Sổ lệnh: Khái niệm, Nguyên tắc hoạt động và Độ sâu thị trường (DoM)

2024.11.12 2024.11.12 Sổ lệnh: Khái niệm, Nguyên tắc hoạt động và Độ sâu thị trường (DoM)

Oleg Tkachenkohttps://litefinancevi.org/blog/authors/oleg-tkachenko/

Giá của một tài sản được hình thành bởi cung và cầu, và các nhà giao dịch đưa ra quyết định của họ dựa trên tỷ lệ này. Danh sách các lệnh mua và bán đối với một loại chứng khoán hoặc tiền tệ cụ thể được sắp xếp theo mức giá được gọi là sổ lệnh, cho phép các nhà giao dịch ước tính khối lượng của các lệnh chờ xử lý, từ đó có thể xác định các mức kháng cự và hỗ trợ cũng như hướng đi tiềm năng của một xu hướng.

Trong bài đánh giá này, bạn sẽ được làm quen với các khái niệm về độ sâu thị trường và sổ lệnh, tìm hiểu cách xác định mức thanh khoản bằng công cụ sau trong các nền tảng MT4, MT5 và cTrader, đồng thời tìm hiểu cách các nhà giao dịch lớn thao túng báo giá tài sản.

Độ sâu thị trường (DOM) là gì?

Depth of market (DOM - Độ sâu thị trường) là khả năng thị trường hấp thụ khối lượng giao dịch lớn mà không làm thay đổi đáng kể tỷ giá. Đây là một chỉ số phản ánh số lượng và khối lượng yêu cầu mở lệnh mua và bán của một tài sản nhất định ở các mức giá khác nhau. DOM cho phép bạn đánh giá thanh khoản, mức cung và cầu, và tâm lý của các nhà giao dịch.

Thị trường sâu là thị trường có tính thanh khoản cao, nơi mà khối lượng giao dịch lớn không ảnh hưởng đáng kể đến giá cả. Ngược lại, nếu thị trường nông, một giao dịch lớn có thể dẫn đến sự mất cân bằng, gây ra sự thay đổi tỷ giá theo hướng của giao dịch, sự tăng đột biến của biến động (mở rộng vùng giá) và chênh lệch giá rộng hơn. Trong điều kiện như vậy, nhà tạo lập thị trường thực hiện các giao dịch lớn nhất và thiết lập vùng giá cho ngày hôm đó.

Độ sâu thị trường:

• Giúp xác định mức hỗ trợ và kháng cự tiềm năng dựa trên sự tích lũy lệnh và khối lượng trong một vùng tỷ giá cụ thể.

• Hiển thị hành vi của những người tạo lập thị trường, vốn có thể tác động đến giá của một tài sản với khối lượng lớn và làm biến động thị trường.

• Giúp đánh giá mức độ thanh khoản và sự thay đổi về biên độ chênh lệch giá. Số lượng lệnh mua và bán càng nhiều thì thanh khoản càng cao. Dựa trên số lượng và khối lượng lệnh giao dịch được đặt, bạn sẽ thấy các vùng giá có thanh khoản thấp hơn và cao hơn. Sự giảm thanh khoản cho thấy khả năng mở rộng chênh lệch giá và ngay cả một lệnh giao dịch tương đối nhỏ cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến báo giá.

• Biểu thị sự thay đổi về độ biến động và hướng có thể xảy ra của xu hướng. Tăng tần suất lệnh cho thấy sự gia tăng biến động. Sự thống trị về khối lượng và lệnh cùng chiều cho thấy hướng đi của xu hướng. Nếu lệnh mua hoặc bán chiếm ưu thế đáng kể nhưng không có lệnh đối ứng, điều này có thể báo hiệu sự hình thành của xu hướng tăng hoặc giảm.

• Hiển thị xác suất phá vỡ của các mức chính. Nhà giao dịch xác định các mức chính dựa trên các mức cực đại trước đó và đánh giá xác suất phá vỡ mức kháng cự hoặc mức hỗ trợ. Ví dụ, nếu nhà giao dịch thấy số lượng lệnh buy limit tăng mạnh và số lệnh sell limit giảm, điều này có thể cho thấy xu hướng tăng mạnh và khả năng phá vỡ mức kháng cự gần nhất là có thể xảy ra.

