp EUR/GBP nếu giá vượt qua mức kháng cự 0.879.

Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.

Biểu đồ giá của GBPUSD tại mốc thời gian thực