Các nhà phân tích tại Phố Wall đang kỳ vọng chỉ số S&P 500 sẽ tăng thêm 9% trong năm 2026. Một con số đáng kinh ngạc là 71% các nhà đầu tư cá nhân tin rằng chỉ số này sẽ tăng trưởng từ 10% trở lên. Tuy nhiên, liệu chỉ số chứng khoán rộng lớn này có thể khép lại năm thứ tư liên tiếp với sắc xanh? Liệu nó có tránh được một cú sụp đổ? Hãy cùng thảo luận và lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Chỉ số S&P 500 giảm 30% hoặc hơn cứ 10-12 năm một lần.
- Vào tháng 1, chỉ số chứng khoán đã tăng trong 60% trường hợp.
- Sự luân chuyển trên thị trường chứng khoán Mỹ đang ngày càng mạnh mẽ.
- Các vị thế bán đối với S&P 500 có thể được xem xét dưới mức 6920 trong bối cảnh số liệu thống kê việc làm khả quan.
Dự báo cơ bản cho S&P 500 hàng tuần
Nếu như việc lạc quan về thị trường chứng khoán Mỹ trong giai đoạn 2023-2025 là điều được ưa chuộng, thì năm 2026 sẽ trở nên nguy hiểm. Dự báo đồng thuận từ các chuyên gia Phố Wall cho thấy chỉ số S&P 500 sẽ tăng 9% trong năm nay, không có một dự báo bi quan nào từ các ngân hàng lớn. Những sai lầm của họ trong ba năm qua đã làm tổn hại nghiêm trọng đến uy tín, vì vậy những đánh giá lạc quan dường như chỉ là cách chơi an toàn. Chỉ số chứng khoán tổng hợp này chưa bao giờ tăng trưởng trong bốn năm liên tiếp trong thế kỷ 21.
Lợi nhuận hàng năm và dự báo đồng thuận của S&P 500
Nguồn: Bloomberg.
Các vụ sụp đổ của S&P 500 giống như động đất. Chúng xảy ra cực kỳ hiếm và khó dự đoán. Theo ước tính của TS Lombard, một vụ sụp đổ thị trường chứng khoán từ 30% trở lên xảy ra cứ 10-12 năm một lần. Do lần suy giảm nhanh gần nhất xảy ra vào năm 2020 trong thời kỳ đại dịch, công ty ước tính khả năng xảy ra một đợt suy giảm nhanh khác là 8-10%, tương đương với ước tính của thị trường phái sinh.
Xác suất xảy ra sự sụp đổ là rất cao, nhưng một số ngân hàng Phố Wall đang đưa ra những dự báo khá khiêm tốn cho chỉ số S&P 500. Ví dụ, Bank of America dự đoán chỉ số này sẽ chỉ tăng lên 7100. Lợi thế trước đây của chỉ số chứng khoán tổng hợp không còn mạnh như trước nữa. Nền kinh tế Mỹ chắc chắn sẽ chậm lại trong bối cảnh thị trường lao động hạ nhiệt. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không cắt giảm lãi suất mạnh mẽ như năm 2025. Trong khi đó, nhu cầu về trí tuệ nhân tạo (AI) đang giảm dần.
Thực tế, những nghi ngờ về khả năng tác động của Magnificent Seven đến thị trường đang dẫn đến sự chuyển dịch vốn. Tiền đang đổ vào 493 cổ phiếu còn lại trong chỉ số S&P 500. Quá trình phân bổ lại tài sản đã tăng tốc vào cuối năm 2025.
Dòng vốn trong các quỹ ETF không liên quan đến Magnificent Seven
Nguồn: Bloomberg.
Các nhà đầu tư đang đặt cược vào các chứng khoán nhạy cảm với tình trạng của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, nếu kỳ vọng về một kịch bản Goldilocks không được đáp ứng, một đợt bán tháo ồ ạt các cổ phiếu này sẽ gây ra sự sụp đổ.
Tuy nhiên, điều này khó có thể xảy ra vào tháng 1. Mặc dù chỉ số S&P 500 đã bỏ lỡ đợt tăng mùa đông lần thứ ba liên tiếp, tháng thứ hai của mùa đông lại là thời điểm mạnh mẽ đối với thị trường chứng khoán Mỹ. Kể từ năm 1929, chỉ số chứng khoán tổng hợp đã tăng trong 60% trường hợp.
Hiệu suất của S&P 500 trong đợt tăng mùa đông
Nguồn: Wall Street Journal.
Không giống như các nhà phân tích Phố Wall, những người rõ ràng thận trọng hơn, các nhà đầu tư cá nhân không giấu giếm sự lạc quan của họ. Khoảng 71% người tham gia khảo sát MLIV Pulse dự đoán chỉ số chứng khoán tổng hợp sẽ tăng 10% trở lên vào năm 2026, trong khi 11% tin rằng nó sẽ tăng 20% trở lên. Liệu có hợp lý khi tin tưởng vào đám đông? Đáng chú ý, chính đám đông đã tích cực mua cổ phiếu trong đợt suy thoái thị trường chứng khoán năm 2025.
Kế hoạch giao dịch cho S&P 500 hàng tuần
Các yếu tố cơ bản suy yếu của S&P 500 có thể dẫn đến hiệu suất trái chiều trong báo giá này. Trong khi đó, số liệu thống kê thị trường lao động mạnh mẽ của Mỹ trong tháng 12 sẽ làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất quỹ liên bang vào tháng 3, cho phép các nhà đầu tư bán chỉ số chứng khoán tổng hợp nếu nó giảm xuống dưới 6920.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của SPX tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