• Giúp xác định khối lượng lệnh limit (lệnh giới hạn) sẽ không có tác động đáng kể đến tỷ giá. Nếu không có thanh khoản, lệnh chờ với khối lượng lớn sẽ gây mất cân bằng.

DOM được xác định bởi số lượng lệnh giới hạn mua và bán được sắp xếp theo mức giá và khoảng cách giữa chúng.

Khái niệm này có tính khá tương đối. Đối với một nhà giao dịch có khối lượng mua/bán là 1 triệu USD, chẳng hạn như các nhà đầu tư tổ chức hoặc quỹ phòng hộ, tổng doanh thu là 100 triệu USD được đánh giá là “nông”. Một lệnh có khối lượng 1% của toàn bộ doanh thu sẽ không thể hấp thụ mà không ảnh hưởng đáng kể đến tỷ giá vì sẽ không có một người bán nào đủ khả năng để đáp ứng. Ngược lại, một thị trường có tổng doanh thu là 100 triệu USD được xem là “sâu” đối với một nhà giao dịch có khối lượng là 1000 USD.

Những điểm chính

Sổ lệnh

Hãy cùng xem xét kỹ hơn thuật ngữ "sổ lệnh". Nó là gì, được sử dụng như thế nào trong giao dịch và làm thế nào để tìm thấy nó trên nền tảng giao dịch?

Sổ lệnh và phân tích

Sổ lệnh là danh sách các lệnh chờ giới hạn của người mua và người bán ở một mức giá cụ thể, trong đó dữ liệu được cập nhật trực tuyến chỉ trong tích tắc.

Có hai loại lệnh trong giao dịch:

• Dữ liệu thị trường cấp độ 1 hoặc L1. Đây là các lệnh để thực hiện giao dịch trên sàn giao dịch với giá do bên kia đề xuất. Người mua nhìn thấy một lời đề nghị bán một tài sản với giá 100 USD, chấp nhận lời đề nghị và đặt một giá thầu ngược lại để mua tài sản. Yêu cầu như vậy sau đó được thực hiện ngay lập tức. Lệnh chỉ bị hủy bỏ nếu không có đủ cổ phiếu sẵn có. Để minh họa, thí dụ bạn muốn mua 10 lot tài sản, nhưng chỉ có 8 lot có sẵn với giá 100 USD. Trong trường hợp này, lệnh được thực hiện một phần hoặc không được thực hiện.

• Dữ liệu thị trường cấp độ 2 hoặc L2. Đây là các yêu cầu để thực hiện giao dịch ở mức giá cao hơn hoặc thấp hơn giá hiện tại. Ví dụ: bạn thấy một lời đề nghị bán một tài sản với giá 100 USD nhưng bạn không chấp nhận. Bạn đặt một lệnh chờ mua ở mức 95 USD và chờ tỷ giá giảm. Do đó, nó được hiển thị trong sổ lệnh.

Xin lưu ý rằng chỉ có lệnh giới hạn được hiển thị trong sổ lệnh, vì lệnh thị trường được thực hiện ngay lập tức. Nếu lệnh chờ xử lý biến mất khỏi sổ lệnh, điều đó có nghĩa là giá đã đạt đến mức của nó và yêu cầu đã được đáp ứng. Lệnh giới hạn là lệnh chờ Buy Limit và Sell Limit. Buy Stop, Sell Stop, Buy Stop Limit và Sell Stop Limit không được hiển thị trên thị trường bên ngoài mà được xử lý trong nền tảng. Do đó, theo quy tắc, chúng không được hiển thị trong danh sách.

Sổ lệnh được hình thành và sử dụng như thế nào

Sổ lệnh trên sàn giao dịch và giao dịch phi tập trung là khác nhau:

• Trên thị trường giao dịch, tất cả các yêu cầu đều được gửi đến hệ thống giao dịch. Do đó, danh sách bao gồm giá và khối lượng thực tế.

• Trên thị trường giao dịch phi tập trung, sổ lệnh có thể phản ánh các báo giá được tạo ra trong hệ thống của nhà môi giới. Nhà giao dịch không nhìn thấy khối lượng thực tế ảnh hưởng đến giá. Họ chỉ nhìn thấy thông tin nội bộ của nhà môi giới.

