Các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục mua ở những nhịp điều chỉnh, trong khi các nhà giao dịch tư nhân lại bán S&P 500 khi đà tăng diễn ra. Cuộc kéo co này đang giữ chỉ số chứng khoán Mỹ ở trạng thái đi ngang. Hãy cùng thảo luận về chủ đề và lập một kế hoạch giao dịch cụ thể.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Các nội dung chính
- Các ngân hàng lớn vẫn giữ quan điểm lạc quan về S&P 500.
- Giới đầu tư đang bán tháo cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn.
- Thị trường Mỹ đang gặp khó khăn trong việc duy trì lợi thế cạnh tranh.
- Chiến lược bán S&P 500 dưới ngưỡng 6800 vẫn khả thi.
Dự báo cơ bản cho S&P 500 hàng tuần
“Hãy tận dụng sự tham lam khi người khác sợ hãi!" – BNP Paribas đã sử dụng thông điệp này để khích lệ “phe Bò” S&P 500. Ngân hàng này tin rằng một đợt phục hồi của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa siêu lớn có thể sẽ diễn ra trong vài tuần tới. Trong khi đó, Citigroup cho rằng một thỏa thuận hạt nhân giữa Mỹ và Iran sẽ giúp loại bỏ "phần bù rủi ro địa chính trị" và thúc đẩy chỉ số chung tăng cao hơn. Các ngân hàng lớn đều khuyến nghị mua ở các nhịp điều chỉnh giá. Ngược lại, những nhà đầu tư nhỏ lại đang phòng thủ trước các rủi ro sụt giảm. Hệ quả của cuộc đối đầu này là thị trường chứng khoán Mỹ năm 2026 giao dịch trong biên độ hẹp nhất kể từ những năm 1960.
Biến độ biến động giao dịch S&P 500
Nguồn: Bloomberg.
Các chiến lược gia thị trường có những luận điểm rất vững chắc. Theo FactSet, lợi nhuận trung bình của 94% công ty thuộc S&P 500 đã báo cáo kết quả quý 4 tăng 15%, trong khi doanh thu tăng 9,5%. Mặc dù tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại còn 1,4% trong giai đoạn tháng 10-12, nhưng sự sụt giảm này chủ yếu do tình trạng đóng cửa chính phủ. Chỉ báo trước của Atlanta Fed cho thấy tăng trưởng GDP có thể tăng tốc lên mức 3,1% trong giai đoạn tháng 1-3. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được kỳ vọng sẽ bắt đầu nới lỏng tiền tệ trở lại vào tháng 6 và kéo dài sang năm 2027. Đây chẳng phải là những điều kiện lý tưởng cho một đà tăng của S&P 500 sao?
Điều đó có thể đúng, nhưng các nhà đầu tư luôn ghi nhớ nguyên tắc: "Mua tin đồn, bán sự thật". Từ năm 2023 đến 2025, họ đã mua hầu như bất kỳ cổ phiếu nào liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Sang năm 2026, những nghi ngại bắt đầu xuất hiện về khả năng AI có thể tiếp tục đẩy S&P 500 lên cao hơn nữa. Một ví dụ điển hình là cổ phiếu NVIDIA đã giảm hơn 5% bất chấp kết quả kinh doanh mạnh mẽ. Kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu đã bị đẩy lên quá cao, đến mức ngay cả những kết quả ấn tượng cũng không đủ sức gây bất ngờ cho thị trường.
Định giá cổ phiếu ở mức cao kỷ lục, những hoài nghi về việc liệu các khoản đầu tư khổng lồ vào AI có mang lại lợi nhuận hay không, và thậm chí cả những lời mỉa mai về sự bùng nổ của AI đang gây ra những đợt rúng động đối với S&P 500. Liệu AI là động lực tăng trưởng hay là tác nhân gây sụt giảm cho nền kinh tế và thị trường? Hay nó có thể "quá tích cực" đến mức cuối cùng lại trở thành tiêu cực?
Diễn biến chỉ số P/E của S&P 500
Nguồn: Bloomberg.
Dòng vốn đang tháo chạy khỏi Big Tech. Đầu năm nay, các nhà đầu tư đã luân chuyển dòng vốn sang các cổ phiếu vốn hóa nhỏ – nhóm nhạy bén hơn với sức khỏe kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, khi các số liệu kinh tế bắt đầu xuất hiện tín hiệu cảnh báo, sự luân chuyển này đã tạm dừng.
Giới đầu tư hiện có rất nhiều lựa chọn thay thế. Theo khảo sát MLIV Pulse, các thị trường chứng khoán châu Á có thể là bên hưởng lợi chính từ chính sách thuế quan 10–15% của Donald Trump. Nếu bạn vẫn quan tâm đến các giao dịch dựa trên làn sóng AI, hãy cân nhắc chỉ số KOSPI của Hàn Quốc, vốn đã tăng vọt 57% kể từ đầu năm. So với con số đó, đà tăng của S&P 500 tỏ ra khá khiêm tốn.
Kế hoạch giao dịch S&P 500 hàng tuần
Theo quan điểm của tôi, các ngân hàng lớn đang bám sát các khuyến nghị dựa trên xu hướng truyền thống, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ lại quá thận trọng để mua vào ở các nhịp điều chỉnh giá vốn có khả năng còn giảm sâu hơn. S&P 500 sụt giảm xuống dưới ngưỡng 6800 sẽ là tín hiệu bán. Ngược lại, một cú bứt phá lên trên ngưỡng 7000 có thể khôi phục niềm tin của “phe Bò” và hỗ trợ cho các vị thế mua mới.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của SPX tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
