Nền kinh tế Anh tiếp tục suy giảm, nhưng thị trường trái phiếu đã ổn định trở lại sau những cú sốc gần đây. Điều này có ý nghĩa gì đối với GBP/USD? Khẩu vị rủi ro và chính sách tiền tệ là những yếu tố then chốt cần theo dõi. Hãy cùng thảo luận về điều này và phác thảo một kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Fed và Ngân hàng Anh đều có xu hướng cắt giảm lãi suất.
- GDP Anh tăng trưởng lần cuối vào tháng Sáu.
- Khẩu vị rủi ro toàn cầu đang hỗ trợ đồng bảng Anh.
- Ý tưởng mua GBP/USD vẫn còn phù hợp, với mục tiêu tại 1.358 và 1.368.
Dự báo cơ bản hàng tuần cho đồng bảng Anh
Người ta thường nói “Không phải cứ ai làm gì thì mình cũng phải bắt chước”. Trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương đang phát tín hiệu tạm dừng chu kỳ nới lỏng tiền tệ và thậm chí gợi ý chuyển sang lập trường diều hâu, Fed và Ngân hàng Anh lại nổi bật như những ngoại lệ.
Các nhà hoạch định chính sách khác nhau, giống như con người. Họ không phải lúc nào cũng theo sau Fed như người dẫn đầu, mặc dù họ có xu hướng lắng nghe từng lời nói từ Washington. Theo nghĩa này, cuộc họp FOMC tháng 12 đã tự nhiên tạo lực đẩy cho GBP/USD.
Vương quốc Anh đã dành nhiều tháng chuẩn bị cho ngân sách của bà Rachel Reeves và lo sợ lặp lại những gì đã xảy ra ba năm trước, khi đồng bảng Anh rơi xuống mức thấp kỷ lục. Không có gì ngạc nhiên khi nền kinh tế và thị trường tài chính vẫn đang phục hồi. Trái phiếu là những tài sản đầu tiên lấy lại vị thế. Lợi suất vẫn là cao nhất trong nhóm G7, nhưng mức chênh lệch thu hẹp với trái phiếu Mỹ, Pháp, Ý và Đức cho thấy các nhà đầu tư đã chấp thuận đề xuất của Bộ trưởng Tài chính.
Động lực chênh lệch lợi suất trái phiếu
Nguồn: Bloomberg.
Theo Deutsche Bank, điều này là do kế hoạch của bà Reeves xây dựng một biên an toàn tài khóa lớn hơn và kêu gọi phát hành ít trái phiếu hơn so với dự kiến trước đó. Sự ổn định trên thị trường nợ của Anh, cùng với khẩu vị rủi ro toàn cầu mạnh mẽ đang có lợi cho đồng bảng Anh, là những động lực chính trong đà tăng của GBP/USD, bên cạnh kỳ vọng rằng chu kỳ nới lỏng tiền tệ của Fed sẽ tiếp tục.
Thật không may, người tiêu dùng cần nhiều thời gian hơn để phục hồi sau những bất ổn liên quan đến ngân sách. Vào tháng 10, nền kinh tế lại suy giảm, ghi nhận sụt giảm trong sáu trên bảy tháng gần nhất. Tăng trưởng GDP chỉ được ghi nhận vào tháng Sáu. Các hộ gia đình phần lớn chịu trách nhiệm khi thắt chặt chi tiêu do lo ngại về thuế cao hơn.
Hiệu suất kinh tế Anh
Nguồn: Bloomberg.
Mặc dù xu hướng tiêu cực này tiếp diễn, IMF vẫn giữ dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 của Anh ở mức 1,2% và nâng dự báo năm 2027 thêm 0.2 điểm phần trăm lên 1,3%. Theo quan điểm của tôi, hoạt động tiêu dùng tại Anh sẽ tăng mạnh trong dịp Giáng sinh. Suy cho cùng, có lý do để mọi người tiết kiệm.
Áp lực lên đồng bảng Anh đến từ kỳ vọng rằng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất repo 25 điểm cơ bản xuống 3,75% tại cuộc họp ngày 18 tháng 12. Thị trường tương lai đặt xác suất cho kịch bản này ở mức 90%. Tuy nhiên, lần cắt giảm diều hâu gần đây của Fed cho thấy một động thái như vậy có thể đi kèm với một thời gian tạm dừng kéo dài. Ngân hàng Anh dường như sẵn sàng áp dụng cách tiếp cận tương tự, đặc biệt khi Ủy ban Chính sách Tiền tệ của họ còn chia rẽ sâu sắc hơn cả FOMC. Theo Bank of America, quyết định này sẽ là một cuộc bỏ phiếu 5–4.
Kế hoạch giao dịch hàng tuần cho GBP/USD
Theo quan điểm của tôi, sự hỗ trợ cho GBP/USD từ thị trường trái phiếu Anh và khẩu vị rủi ro toàn cầu mạnh mẽ vượt trội so với những tiêu cực đến từ nền kinh tế yếu và khả năng cắt giảm lãi suất repo sắp xảy ra. Sự yếu đi của thị trường lao động Mỹ sẽ cho phép đồng bảng Anh tiếp tục bật tăng hướng đến các mục tiêu đã nêu trước đó tại 1.358 và 1.368, tạo nền tảng để mở các lệnh mua mới.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, nhiều diễn biến kinh tế và địa chính trị, cùng với dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của GBPUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