Sổ lệnh là danh sách các mức giá và khối lượng tương ứng với mỗi mức. Nó cho thấy khối lượng giao dịch cần thực hiện ở một mức giá nhất định để thay đổi báo giá. Số lượng giao dịch mua hoặc bán càng nhiều và khối lượng của chúng càng lớn ở một mức giá nhất định, thì càng cần nhiều lệnh đối ứng để thay đổi giá.

• Nếu thị trường có tính thanh khoản, có nhiều lệnh gửi cho môi giới để mua hoặc bán một tài sản và nhiều lệnh phản hồi, thì được gọi là sâu. Các lệnh lớn riêng lẻ không ảnh hưởng đáng kể đến giá khớp lệnh.

• Nếu không có thanh khoản, một số lượng lớn lệnh hoặc một lệnh có khối lượng lớn không được phản hồi có thể dẫn đến thay đổi giá đáng kể. Tình trạng như vậy được gọi là nông.

Bạn cũng có thể theo dõi các lệnh mua và bán thụ động và tích cực trong độ sâu thị trường. Các lệnh tích cực xuất hiện đột ngột trong các đợt tăng giá mạnh và có thể gây ra sự phá vỡ các mức kháng cự. Ngược lại, các lệnh thụ động nằm gần các mức giá nhất định và tạo thành các mức kháng cự/hỗ trợ. Hiệu quả của độ sâu thị trường tăng lên nếu bạn thêm các mức giá và đường xu hướng chính vào chiến lược tương lai.

Cách mở sổ lệnh trong MT4 và MT5

Có hai cách để mở sổ lệnh trong các terminal MetaTrader 4 và 5:

Mở cửa sổ "View/Market Overview" với danh sách các tài sản. Chọn một tài sản từ danh sách. Nhấp chuột phải vào tài sản đó và chọn "Order Book" trong menu hiện ra.

Nhấn tổ hợp phím Alt+B.

Cách mở sổ lệnh trong cTrader

Trong phiên bản máy tính để bàn của nền tảng này, sổ lệnh là một cửa sổ riêng nằm cạnh cửa sổ quản lý. Nó nằm trong tab DoM (Depth of Market).

Dữ liệu Độ sâu thị trường: Các cột chính

Thiết kế của sổ lệnh và chức năng của nó phụ thuộc vào cách nền tảng giao dịch cung cấp.

Cách đọc sổ lệnh

Một trong những giao diện sổ lệnh sẽ như thế này:

Đây là cách giải thích đơn giản nhất trên nền tảng MT4. Bức ảnh chụp được từ tài khoản thực trên biểu đồ giao dịch BTC (bitcoin). Bảng này bao gồm các phần sau:

• Cột đầu tiên là giá hiện tại: giá ask ở phía trên, giá bid ở phía dưới. Các mức giá tốt nhất nằm gần giữa. Chênh lệch giữa giá bid và ask gần nhất là spread. Trong trường hợp này, đó là chênh lệch giữa 42517.37 và 42517.36.

• Một cột với mũi tên đỏ chỉ xuống: nửa trên dùng để đặt lệnh Sell Limit một lần, nửa dưới dùng để đặt lệnh Sell Stop.

• Một cột với mũi tên xanh dương chỉ lên: nửa trên dùng để đặt lệnh Buy Stop một lần, nửa dưới dùng để đặt lệnh Buy Limit.

Về lý thuyết, lệnh Sell Limit nên được hiển thị ở phần trên, và lệnh Buy Limit ở phần dưới. Điều này được chỉ rõ trong hướng dẫn sử dụng MetaTrader. Tuy nhiên, có một điểm cần lưu ý: sổ lệnh hiển thị khối lượng giao dịch cho các lệnh Limit này. Cột này xuất hiện trong MT5, nhưng không có trong MT4. Bạn có thể đặt các lệnh chờ chỉ với một cú nhấp chuột trực tiếp từ sổ lệnh trên cả hai phiên bản nền tảng.

Cột thông tin giữa các cột có mũi tên hiển thị các lệnh chờ limit. Trong trường hợp này, một lệnh Buy Limit (BL) 0.3 lot đã được đặt ở mức giá 42517.28. Ngay khi người mua gần nhất đồng ý mua BTC với mức giá này, lệnh của bạn sẽ được thực hiện.

MT4 không hiển thị khối lượng, điều này khiến sổ lệnh của nền tảng gần như trở nên vô dụng. Bạn thấy các mức giá khác nhau với mức giá tốt nhất, nhưng khối lượng chính xác liên quan đến mỗi mức giá thì không có sẵn. Do đó, bạn không thể xác định hướng xu hướng tiềm năng, các mức giá quan trọng, v.v.

Trong MT5, các nhà phát triển đã cố gắng làm cho sổ lệnh phát huy chức năng của mình nhiều hơn:

• Các khối lượng theo hướng dọc và ngang đã được thêm vào. Nền tảng giao dịch DOM được sử dụng để phân tích khối lượng ngang tại một mức giá nhất định. Ví dụ, người mua sẵn sàng mua 0.5 lot ở mức giá 1.07355, và 5 lot ở mức giá bid tốt nhất là 1.07349. Cũng có một lệnh chờ mua với khối lượng 0.05 lot. Sự chênh lệch gần gấp mười giữa mức giá của người mua đầu tiên và cuối cùng cho thấy rằng các lệnh được thực hiện gần như ngay lập tức tại mức giá tốt nhất, vì vậy gần như không có lệnh chờ ở giữa độ sâu thị trường. Điều này cũng có nghĩa là mức giá nơi 5 lot của người mua được đặt có thể là một mức hỗ trợ mạnh.

• Một biểu đồ với giá Bid/Ask cũng đã được thêm vào. Điều này rất tiện lợi để theo dõi spread.

Bên cạnh đó, MT5 cũng có một tính năng thú vị:

Có một lệnh giới hạn mua 1.5 lot được đặt, nhưng nó không hiển thị ở bên trái. Lý do là vì đây là tài khoản demo. Trên tài khoản thực, lệnh đã đặt sẽ được cộng vào tổng khối lượng giao dịch.

Bạn cũng có thể sử dụng các script và chỉ báo bổ sung, là các phiên bản mở rộng của sổ lệnh trong giao dịch. Các ví dụ bao gồm:

• OrderBook: Phân biệt chuyển động giả và chuyển động thực, xác định các mức giao dịch với số lượng lệnh dừng lớn nhất, v.v. Gồm hai cột: cột đầu tiên hiển thị các lệnh chốt lời và cắt lỗ đang chờ, cột thứ hai hiển thị các giao dịch hiện đang mở của nhà giao dịch.

• DOM cho MT4: Cung cấp thêm thông tin về các lệnh chờ và các mức giá. Không hoạt động trong thời gian có biến động cao và khi phát hành tin tức.

Đặc trưng của sổ lệnh là thể hiện độ sâu của thị trường. Độ sâu 10×10 có nghĩa là nó hiển thị 10 mức giá mua tốt nhất và 10 mức giá bán tốt nhất – tổng cộng là 20 dòng. Tuy nhiên, trong thị trường có thanh khoản cao và giao dịch được thực hiện ngay tức thì, công cụ này ít phát huy tác dụng. Trong 10 dòng đầu tiên, chênh lệch giá thường chỉ là 1 pip, và rất khó để kịp theo dõi những biến động giá. Đối với các sàn chứng khoán, sổ lệnh có độ sâu 20x20 dòng, và có thể mở rộng thêm nếu khách hàng yêu cầu, cho phép hiển thị 20 mức giá ở cả hai chiều.

Cách nhà giao dịch sử dụng dữ liệu độ sâu thị trường trong điều kiện thị trường thực tế

Nếu sử dụng tài khoản giao dịch MT5, chúng ta sẽ cùng xem xét cách áp dụng các chỉ báo sổ lệnh qua một công cụ đơn giản nhưng đầy đủ chức năng, lấy hợp đồng tương lai của vàng làm ví dụ.

1. Chênh lệch giữa giá 2035.47 USD và 2035.24 USD chính là spread.

2. Hiện tại không có hoạt động giao dịch, và không có giá bid tại bất kỳ mức giá nào. 

3. Giả sử bạn đang là người mua. Hãy cùng cân nhắc một số phương án sau:

   • Bạn muốn mua vàng với số lượng 70 lot cho mục đích dài hạn, vì vậy giá cả không quan trọng đối với bạn. Bạn có thể mua 25 lot với giá 2035.47 USD, 25 lot với giá 2035.52 USD và 20 lot với giá 2035.53 USD. Các mức giá khác hiện không có ai bán. Và hợp đồng của bạn cho 70 lot sẽ làm giá di chuyển từ 2035.47 USD lên 2035.53 USD. Bạn sẽ “hấp thụ” khối lượng lệnh chờ của người bán và giao dịch của bạn cho 70 lot sẽ được thực hiện ở các mức giá khác nhau. Đây gọi là trượt giá - việc thực hiện tại mức giá tồi tệ hơn. Đối với bạn, với khối lượng mua 70 lot, thị trường thường rất nông.

   • Bạn muốn mua 5 lot vàng. Tại mức 2035.47 USD, yêu cầu của bạn sẽ được thực hiện ngay lập tức, và con số "25" trong khối lượng sẽ thay đổi thành "20".

   • Bạn muốn mua 5 lot vàng với giá 2035.49 USD. Lệnh của bạn sẽ tự động được khớp với lệnh ở mức 2035.47 USD. Đây được gọi là "mua tại mức giá tốt nhất".

   • Tuy nhiên, bạn không hài lòng với mức giá tốt nhất là 2035.47 USD. Bạn hy vọng giá sẽ giảm hơn nữa để có thể mua với giá thấp hơn. Bạn đặt một lệnh chờ limit tại mức 2035.22 USD. Trên màn hình độ sâu thị trường, không có lệnh nào ở mức này, vì vậy lệnh của bạn sẽ được hiển thị đầu tiên trong danh sách. Nếu có các nhà giao dịch bán 25 lot ở mức giá 2035.24 USD, giao dịch của bạn sẽ được thực hiện ngay sau đó.

Hoặc tìm hiểu cách phân tích thông tin ngay lập tức.

Sử dụng các robot tập trung vào việc làm việc với sổ lệnh. Các nhà giao dịch tổ chức chủ yếu sử dụng phần mềm thuật toán và mạng nơ-ron trên các khoảng thời gian ngắn.

Yêu cầu nhà môi giới tăng cường độ sâu của sổ lệnh nếu về mặt kỹ thuật có thể.

Chuyển sang các tài sản với thị trường nông.

Bạn có thể nhanh chóng đánh giá tính thanh khoản và độ trượt giá thông qua độ dày của các lệnh được đặt trên thị trường theo thời gian thực, số lượng của chúng và chênh lệch trung bình.

Trong một thị trường sâu với tỷ lệ cập nhật dữ liệu cao, các con số trong sổ lệnh thay đổi trong khoảng thời gian nhỏ hơn một giây, vì với chênh lệch chỉ vài phần mười điểm, các lệnh chờ tìm thấy các lệnh đối ứng gần như ngay lập tức. Kết quả là dữ liệu trở nên ít thông tin hơn so với khả năng của nó. Có ba giải pháp khả thi:

Những yếu tố ảnh hưởng đến độ sâu thị trường

Cả thị trường sâu và nông đều có ưu và nhược điểm riêng. Điều này còn tùy thuộc vào mục tiêu và chiến lược của bạn. Thị trường sâu có tính thanh khoản cao, do đó, các lệnh được khớp gần như ngay lập tức và ở mức giá tốt nhất. Ngoài ra, mức spread cũng hẹp. Đồng thời, thị trường này mang lại sự thay đổi giá chậm hơn, do đó, các nhà giao dịch có ít cơ hội kiếm lời và triển khai các chiến lược giao dịch hơn. Trong thị trường nông, một lệnh giới hạn lớn có thể làm thay đổi giá đáng kể. Một mặt, đây chính là cơ hội để kiếm lời từ chuyển động xu hướng, nhưng mặt khác, mức spread và sự trượt giá lại rộng.

Khi phát triển một chiến lược tương lai, tốt hơn hết là chúng ta nên tập trung vào đòn bẩy, giờ giao dịch, thanh khoản tài sản, các hạn chế có thể xảy ra, các yếu tố cơ bản.

Đòn bẩy

Đòn bẩy có thể ảnh hưởng đến độ sâu thị trường theo cả hướng tích cực và tiêu cực:

• Nếu một nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để tăng số lượng và khối lượng giao dịch của các yêu cầu ở các mức giá khác nhau, chúng sẽ tăng tính thanh khoản. Theo đó, độ sâu thị trường tăng lên. Đóng góp của nhà giao dịch vào giao dịch và thanh khoản cũng được cung cấp thêm bởi nhà môi giới.

• Nếu nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để tăng khối lượng của một vị thế ở một mức giá, họ sẽ tạo ra sự mất cân bằng có lợi cho cung hoặc cầu. Điều này gây ra sự thay đổi giá và gia tăng tính biến động. Theo đó, độ sâu thị trường sẽ giảm xuống.

Bằng cách thay đổi giới hạn đòn bẩy tối đa, một nhà môi giới có thể gián tiếp ảnh hưởng đến độ sâu thị trường.

Khung giờ giao dịch

Vào những thời điểm khác nhau, tùy thuộc vào loại tài sản, thị trường có thể trải qua các mức độ hoạt động khác nhau. Ví dụ, cặp tiền tệ EURUSD có khối lượng giao dịch lớn nhất trong các phiên giao dịch Mỹ và châu Âu. Tại thời điểm này, thanh khoản là cao nhất, và thị trường đang sâu nhất. Trong phiên châu Á, khối lượng giảm, và thị trường mất đi độ sâu. Một ví dụ khác là độ sâu thị trường giảm trước các ngày lễ và cuối tuần. Trong thời gian này, hầu hết các nhà giao dịch tích lũy vị thế của họ, trong khi khối lượng giao dịch và số lượng phe mua và phe bán giảm.

Thanh khoản tài sản

Thanh khoản tài sản là khả năng bán nhanh tài sản đó ở mức giá hiện tại. Thanh khoản càng cao, độ sâu thanh khoản càng lớn. Ví dụ, tài sản của các nước đang phát triển được phân loại là công cụ có thanh khoản thấp. Thị trường tài chính đối với tài sản của các nước này chủ yếu đóng cửa, có ít thông tin về chúng, các tài sản này được quản lý thủ công. Do đó, chúng có thể được xem là nông do mức spread rộng và khối lượng giao dịch tương đối nhỏ tại các nước này.

Hạn chế biến động giá

Ví dụ, công cụ này được tìm thấy trong giao dịch hợp đồng tương lai. Các sàn giao dịch chứng khoán như NASDAQ và NYSE đặt ra các vùng giá cho một tài sản, do đó, loại bỏ các biến động giá nhanh đột ngột. Các nhà giao dịch buộc phải đặt các lệnh chờ trong một vùng cố định. Chênh lệch giá trên danh sách giảm và độ sâu thị trường tăng.

Hạn chế giao dịch

Ví dụ, tại Mỹ, các cơ quan quản lý có thể đặt ra giới hạn về số lượng cổ phiếu và sản phẩm phái sinh mà một người có thể giao dịch. Giới hạn về khối lượng vị thế tối đa loại bỏ ảnh hưởng thao túng giá của các nhà tạo lập thị trường và do đó không gây ra sự mất cân bằng, điều này vốn có lợi cho cung hoặc cầu.

Các yếu tố cơ bản, bất khả kháng

Điều này bao gồm bất kỳ tin tức hoặc yếu tố cơ bản mạnh mẽ nào có khả năng thay đổi hoàn toàn cán cân quyền lực. Ví dụ, tính thanh khoản cao. Có nhiều lệnh mua đang mở, và theo đó, có những lệnh đối ứng. Mức spead hẹp, biến động thấp, và thị trường sâu.

Sau đó, một số tin tức được công bố, ngay lập tức dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ các lệnh mua hoặc bán đối với chứng khoán, tiền tệ và các tài sản khác. Sự mất cân bằng xảy ra, và thị trường mất độ sâu. Điều này có nghĩa là thị trường không thể “hấp thụ” khối lượng giao dịch lớn mà không có sự thay đổi đáng kể về giá. Thanh khoản giảm, phí hoa hồng tăng, và biến động cũng tăng. Một ví dụ cho sự giảm mạnh về độ sâu khi giá thay đổi là tình trạng bán non.

Mặt khác, các yếu tố cơ bản có thể làm tăng độ sâu thị trường. Ví dụ, việc SEC chấp thuận các đơn xin cấp ETF giao ngay đối với BTC đã làm tăng dòng tiền của nhà đầu tư vào các loại tiền điện tử, do đó làm tăng thanh khoản và độ sâu của chúng.

Cách đọc độ sâu thị trường

Các nhà giao dịch nên chú ý đến các yếu tố sau:

• Mức spread. Càng nhỏ càng tốt. Điều này cho phép bạn giao dịch trên sàn giao dịch trong thời gian thanh khoản cao nhất. Thoát khỏi thị trường khi mức spread mở rộng.

• Kích thước. Nếu bạn định đặt một lệnh chờ 10 lot, kích thước của lệnh đối ứng sẽ có tầm quan trọng cơ bản đối với bạn. Nếu là 0.1-1 lot, vị thế của bạn sẽ ảnh hưởng đến giá và hầu hết các yêu cầu của bạn sẽ được thực hiện với mức giá kém hấp dẫn hơn.

• Sự xuất hiện của các yêu cầu khối lượng lớn. Điều này cho phép bạn quan sát áp lực lên giá từ một người chơi có tác động lớn hoặc phần lớn từ những phe tham gia.

• Tỷ lệ khối lượng ở đỉnh và đáy. Điều này cho thấy sức mạnh của phe bán và phe mua. Nếu có nhiều yêu cầu mua hơn, xu hướng tăng có thể đang xuất hiện.

• Các cụm ở các mức giá nhất định. Đây là các mức then chốt. Ví dụ, ở mức giá xa nhất, phe mua hình thành một cụm lớn. Ngay khi phe bán kéo giá xuống mức đó, khối lượng của họ sẽ được “hấp thụ” và giá sẽ ngừng giảm.

Vì mỗi nền tảng đều có công cụ riêng, nên các nhà giao dịch đừng ngần ngại liên hệ với bộ phận hỗ trợ khách hàng, vì bộ phận này có thể có các chức năng bổ sung có thể được kích hoạt.

Điều khiển sổ lệnh

Sổ lệnh và độ sâu thị trường cũng có thể trở thành công cụ sở hữu của những kẻ thao túng thị trường. Một cách để thao túng báo giá theo thời gian thực đó là spoofing. Điều này liên quan đến việc nhanh chóng đặt và xóa các yêu cầu giao dịch lớn, bắt chước hoạt động thị trường và ảnh hưởng đến giá thị trường.

Dưới đây là cách thức hoạt động của spoofing. Ví dụ, giá thị trường hiện tại của một cổ phiếu cụ thể là 110.80 USD. Hãy tưởng tượng rằng bạn là một kẻ thao túng và muốn mua 10 lot với giá 110.20 USD để bán với giá cao hơn vài chục điểm. Theo quy tắc, những kẻ spoofing thường làm như sau:

• Bạn đặt ba lệnh bán đang chờ: 50 lot với giá 110.65 USD, 80 lot với giá 110.40 USD và 110 lot với giá 110.25 USD. Trên thực tế, bạn chỉ sẵn sàng mua 10 lot, nhưng bạn đã yêu cầu nhà môi giới của mình mở lệnh bán với giá 240 lot. Mục tiêu là tạo ra sự quan tâm giá giảm.

• Sự xuất hiện của một số lượng lớn các vị thế bán buộc những phe tham gia phải đặt lệnh bán theo xu hướng chính đang xuất hiện. Giá giảm xuống còn 110.20 USD dưới áp lực từ những phe bán khác. Các lệnh giao dịch của bạn vẫn chưa được khớp vì không có khối lượng phe mua cần thiết trên thị trường. Tại mức 110.20 USD, sẽ không có ai mua tài sản ở mức 110.65 USD, 110.40 USD và 110.25 USD.

• Tại mức 110.20 USD, yêu cầu mua 10 lot của bạn được kích hoạt. Tại thời điểm khớp lệnh, các lệnh bán chưa được khớp sẽ bị hủy ngay lập tức.

Sau khi chúng bị xóa, hóa ra là không có phe bán lớn nào cả. Sau đó, theo cách tương tự, các lệnh mua được tạo ra, giá tăng lên và bạn bán 10 lot đã mua với giá cao hơn. Kịch bản này thường được sử dụng nhiều nhất trên thị trường chứng khoán.

Toàn bộ hoạt động diễn ra chưa đầy 1 giây và được thực hiện độc quyền bởi các hệ thống thuật toán. Tính toán của kẻ spoofing là các lệnh giới hạn sẽ được các robot khác xem là sự thay đổi về khối lượng giao dịch theo hướng có lợi. Giá không bị dịch chuyển bởi chính các lệnh của kẻ spoofing, mà bởi nhận thức của thị trường về sự xuất hiện của chúng trong sổ lệnh.

Tại Mỹ, hành vi spoofing phải chịu trách nhiệm hình sự và hành chính. Những bên tham gia nổi tiếng nhất trong các cuộc điều tra liên quan đến vấn đề này là IIgor Oystacher, Michael Coscia, Heet Khara và Nasim Salim. Các quốc gia khác hiện chỉ mới bắt đầu giải quyết vấn đề spoofing. Về lý thuyết, spoofing là hành vi cố ý thao túng giá. Tuy nhiên, trong bối cảnh giao dịch tần suất cao, rất khó để có thể chứng minh rằng một lệnh được đặt mà không có ý định khớp và với mục đích ảnh hưởng đến giá.

Nền tảng cho Độ sâu thị trường (DOM)

Trong phần này, tôi sẽ xem xét kỹ hơn sổ lệnh của nền tảng cTrader. MT4/MT5 là những nền tảng giao dịch đơn giản nhất dành cho người mới bắt đầu, và sổ lệnh của chúng có chức năng tối thiểu. cTrader là một nền tảng chuyên nghiệp và có bộ công cụ nâng cao.

Dữ liệu sổ lệnh cTrader được hiển thị trong ba cửa sổ:

1. Hiển thị tiêu chuẩn.

Cửa sổ này gồm hai phần: lệnh của phe bán và phe mua. Màn hình này hiển thị giá và lượng thanh khoản khả dụng để mua và bán tại mức giá này. DoM tiêu chuẩn cho phép bạn xem sổ lệnh hiện tại, nhưng không cho phép bạn mở các vị thế từ đó.

2. Hiển thị giá.

Đây là một công cụ tiện lợi cho giao dịch tần suất cao. Đầu tiên, bạn có thể đặt lệnh giới hạn và lệnh dừng từ đó. Thứ hai, màn hình này hiển thị chi tiết giá. Khối lượng lệnh bán nằm bên trái, khối lượng lệnh mua nằm bên phải của giá và được tô màu cam và xanh lục tương ứng, khi bạn đặt con trỏ chuột lên chúng. Hiện tại, chỉ có giá Bid và Ask được hiển thị đầy đủ. Các mức giá còn lại được biểu thị bằng các chữ số cuối cùng sau dấu chấm.

3. Hiển thị giá trung bình có trọng số.

Cửa sổ này được sử dụng khi giao dịch khối lượng lớn và hiển thị giá trung bình cho khối lượng đã bán. Nếu bạn thực hiện với khối lượng từ 100 trở lên, việc đặt lệnh limit ở mức giá của khối lượng nhỏ hơn 50 lot sẽ ảnh hưởng đến báo giá. Các giá trị được hiển thị theo thời gian thực.

Kết luận

Sổ lệnh trên sàn giao dịch là một công cụ hỗ trợ để phát triển chiến lược giao dịch tối ưu và phân tích tình hình thị trường. Dữ liệu của sổ lệnh giúp:

• Đánh giá thanh khoản thị trường, xác định độ sâu và mức spread của thị trường. Nếu bạn muốn mua hoặc bán một tài sản, hãy đảm bảo việc có khối lượng lệnh đối ứng.

• Tìm các mức kháng cự và hỗ trợ mạnh tiềm năng.

• Chỉ ra sự vượt trội của phe mua hoặc phe bán theo khối lượng trong dòng lệnh.

Công cụ này có ưu và nhược điểm riêng. Trên sàn giao dịch, dữ liệu được sử dụng trong nhiều hệ thống giao dịch như một công cụ lọc và là nguồn để phân tích sơ bộ tình hình thị trường. Sẽ hợp lý nếu chúng ta thường sử dụng công cụ này trong các khung thời gian ngắn cho các chiến lược như scalping, swing trading, và intraday. Bên cạnh đó, nó cũng có những nhược điểm sau: các yêu cầu ẩn và giả mạo, thao túng khối lượng của nhà tạo lập thị trường, chỉ hiển thị các lệnh giới hạn. Do đó, sổ lệnh nên được sử dụng với các công cụ khác để dự báo giá. Cụ thể là với các chỉ báo kỹ thuật và biểu đồ khối lượng theo chiều dọc.